本報見習(xí)記者 陳紅

    6月6日，風(fēng)范股份（601700）發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金，以5.26億元對價購買北京澳豐源科技股份有限公司（以下簡稱“澳豐源”）100%股權(quán)，同時配套募資不超3.42億元。本次交易完成后，雙方將共同開拓微波射頻民用領(lǐng)域，增強公司盈利能力。

    對于本次收購，風(fēng)范股份表示，公司所處行業(yè)是國家電力工業(yè)的配套行業(yè)。近年來，受國家電網(wǎng)建設(shè)投資規(guī)模波動、原材料價格上升、國家電網(wǎng)等客戶招投標(biāo)競爭愈發(fā)激烈等因素影響，公司輸電線路鐵塔業(yè)務(wù)增速有所趨緩，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、尋求多元化發(fā)展和新的利潤增長點的需求迫切。本次交易后，公司將進入軍工業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將進一步拓寬市場領(lǐng)域。

    “目前，我國軍工電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展快速，該行業(yè)屬于國家大力支持的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，市場前景廣闊。”有不愿具名分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示：“澳豐源深耕于軍工電子信息行業(yè)。本次收購?fù)瓿珊?，澳豐源可借助風(fēng)范股份資本運作平臺，提升融資能力；而風(fēng)范股份也可以借其軍工電子資源優(yōu)勢，在軍工信息領(lǐng)域得到突破，增強其盈利能力。”

    切入軍工業(yè)務(wù)領(lǐng)域

    根據(jù)公告，風(fēng)范股份擬通過向交易對方發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式以5.26億元對價購買澳豐源100%股權(quán)，擬以發(fā)行股份支付交易對價3.42億元，直接發(fā)行股份的數(shù)量為7259.02萬股；擬以現(xiàn)金支付交易對價1.84億元。本次交易完成后，風(fēng)范股份將持有澳豐源100%股權(quán)，澳豐源將從股份有限公司變更為有限責(zé)任公司。

    本次交易中，風(fēng)范股份擬采用詢價方式向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過3.42億元，其中支付本次交易中的現(xiàn)金對價1.84億元，補充公司流動資金1.41億元，支付本次交易相關(guān)中介機構(gòu)費用及其他發(fā)行費用1670萬元。

    據(jù)《證券日報》記者了解，本次交易之前，風(fēng)范股份是國內(nèi)少數(shù)幾個能生產(chǎn)最高電壓等級1000kV輸電線路鐵塔的企業(yè)之一，也是國內(nèi)唯一一家擁有自主知識產(chǎn)權(quán)并生產(chǎn)復(fù)合材料絕緣桿塔的企業(yè)。公司專業(yè)生產(chǎn)1000kV及以下各類超高壓輸電線路角塔、鋼管組合塔、各類管道、變電站構(gòu)支架、220kV以下鋼管及各類鋼結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)品；經(jīng)過三十年的發(fā)展，目前風(fēng)范股份具備年產(chǎn)鐵塔產(chǎn)品超過40萬噸能力的鐵塔行業(yè)龍頭企業(yè)之一。

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年、2018年和2019年，風(fēng)范股份營業(yè)收入分別為25.14億元、22.07億元、19.94億元和29.4億元，營收總體保持較高水平。

    《證券日報》記者了解到，近年來，風(fēng)范股份積極開拓國際市場，提升公司鐵塔設(shè)計研發(fā)能力和高端制造能力。鑒于公司在鐵塔行業(yè)已取得的領(lǐng)先地位，公司將繼續(xù)深耕資本市場，在謀求現(xiàn)有主業(yè)轉(zhuǎn)型升級的同時，尋求新的利潤增長點，培育具有相當(dāng)技術(shù)含量和一定發(fā)展空間的高端裝備制造業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)作為主業(yè)之一，抓住軍工電子信息化產(chǎn)業(yè)和通信產(chǎn)業(yè)的重大發(fā)展機遇，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

