上周，大盤震蕩走弱，滬指周內(nèi)止跌回升后，5月17日再度大幅下挫，最終收至2882.30點(diǎn)，周跌幅達(dá)1.94%。市場調(diào)整之際，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度仍維持高位水平，滬深兩市共計(jì)147家公司披露調(diào)研記錄。

    立訊精密獲百家調(diào)研

    從調(diào)研熱度看，中美貿(mào)易戰(zhàn)、5G、新能源等成為上周熱詞。尤其是中美貿(mào)易戰(zhàn)的話題，在立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、順絡(luò)電子、星星科技、伊之密、多氟多、中科創(chuàng)達(dá)、通宇通信、鵬鼎控股等多家公司的調(diào)研記錄中均有所涉及。華為概念股立訊精密是其中最受矚目的公司，也是上周收獲最多機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司。5月16日晚間，超過200家機(jī)構(gòu)電話調(diào)研了立訊精密，重陽投資、朱雀投資、高毅資產(chǎn)、從容投資、景林資產(chǎn)等一眾明星私募云集該會(huì)議。

    受貿(mào)易戰(zhàn)因素持續(xù)發(fā)酵、美國向華為施壓影響，上周華為概念股全線受挫，立訊精密股價(jià)一周下跌13.48%。調(diào)研中，立訊精密詳細(xì)解讀了中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響。去年美方針對(duì)中國2000億美金產(chǎn)品征稅10%，近期又進(jìn)一步把稅率提升至25%。公司認(rèn)為，目前很多和立訊生態(tài)類似的供應(yīng)商都沒有受到影響，因?yàn)樵缭谌ツ甑漠a(chǎn)能轉(zhuǎn)移，個(gè)別產(chǎn)品與客戶的定價(jià)協(xié)商，就已基本解決征稅帶來的影響。

    中美貿(mào)易戰(zhàn)影響有限

    立訊精密表示，公司受2000億美金征稅影響的產(chǎn)品線比例相對(duì)少，去年不到2億美金營收，且必要時(shí)，公司會(huì)將增加影響的產(chǎn)品繼續(xù)轉(zhuǎn)移至越南或其他國家，預(yù)計(jì)該部分量相對(duì)較少。中國調(diào)整對(duì)美進(jìn)口關(guān)稅對(duì)公司影響較小，主要涉及部分進(jìn)口測試設(shè)備。若未來美國對(duì)中國3000億美金產(chǎn)品加征關(guān)稅，從同業(yè)共性的角度看，短期內(nèi)相對(duì)影響有限，但長期如何通過產(chǎn)能調(diào)整進(jìn)行消化則需要關(guān)注。如果大家都在同一區(qū)域，則會(huì)同步做一些調(diào)整，短期影響會(huì)由品牌客戶和市場消化，但中長期來看，供應(yīng)鏈還是會(huì)將受影響的產(chǎn)能（主要是系統(tǒng)級(jí)產(chǎn)品）進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

    談及華為受美國管制對(duì)公司的影響，立訊精密介紹，公司在通訊和消費(fèi)性電子業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)槿A為提供產(chǎn)品服務(wù)，在通訊業(yè)務(wù)領(lǐng)域，客戶和供應(yīng)鏈的準(zhǔn)備比較充分，受影響程度較小。在消費(fèi)性電子業(yè)務(wù)領(lǐng)域，因應(yīng)短期波動(dòng)需求，部分廠商可能存在產(chǎn)能短期調(diào)整的情況，但總體影響的時(shí)間較短。

    工業(yè)富聯(lián)

    淡化中美關(guān)系影響

    全球化布局的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭工業(yè)富聯(lián)也被問及貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)。工業(yè)富聯(lián)表示，中美關(guān)系復(fù)雜化對(duì)公司業(yè)務(wù)帶來一定影響，但影響程度有限。公司業(yè)務(wù)在全球4大洲11個(gè)國家均有布局，包括墨西哥、越南等，因此公司的產(chǎn)能和供應(yīng)鏈具有全球化的特點(diǎn)，美國市場不會(huì)對(duì)公司整體業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響。其次，目前受到關(guān)稅影響的業(yè)務(wù)和收入規(guī)模有限。公司并不全部是關(guān)稅的最終承擔(dān)者，所以目前判斷關(guān)稅調(diào)整對(duì)公司的影響有限。

    此外，其他獲調(diào)研公司在調(diào)研中均表示貿(mào)易戰(zhàn)影響較小，或沒有直接影響。例如，伊之密、順絡(luò)電子均表示，目前出口美國占比較小，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)公司影響較小。鵬鼎控股稱，公司產(chǎn)品目前不在美國增收關(guān)稅的清單中，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)公司沒有直接影響。通宇通信亦表示，美國此次對(duì)中國商品加增關(guān)稅對(duì)公司的業(yè)務(wù)無實(shí)質(zhì)影響等等。