本報記者 彭妍

    距離9月1日個人消費(fèi)貸款財政貼息政策正式實(shí)施僅剩兩周時間，該項(xiàng)政策的落地細(xì)節(jié)與市場動態(tài)持續(xù)引發(fā)關(guān)注。

    《證券日報》記者近日走訪北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，盡管各銀行已密切跟進(jìn)政策并發(fā)布相關(guān)信息，但涉及具體實(shí)施細(xì)則、資金監(jiān)測規(guī)范等操作指引尚未下達(dá)，各網(wǎng)點(diǎn)目前均在等待總行或上級部門的進(jìn)一步部署通知。

    在利率層面，當(dāng)前各家銀行消費(fèi)貸利率底線仍穩(wěn)定維持在3%以上。多家銀行個貸經(jīng)理向《證券日報》記者表示，此次貼息將通過財政預(yù)撥資金方式落實(shí)，由貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)在向借款人收取利息時直接扣減貼息金額，并非直接下調(diào)貸款合同約定的實(shí)際發(fā)放利率。

    銀行網(wǎng)點(diǎn)

    暫未收到執(zhí)行細(xì)則

    《個人消費(fèi)貸款財政貼息政策實(shí)施方案》發(fā)布后，六大國有銀行及多家全國性股份制銀行紛紛響應(yīng)，相繼發(fā)布落實(shí)個人消費(fèi)貸款貼息的公告——自2025年9月1日起，將按照市場化、法治化原則，對符合條件的個人消費(fèi)貸款開展財政貼息，具體操作細(xì)則后續(xù)將通過官方渠道公布。

    根據(jù)《個人消費(fèi)貸款財政貼息政策實(shí)施方案》規(guī)定，消費(fèi)貸貼息采用“先撥后貸”模式，由財政部門預(yù)撥貼息資金，貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)在向借款人收取利息時直接扣減貼息金額。從貼息標(biāo)準(zhǔn)看，年貼息比例為1個百分點(diǎn)（按符合條件且實(shí)際用于消費(fèi)的貸款本金計算），且最高不超過貸款合同利率的50%。政策執(zhí)行期內(nèi)，每名借款人在一家經(jīng)辦機(jī)構(gòu)可享受的累計貼息上限為3000元（對應(yīng)符合條件的消費(fèi)金額30萬元），其中單筆5萬元以下貸款的累計貼息上限為1000元（對應(yīng)消費(fèi)金額10萬元）。

    圍繞財政貼息的具體發(fā)放方式、銀行實(shí)施流程等關(guān)鍵問題，記者近日走訪北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，各銀行網(wǎng)點(diǎn)雖已關(guān)注到政策發(fā)布信息，但均表示尚未收到總行或上級部門下發(fā)的具體執(zhí)行細(xì)則，當(dāng)前處于等待部署階段。

    中國銀行北京某支行個貸經(jīng)理向《證券日報》記者解釋：“貼息政策雖明確9月1日起實(shí)施，但具體操作方案尚未最終確定。該政策僅適用于規(guī)定的消費(fèi)用途，借款人需提供相關(guān)證明材料并滿足條件后，方可享受貼息優(yōu)惠。”

    招商銀行北京某支行個貸經(jīng)理也提到，目前消費(fèi)貸貼息仍停留在國家政策層面，銀行端的具體貸款政策、申請流程、審核標(biāo)準(zhǔn)等尚未發(fā)布，具體執(zhí)行辦法需等待總行進(jìn)一步通知，建議客戶通過銀行官網(wǎng)或官方微信公眾號關(guān)注最新動態(tài)。

    記者了解到，工商銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行等多家銀行的北京地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)，當(dāng)前均未收到上級部門關(guān)于貼息政策的執(zhí)行通知，尚無法為客戶提供具體的辦理指引。

    對零售信貸

    形成量價支撐

    關(guān)于消費(fèi)貸的利率與額度，《個人消費(fèi)貸款財政貼息政策實(shí)施方案》明確：貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)可依據(jù)市場化、法治化原則及相關(guān)信貸管理規(guī)定，自主開展差異化授信，合理設(shè)置貸款額度、期限和利率，自主決策放款條件并及時放款，且貸款合同利率需符合相應(yīng)利率自律約定。

    記者走訪發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前各家銀行消費(fèi)貸利率均穩(wěn)定在3%以上。中國銀行北京某支行個貸經(jīng)理向《證券日報》記者介紹：“我行個人消費(fèi)貸利率最低可至3%，最高額度50萬元，具體需根據(jù)客戶工作單位等資質(zhì)情況綜合核定。”

    招商銀行北京某支行個貸經(jīng)理則表示，按照監(jiān)管要求，該行當(dāng)前個人消費(fèi)貸的最低可申請利率為3.05%，最高額度30萬元。

    光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰對《證券日報》記者分析稱，此次個人消費(fèi)貸款和服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策直接補(bǔ)貼居民及消費(fèi)相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)營主體，有助于發(fā)揮杠桿作用，對零售信貸形成量價支撐。本次1%的貼息利率能明顯降低居民端融資成本，提振消費(fèi)貸需求。

    南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝則認(rèn)為，未來消費(fèi)貸利率走勢呈現(xiàn)階段性特征：短期內(nèi)，貼息政策會壓低實(shí)際利率，但受銀行凈息差約束，降幅有限；中長期看，利率將圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)回報率波動，呈現(xiàn)“穩(wěn)中微降、結(jié)構(gòu)性優(yōu)化”態(tài)勢，政策或轉(zhuǎn)向定向支持，避免過度寬松引發(fā)市場泡沫。

    王一峰同時強(qiáng)調(diào)，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注貼息貸款投放使用的合規(guī)性。此次政策文件已明確，資金須嚴(yán)格限制違規(guī)使用，違規(guī)者可能被納入個人征信記錄。但政策落地后，仍有三方面風(fēng)險值得警惕：一是存量按揭利率目前穩(wěn)定在3.1%左右，貼息后的消費(fèi)貸和經(jīng)營貸利率均低至3%以內(nèi)，需防范低息貸款置換高利率按揭貸款，導(dǎo)致按揭早償率上升；二是個人消費(fèi)貸和經(jīng)營貸借貸成本顯著降低，疊加近期股市賺錢效應(yīng)，需防止信貸資金違規(guī)流入股市；三是經(jīng)補(bǔ)貼后的低利率雖未與居民負(fù)債端成本形成倒掛，但與外幣資產(chǎn)收益率存在價差，需警惕跨幣種套利行為。