2017年以來，銀監(jiān)會開展了“三三四十”等一系列整治銀行業(yè)市場亂象的行動，取得了不少成果。但亂象整治不是一蹴而就的，而是項永久工程。所以，銀監(jiān)會升級了原來的整治工作，把前前后后各種整治要求，匯總梳理成了《關(guān)于進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2018〕4號），襲擊了這個周末。

    銀監(jiān)會在《答記者問》中詳細(xì)闡述了這個文件的背景、思路和內(nèi)容（請大家務(wù)必認(rèn)真閱讀學(xué)習(xí)），基本上把我們這些市場分析人士的分析工作做完了。我們苦苦琢磨還能為大家寫點什么。

    其中，4號文附件2中提出整治的要點包括8大方面，具體22條。

    細(xì)讀正文，發(fā)現(xiàn)這簡直是銀行業(yè)亂象的匯總。銀行們?nèi)ジ氵@么多亂象，自然是有謀利動機(jī)的，很多這些亂象的本質(zhì)是突破現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)定，去賺更多錢。

    而銀行突破監(jiān)管去賺更多錢，這是由銀行業(yè)的天然屬性決定的。對此，除了嚴(yán)查嚴(yán)管，沒有其他捷徑。

    為什么要監(jiān)管銀行業(yè)

    銀行業(yè)的收入，主要來自凈息差收入，此外還包括一部分直接收費和投資收益。不喜歡銀行的人士把這兩塊收入戲稱為“高利貸”和“亂收費”。

    凈息差收入是生息資產(chǎn)、計息負(fù)債的利息之差。

    為擴(kuò)大凈息差收入的方法，一是做大業(yè)務(wù)規(guī)模，二是擴(kuò)大利差。

    先說做大規(guī)模。放100塊貸款，和放200塊貸款，能賺到的錢當(dāng)然是后者更多（假設(shè)利率相近）。但在銀行股東投入的資本金固定的情況下，要放更多借款，只能依靠更多的負(fù)債，這意味著整間銀行的財務(wù)杠桿在提高。所以，加杠桿是賺錢的一種方法。

    然后是擴(kuò)大利差。這里先要理解息差的本質(zhì)，息差包含了銀行承擔(dān)的信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

    信用風(fēng)險：銀行發(fā)放貸款要承受信用風(fēng)險，風(fēng)險卻不能轉(zhuǎn)嫁給存款人，由銀行自身承擔(dān)，因此銀行要獲取相應(yīng)的風(fēng)險補(bǔ)償（信用利差），包含在息差里。

    流動性風(fēng)險：銀行貸款的流動性差，而存款流動性好，要隨時應(yīng)付存款人提現(xiàn)，中間若出現(xiàn)存款人大額提現(xiàn)，銀行不得不折借或變賣資產(chǎn)去應(yīng)付，為此遭受的損失也不能轉(zhuǎn)嫁給存款人，流動性風(fēng)險由銀行自身承擔(dān)，因此也要為此獲取補(bǔ)償（流動性利差），也包含在息差里。

    所以，擴(kuò)大利差最直接的方法，是去承擔(dān)更多的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險。前者是指貸款投給風(fēng)險水平更高的客戶，自然能收到更高的利息。后者是指資產(chǎn)與負(fù)債的利率期限更加錯配，資產(chǎn)更長（利率更高），負(fù)債更短（利率更低），利差也就擴(kuò)大了。

    所以，上述三種方法被歸納為：

    加杠桿、降信用、加錯配

    永不停息的貓和老鼠游戲

    銀行經(jīng)營，本質(zhì)是要平衡收益與風(fēng)險，不能為了賺錢而過度追逐風(fēng)險?？上?，在欲望驅(qū)動下，古今中外，總有那么一些膽特別肥的銀行，為了追逐盈利而過度擁抱風(fēng)險，最后倒閉。銀行倒閉涉及廣大存款人利益，跟街邊餐館倒閉可不是一回事。所以，才有了銀行監(jiān)管。

    監(jiān)管的根本目標(biāo)，是遏制住銀行為了逐利而過度擁有風(fēng)險，確保穩(wěn)健經(jīng)營。所以才有了資本充足率、不良資產(chǎn)率、流動性匹配等方面的種種監(jiān)管指標(biāo)，要求銀行不得突破，從而遏制銀行們的加杠桿、降信用、加錯配等行為。但是，在金錢的誘惑下，總有那么些銀行，通過種種手段，美化監(jiān)管指標(biāo)。這些手段，都已列在4號文之中。

    監(jiān)管層與銀行之間貓和老鼠的游戲，可能永不停息，很難有大功告成的那一天。上文已陳述，銀行業(yè)務(wù)天然的盈利模式，決定了它們肯定有動機(jī)去擴(kuò)大盈利，而方法便是擁抱更多風(fēng)險。要想阻止它們這么做，內(nèi)在的只能不斷提高銀行人員們的責(zé)任感，外在的則只能依靠監(jiān)管干部們永不懈怠的嚴(yán)查嚴(yán)管。