本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 陳紅

    2月5日，食品包裝行業(yè)龍頭華源控股發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)稱，2019年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入16.67億元，同比增長(zhǎng)20.46%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8911.36萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)28.05%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)7037.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31.53%；公司基本每股收益0.23元，同比增長(zhǎng)27.78%。

    談及2019年度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，華源控股稱，主要是報(bào)告期內(nèi)公司市場(chǎng)拓展情況良好，生產(chǎn)技術(shù)研發(fā)能力與應(yīng)用能力提升所致。

    “華源控股經(jīng)營(yíng)周期性觸底回升，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高，疊加并購(gòu)常州瑞杰新材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：瑞杰科技）協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)，食品包裝領(lǐng)域多年的沉淀可以逐步貢獻(xiàn)，使得公司業(yè)績(jī)?cè)?019年取得良好收益。華源控股作為國(guó)內(nèi)包裝領(lǐng)域擁有設(shè)計(jì)生產(chǎn)服務(wù)相對(duì)完整產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)商，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到上游原材料波動(dòng)影響，公司立足降本增效戰(zhàn)略，在管理水平成本控制取得良好效果。”有不具名分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    積極挺進(jìn)化工塑料包裝

    華源控股公司成立于1998年。自成立以來(lái)，公司主要生產(chǎn)化工金屬罐業(yè)務(wù)，同時(shí)為進(jìn)一步完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展未來(lái)發(fā)展空間，公司也在積極介入雜罐、食品罐和金屬蓋業(yè)務(wù)。目前公司已經(jīng)在全國(guó)布局了多個(gè)生產(chǎn)基地，客戶均為國(guó)內(nèi)外的知名涂料化工、潤(rùn)滑油，以及食品飲料企業(yè)，包括阿克蘇、立邦、美孚、老干媽、海天味業(yè)等。截至2019年12月底，公司總資產(chǎn)達(dá)23.84億元，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益15.35億元。

    據(jù)了解，華源控股上市前主營(yíng)業(yè)務(wù)是化工涂料包裝，收入占比曾高達(dá)86%。“近年來(lái)，因國(guó)家去產(chǎn)能政策影響，馬口鐵價(jià)格快速拉升，行業(yè)毛利下降，公司毛利水平下降至18%左右。經(jīng)歷行業(yè)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間洗牌，集中度C5有所提升，達(dá)到25%左右水平，通過(guò)公司內(nèi)部的研發(fā)創(chuàng)新和成本優(yōu)化，化工罐業(yè)務(wù)毛利率也逐漸回升至21%的水平，我們認(rèn)為化工罐競(jìng)爭(zhēng)格局將逐漸好轉(zhuǎn)，未來(lái)毛利率水平或?qū)⑦M(jìn)一步抬升。”招商證券分析師鄭愷認(rèn)為。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，在華源控股化工罐業(yè)務(wù)盈利下行期間，公司也積極布局了新業(yè)務(wù)。2017年下半年，公司啟動(dòng)收購(gòu)瑞杰科技，并購(gòu)進(jìn)入塑料包裝領(lǐng)域，其主要產(chǎn)品包括潤(rùn)滑油包裝桶等。該產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境好于金屬化工罐，毛利率達(dá)到22%左右。此外，公司還積極拓展附加值更高的食品包裝業(yè)務(wù)，目前主要產(chǎn)品為金屬食品罐和旋開(kāi)蓋等，客戶包括老干媽和海天味業(yè)等。

    “至2019年中期，華源控股在做大、做強(qiáng)化工罐業(yè)務(wù)的同時(shí)，除金屬化工罐以外的其他高毛利產(chǎn)品占比已經(jīng)達(dá)到42%，較上市時(shí)14%的占比水平有了非常大比例的提升，未來(lái)企業(yè)也將在持續(xù)提升市場(chǎng)份額的同時(shí)，逐漸提升綜合毛利率，加大ROE回報(bào)。”鄭愷表示。

    加碼食品包裝安全

    另外，記者注意到，華源控股同日公告稱，2020年1月31日，華源控股與杭州優(yōu)思達(dá)生物技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“優(yōu)思達(dá)”）簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，共同探索新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展機(jī)遇，加強(qiáng)公司在食品包裝領(lǐng)域的發(fā)展。

    資料顯示，優(yōu)思達(dá)是一家致力于創(chuàng)新POCT分子診斷產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的生物高新技術(shù)公司，成功開(kāi)發(fā)了全自動(dòng)一體化核酸分子檢測(cè)技術(shù)平臺(tái)，并擁有多項(xiàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)專(zhuān)利。華源控股表示，此次公司與優(yōu)思達(dá)的合作，將通過(guò)優(yōu)思達(dá)在快速分子診斷領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)，合作積極探索快速分子檢測(cè)技術(shù)在食品飲料包裝領(lǐng)域的實(shí)踐，確保食品包裝的安全可控，為公司進(jìn)一步拓展到食品安全領(lǐng)域。

    “此次華源控股與優(yōu)思達(dá)開(kāi)展戰(zhàn)略合作，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，對(duì)于公司提升服務(wù)質(zhì)量，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提供了練好的條件，隨著公司并購(gòu)瑞杰科技在食品包裝領(lǐng)域整合效應(yīng)的展現(xiàn)，此次戰(zhàn)略合作有望進(jìn)一步提升公司在包裝領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化規(guī)模，助力公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步前進(jìn)。”上述分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    談及華源控股未來(lái)發(fā)展規(guī)劃時(shí)，華源控股副董事長(zhǎng)李志聰曾表示，“工業(yè)包裝穩(wěn)增長(zhǎng)，食品包裝尋求突破，而未來(lái)將加大在食品領(lǐng)域的研發(fā)和產(chǎn)能投入，逐步樹(shù)立起食品包裝領(lǐng)域的行業(yè)地位。”

    事實(shí)上，早在2019年，華源控股就已引起了不少投資人的關(guān)注。

    有分析指出，華源控股進(jìn)軍的食品包裝領(lǐng)域未來(lái)市場(chǎng)空間更大，也將更大的提升盈利空間。在行業(yè)見(jiàn)底后，公司作為細(xì)分行業(yè)龍頭，議價(jià)能力將逐步提升。

    此外，據(jù)公開(kāi)信息顯示，2019年12月10日的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，華源控股受到了47家機(jī)構(gòu)的集體調(diào)研，其中不乏富國(guó)基金，交銀施羅德、海富通、農(nóng)銀匯理和中國(guó)人保等知名公募基金和險(xiǎn)資。而在2019年金庫(kù)資本的高管也曾經(jīng)多次調(diào)研華源控股。

    顯然，從基本的包裝生產(chǎn)企業(yè)往非標(biāo)類(lèi)罐裝產(chǎn)品的綜合解決方案提供商方向邁進(jìn)的華源控股，正接受著資本市場(chǎng)的檢驗(yàn)，而同優(yōu)思達(dá)的本次合作，也將助力華源控股發(fā)揮協(xié)同作用。

（編輯 白寶玉）