大連圣亞旅游控股股份有限公司（以下簡稱“大連圣亞”）的前路再添一抹陰云。5月27日晚間，大連圣亞發(fā)布公告回復了上交所就2019年年報提出的問詢函，披露了鎮(zhèn)江大白鯨魔幻海洋世界、大白鯨千島湖文化主題樂園水下世界項目等四大在建工程的相關(guān)進展。

    公告顯示，目前這四個在建項目，由于資金籌措時間較長、審批流程、配套工程施工延遲等原因均出現(xiàn)了無法按計劃推進、進展放緩等現(xiàn)象，有項目甚至已經(jīng)計劃將二期整體轉(zhuǎn)讓，公司盡量不再繼續(xù)投入了。

    “如今，大連圣亞的處境已經(jīng)十分艱難了。”景鑒智庫創(chuàng)始人周鳴岐感嘆道，四大項目集體放緩，已經(jīng)能夠充分說明該公司的資金鏈緊繃到一定地步了。

    此前，大連圣亞業(yè)績已經(jīng)不樂觀。2019年大連圣亞營收為3.19億元，同比下降8.32%。值得關(guān)注的是，根據(jù)年報，大連圣亞資產(chǎn)負債率達60.67%，財務費用為2247.63萬元，同比增8.32%，占扣非歸母凈利潤的比例為52.53%。

    “大白鯨計劃”曾肩負著大連圣亞的轉(zhuǎn)型重任。公開信息顯示，“大白鯨計劃”誕生于2012年。專家分析指出，當時公司主要營收陣地大連及哈爾濱項目客源承壓，較為單一的營收模式和過于依賴門票的現(xiàn)狀讓大連圣亞萌生“變”意。為尋求新的利潤增長點，大連圣亞與大連出版社、大白鯨世界文化發(fā)展有限公司等合作方拍板定案，制定發(fā)起了“大白鯨計劃”，欲以此作為轉(zhuǎn)型突破口，打造一個海洋主題的全文化產(chǎn)業(yè)鏈項目，其中上游為原創(chuàng)兒童文學，中游則是動漫、游戲、演藝等內(nèi)容，下游為海洋館、主題樂園。

    中國主題公園研究院院長林煥杰向北京商報記者介紹，海洋主題公園一旦形成知名IP，能夠極大地豐富其自身產(chǎn)業(yè)鏈，打通上下游，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。因此大連圣亞押寶“大白鯨計劃”，也是希望借此跳板向全產(chǎn)業(yè)鏈進發(fā)。

    但林煥杰也直言，目前國內(nèi)基本還沒有真正成功建立這一模式的海洋型主題公園。海洋主題公園其實是一種很難復制的游樂模式，一般此類主題公園的IP培育難度較大，且需要大量的時間。

    “也正因如此，海洋主題公園很少有知名IP，有些甚至沒有IP。和迪士尼等主題公園不同，海洋主題公園以觀光游覽為主，內(nèi)容相對固定，對越來越多尋求多樣化、沉浸式娛樂體驗的游客來說吸引力有限，”林煥杰分析稱，“只有項目本身得到了一定的市場認可，IP才有價值，從而轉(zhuǎn)化為流量。”

    對于大連圣亞的未來，周鳴岐分析，大連圣亞通過暫停項目來減少損失是一個相對理性的決策，因為現(xiàn)在該公司即使能利用現(xiàn)有資產(chǎn)貸到款，折價率應該也會相對較高，而這只會讓大連圣亞的財務狀況愈發(fā)不健康，“接下來，如果有愿意抄底的‘接盤俠’入局，對于大連圣亞來說，或許可以甩掉包袱、斷臂求生”。

    林煥杰則認為，未來大連圣亞應該專注于“做自己”，“如長隆、海昌等，自身已經(jīng)成為了一定的品牌IP，在一定體量下，就算沒有知名的動漫、周邊、影視形成的光環(huán)，項目本身也能形成良性的營收。未來大連圣亞或可將重心落在擅長的領域，同時在落地項目時也需充分考慮區(qū)域因素、當?shù)赜慰团d趣取向、周邊相似項目密集度等因素，穩(wěn)扎穩(wěn)打、保證資金健康，再謀求進一步發(fā)展”。