    風(fēng)范股份表示，通過本次交易，公司將實現(xiàn)向軍工產(chǎn)業(yè)的布局，豐富公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，充分把握我國軍事工業(yè)快速發(fā)展、國防信息化建設(shè)大幅提速的良機，提升主營業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展能力。

    “首先，軍工信息產(chǎn)業(yè)是國防安全、軍工行業(yè)未來發(fā)展的必然趨勢。其次，目前部分零組件對外依賴嚴(yán)重，也就是存在巨大的國產(chǎn)替代缺口。再次，外部環(huán)境可能長時間存在較大困難和壓力，這將推動國內(nèi)相關(guān)行業(yè)的快速成長。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    三年業(yè)績承諾1.27億元

    澳豐源深耕于軍工電子信息行業(yè)，主要產(chǎn)品包括高功率發(fā)射機、固態(tài)RF功率放大器、射頻前端等軍事電子信息領(lǐng)域，是國內(nèi)軍工電子信息領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。據(jù)悉，近年來，澳豐源重點深化并擴大與大型電子信息類軍工企業(yè)的項目合作規(guī)模，為其提供專業(yè)的軍用微波射頻系統(tǒng)定制化解決方案及產(chǎn)品與服務(wù)，成為其穩(wěn)定的合作伙伴和主要部件優(yōu)秀供應(yīng)商。

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年、2018年及2019年1-9月，澳豐源實現(xiàn)營收6409.17萬元、6528.14萬元、2678.78萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤2192.28萬元、2244.54萬元、859.28萬元。

    依據(jù)東洲評估出具的《資產(chǎn)評估報告》，以收益法評估，截至本次交易評估基準(zhǔn)日2019年12月31日，標(biāo)的資產(chǎn)澳豐源100%股權(quán)評估值為5.26億元，評估增值4.10億元，增值率352.25%。

    公告顯示，本次交易的業(yè)績承諾方為王曉梅、孟劍、王博、凌紅等8名自然人，業(yè)績承諾方合計持有澳豐源97.63%的股份。業(yè)績承諾方承諾，2020年、2021年和2022年澳豐源凈利潤承諾數(shù)分別不低于3400萬元、4150萬元和5100萬元。

    “軍工電子信息行業(yè)是國防工業(yè)的基礎(chǔ)和重要組成部分，是“十三五”重點規(guī)劃的軍民融合領(lǐng)域，在國家大力推動軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略大的背景下，澳豐源獲得了快速發(fā)展的有利空間。”上述分析師向《證券日報》記者表示。據(jù)統(tǒng)計，我國未來十年軍工電子信息化投入總額將達(dá)到1.5萬億元，年均國防信息化開支約為1500億元。

    本次交易完成后，風(fēng)范股份表示，公司的總資產(chǎn)、股東權(quán)益、營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤、基本每股收益等指標(biāo)均將得到提升;若標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績順利實現(xiàn)，將有助于進一步提高上市公司每股收益。

    “軍品業(yè)務(wù)具有科研周期長、進入門檻高等特點，軍方客戶對產(chǎn)品的質(zhì)量和性能的穩(wěn)定性要求極高，銷售有別于傳統(tǒng)周期性行業(yè)，具有穩(wěn)定的延續(xù)性、逆周期性。”上述分析師向《證券日報》記者表示：“最近兩年及一期澳豐源保持較好的盈利能力，本次交易完成后，澳豐源將成為公司的全資子公司，有望助力風(fēng)范股份盈利能力和綜合競爭力的增強。”

    “不過需要注意的是，風(fēng)范股份與澳豐源在企業(yè)文化、經(jīng)營模式、管理方式等方面存在一定差異，本次合作能不能很好的達(dá)成資源整合，還需要時間。另外，澳豐源客戶集中度較高，2017年、2018年和2019年1-9月，公司前五名客戶銷售收入合計占營業(yè)收入比例均超過90%，未來或因客戶需求變化導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險等。”上述分析師向《證券日報》記者說道。

（編輯 喬川川）