專家認為，基于投研能力提升迭代產(chǎn)品和投資策略是未來工作重點

    本報記者 彭妍

    近日，《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，多家銀行及銀行理財子公司對旗下部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)進行了下調(diào)，有部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下限跌破2%。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)出現(xiàn)下調(diào)的原因主要是理財產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)基于對市場行情演進的判斷而做出的調(diào)整。

    主動下調(diào)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)

    2月21日，貴陽銀行發(fā)布公告稱，根據(jù)市場情況，將于2025年3月份對“爽銀財富”系列部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)進行調(diào)整。具體來看，“爽銀財富—周周寶”“爽銀財富—爽鉆月月開2號”“爽銀財富—爽鉆月月開”等三款理財產(chǎn)品調(diào)整后的業(yè)績比較基準(zhǔn)下限將分別達到1.8%、1.9%和1.9%，均跌破2%。

    業(yè)績比較基準(zhǔn)是銀行根據(jù)產(chǎn)品往期業(yè)績或同類型產(chǎn)品歷史業(yè)績計算出的投資者可能獲得的預(yù)估收益，不代表產(chǎn)品的未來表現(xiàn)和實際收益。

    記者了解到，除了貴陽銀行之外，年內(nèi)已有多家銀行理財子公司下調(diào)部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)。

    今年1月份，招銀理財、華夏理財、民生理財?shù)茹y行理財子公司密集發(fā)布下調(diào)理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的公告，部分產(chǎn)品下調(diào)幅度超100個基點。其中，招銀理財1月6日公告，根據(jù)理財產(chǎn)品合同約定，該公司發(fā)行的“招睿卓遠系列一年定開9號增強型固定收益類理財計劃”第6個投資周期（2025年1月15日—2026年1月14日）的業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整為1.9%—2.6%。而該產(chǎn)品上一投資周期的業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.5%—4.2%。

    此外，在近期新發(fā)的理財產(chǎn)品中，業(yè)績比較基準(zhǔn)下限跌破2%的情況也有出現(xiàn)。中國理財網(wǎng)顯示，中銀理財2月24日起募集的兩款開放式固收理財產(chǎn)品“中銀理財—穩(wěn)富14天持有期08”和“中銀理財—穩(wěn)富7天持有期10”的業(yè)績比較基準(zhǔn)下限分別為1.9%和1.8%。此外，光大理財、興銀理財近日分別募集的某款理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下限也均跌破2%。

    銀行理財產(chǎn)品如何“破局”

    在低利率的大環(huán)境下，銀行理財業(yè)務(wù)正逐步告別以往追求規(guī)模的粗放式增長路徑，轉(zhuǎn)而朝著注重質(zhì)量與效益的規(guī)范性發(fā)展模式邁進?；诖?，理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的下調(diào)是銀行理財子公司的必然選擇，也是對市場變化的積極響應(yīng)。

    中國銀行研究院研究員杜陽對《證券日報》記者表示，近期金融市場波動有所加劇，銀行理財子公司靈活調(diào)整產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)，以更真實地反映產(chǎn)品收益水平。一方面，業(yè)績比較基準(zhǔn)的設(shè)置應(yīng)從投資者保護的角度出發(fā)，避免過度關(guān)注產(chǎn)品收益而忽視產(chǎn)品風(fēng)險。另一方面，根據(jù)不同產(chǎn)品的資產(chǎn)配置差異，理財子公司會調(diào)整產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)。這在一定程度上有助于理財子公司優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高投資效益。

    在低利率環(huán)境下，未來銀行理財子公司如何突圍？杜陽認為，從長期來看，理財子公司可以通過更加多元化手段實現(xiàn)突圍。一是優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。理財子公司可以針對不同風(fēng)險偏好和投資需求的客戶，推出多樣化、分層化的產(chǎn)品，以滿足各類客戶的投資需求。二是提高費率優(yōu)惠。理財子公司可以加大對客戶的費率優(yōu)惠力度，如管理費、托管費、銷售服務(wù)費等方面的優(yōu)惠，降低客戶的投資成本。三是強化風(fēng)險管理。理財子公司需要加強風(fēng)險管理，確保產(chǎn)品穩(wěn)健運作，最大限度地保護投資者利益。四是提升服務(wù)水平。理財子公司要提高客戶服務(wù)質(zhì)量和水平，包括提供專業(yè)化的投資咨詢、豐富的投資者教育和線上線下互動服務(wù)等，增強客戶滿意度。

    “強化投研能力提升，并基于投研能力提升迭代產(chǎn)品和投資策略，也是多家理財子公司下階段工作重點。”楊海平表示，可以探討的方向主要是：其一，適度拉長理財產(chǎn)品的期限；其二，考慮增加權(quán)益類理財產(chǎn)品的占比，或者在固收類理財產(chǎn)品、混合類理財產(chǎn)品項下，增加權(quán)益類資產(chǎn)或者其他資產(chǎn)的配置。此外，要持續(xù)優(yōu)化營銷管理，推進渠道建設(shè)，通過改進客戶投資全流程的陪伴服務(wù)，優(yōu)化客戶體驗。