“175號文”確立生死指引 P2P行業(yè)或?qū)⒃俣扔瓉泶笙磁?/h1>

2019-01-22 22:33  來源：36氪百家號

    沉寂已久的網(wǎng)貸監(jiān)管再次傳出新動向。

    日前，接近監(jiān)管層人士向36氪證實，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室近日發(fā)布了《關(guān)于做好網(wǎng)貸機構(gòu)分類處置和風(fēng)險防范工作的意見》（簡稱《175號文》），文件對下一階段網(wǎng)貸機構(gòu)的分類、分類處置指引、總體工作要求等做出新的規(guī)定，并對網(wǎng)貸風(fēng)險防范工作提出具體要求。

    與之前按照股東背景、資產(chǎn)類型、待收余額等作為網(wǎng)貸機構(gòu)劃分標準不同，175號文將網(wǎng)貸平臺按照已出險和未出險兩大類。已出險機構(gòu)又分為已立案和未立案機構(gòu)；未出險機構(gòu)分為僵尸類機構(gòu)、規(guī)模較小機構(gòu)和規(guī)模較大機構(gòu)。對于不同類型的機構(gòu)，文件分別給出了不同的指引。

    網(wǎng)貸之家研究院院長張葉霞分析指出，“175號文”對P2P網(wǎng)貸平臺做了明確而細致的劃分，與《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作實施方案》、《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治整改驗收工作的通知》等多項文件提出的“分類處置”形成了補充。

    “這也說明監(jiān)管層在互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險專項整治中深入摸排了P2P網(wǎng)貸平臺的實際情況，而且分類之多也反映出目前P2P網(wǎng)貸平臺實際運營情況依然錯綜復(fù)雜。”她補充道。

    對于行業(yè)備案一再延期、深陷整改的P2P平臺來說，這份文件不啻形成了一份新的生死指引。

    能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)

    “175號文”在“在營高風(fēng)險機構(gòu)管控指引”中表示，要嚴格管控存量規(guī)模和投資人數(shù)，執(zhí)行“雙降”要求；而將金額逾期率超過10%的未出險機構(gòu)劃分為“高風(fēng)險”機構(gòu)。

    據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，截至2019年1月21日，有13家網(wǎng)貸機構(gòu)2018年12月金額逾期率超過10%。這意味著，逾期超限的機構(gòu)幾乎是必須要清退的對象。

    而代償余額在1億以下的屬于規(guī)模較小平臺里，預(yù)計總計有400多家平臺需要退出。監(jiān)管部門將對其高管和實際控制人進行約談，制定退出計劃，并在存量業(yè)務(wù)清零前定期向網(wǎng)安中心報送數(shù)據(jù)。

    為了防范風(fēng)險向持牌金融機構(gòu)傳導(dǎo)蔓延，“175號文”設(shè)置了需要嚴格執(zhí)行的“四不準”要求，即金融機構(gòu)不準通過網(wǎng)貸機構(gòu)融資、不準為網(wǎng)貸機構(gòu)提供擔(dān)保增信、不準接受網(wǎng)貸機構(gòu)投資、不準銷售網(wǎng)貸機構(gòu)產(chǎn)品。

    引入“第三方”擔(dān)保進行“兜底”是諸多P2P平臺近年來的慣用方式，最常見的就是保險信用的違約險。過去一年，隨著行業(yè)風(fēng)險的逐步擴大，很多財險公司也紛紛踩雷，更是出現(xiàn)一系列法律糾紛。

    “不允許金融機構(gòu)為網(wǎng)貸平臺提供擔(dān)保增信。那么之前的引入第三方擔(dān)保機構(gòu)，保險信用違約險的模式可能走不通了，那網(wǎng)貸還有什么可以信任的基礎(chǔ)？”中國社會科學(xué)院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤認為，網(wǎng)貸與保險機構(gòu)合作的模式可能從此無法繼續(xù)了。

    雖然該規(guī)定只針對高風(fēng)險在營機構(gòu)，但今后第三方增信模式應(yīng)該也會收到影響。

    蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言也表示，增信模式本質(zhì)上屬于風(fēng)險的分散與轉(zhuǎn)移，就現(xiàn)階段而言，P2P風(fēng)險化解的一個重要目標是切斷風(fēng)險傳染鏈條，避免風(fēng)險向傳統(tǒng)金融機構(gòu)轉(zhuǎn)移，為備案的推進掃清障礙。

    暫時來看，P2P平臺與傳統(tǒng)金融機構(gòu)在風(fēng)險緩釋層面的合作，都會受到實質(zhì)性影響。

    打開“信用中介”的口子

    融360數(shù)據(jù)顯示，目前待償金額在100億元以上的平臺，已有一部分開始為銀行等金融機構(gòu)做助貸，并形成了一定規(guī)模。

    在分類處置、清退問題平臺的基礎(chǔ)上，“175號文”特別提到，應(yīng)積極引導(dǎo)部分機構(gòu)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司、助貸機構(gòu)或為持牌資產(chǎn)管理機構(gòu)導(dǎo)流等。

    深圳網(wǎng)貸平臺友金所目前借貸金額為7.86億，在接受36氪采訪時，友金所表示，在2019年將會持續(xù)與銀行合作開展助貸業(yè)務(wù)，它還將對外提供IT產(chǎn)品以及技術(shù)服務(wù)等。

    這與目前行業(yè)頭部的金融科技公司的平臺服務(wù)模式不謀而合。其實質(zhì)是將一部分網(wǎng)貸平臺從P2P轉(zhuǎn)向純信貸導(dǎo)流平臺。轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸或助貸公司后，風(fēng)險向公眾傳染的鏈條被切斷，后續(xù)合規(guī)整改與處置的壓力無疑會大大下降。

    薛洪言表示，從平臺影響上看，這對嚴格合規(guī)的大平臺是利好。除此之外的各類平臺，或?qū)⒓铀偻顺鍪袌觥５粋€客觀的結(jié)果就是，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的存量規(guī)模與市場影響會不斷萎縮。

    “要知道網(wǎng)絡(luò)小貸可不再是信息中介而是信用中介了。這是官方第一次為P2P網(wǎng)貸轉(zhuǎn)型打開了信用中介的口子。”尹振濤總結(jié)道。

    尹振濤認為，那些合規(guī)的大型平臺，特別是股東和資金實力較強的平臺，可以在滿足網(wǎng)絡(luò)小貸申請資質(zhì)的要求情況下，申請具有信用中介屬性的金融機構(gòu)牌照，當然也會按照比P2P更嚴的監(jiān)管標準展業(yè)。

    就整個文件而言，“指引本身會加速P2P行業(yè)的風(fēng)險化解處置速度，為備案工作的實質(zhì)性推動打開時間窗口。同時，隨著對存量網(wǎng)貸機構(gòu)的清理，網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)模預(yù)計會進一步縮水，行業(yè)市場影響力將進一步下降。”薛洪言說。