湘電股份1月24日晚間發(fā)布定增預(yù)案，擬非公開發(fā)行股票不超過3.46億股，募集資金總額不超過30億元，發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票交易均價的80%；募投項目包括車載特種發(fā)射裝備系統(tǒng)系列化研制及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)、軌道交通高效牽引系統(tǒng)及節(jié)能裝備系列化研制和產(chǎn)業(yè)化建設(shè)、收購湘電動力29.98%股權(quán)和補充流動資金。

    提高對重要子公司的控制力，提升在軍工領(lǐng)域的市場競爭力，加強對軌道交通節(jié)能儲能系統(tǒng)的研制和產(chǎn)業(yè)化能力等，湘電股份在公告中詳述了此次“募錢”的必要性和“用錢”的可行性。

    具體來看，湘電股份擬以8.62億元的對價，收購國改基金、湘電集團和湘創(chuàng)磁能合計持有的湘電動力29.98%股權(quán)，將后者“收編”為公司全資子公司。

    據(jù)公告，湘電動力在上市公司體系中處于重要地位，主營業(yè)務(wù)包括軍品和民品兩大業(yè)務(wù)板塊，核心技術(shù)主要包括艦船綜合電力系統(tǒng)技術(shù)和特種發(fā)射技術(shù)等。其中，軍品業(yè)務(wù)主要覆蓋特種發(fā)射、艦船綜合電力推進系統(tǒng)等；民品業(yè)務(wù)主要覆蓋船舶動力、電機電控、風(fēng)力發(fā)電機等。資料顯示，其前身是湘電股份特種電氣事業(yè)部，是國內(nèi)最為重要軍用動力研發(fā)、生產(chǎn)基地，主導(dǎo)產(chǎn)品在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位。2021年前三季度，湘電動力實現(xiàn)營收12.56億元、凈利潤1.07億元。

    本次交易完成后，標的資產(chǎn)將全部納入上市公司平臺。湘電股份表示，此舉有利于雙方業(yè)務(wù)團隊的互相促進，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，并進一步增厚公司歸母凈利潤，提升盈利能力。

    公告顯示，另一募投項目“車載特種發(fā)射裝備系統(tǒng)系列化研制及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)”擬使用募資金額9.6億元。

    在國家鼓勵關(guān)鍵核心技術(shù)自主創(chuàng)新的政策下，湘電股份表示，項目建成后將明顯提升公司在新型系統(tǒng)樣機研發(fā)及關(guān)鍵工藝技術(shù)、檢測、試驗條件等方面技術(shù)的能力，促進特種發(fā)射裝備系統(tǒng)的研發(fā)生產(chǎn)，提升公司在軍工領(lǐng)域的市場競爭力，加速我國國防現(xiàn)代化進程。

    有“義”也有“利”。經(jīng)測算，該項目的財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）為22.71%，投資回收期（所得稅后）為6.41年（含建設(shè)期）。

    據(jù)悉，“軌道交通高效牽引系統(tǒng)及節(jié)能裝備系列化研制和產(chǎn)業(yè)化建設(shè)”則有助于提高公司軌道交通中速磁懸浮牽引系統(tǒng)、軌道交通高效永磁牽引系統(tǒng)的研制和產(chǎn)業(yè)化能力，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)高端軌道交通裝備制造的全面國產(chǎn)化。該項目的投資回收期（所得稅后）預(yù)計為7.35年（含建設(shè)期）。

    另外，截至2021年三季度末，湘電股份資產(chǎn)負債率達63.87%，高于同行業(yè)上市公司平均水平，且面臨較大的短期償債壓力。為“跟上”不斷擴大的業(yè)務(wù)規(guī)模，公司擬投入近9億元募集資金用于補流。