8月首個(gè)交易日，A股放量大漲，喜提開(kāi)門(mén)紅。兩市成交額突破1.5萬(wàn)億元。市場(chǎng)風(fēng)格切換明顯，鋰電池、光伏、半導(dǎo)體等板塊早盤(pán)沖高回落，前期回調(diào)的白酒、工程機(jī)械、建材等板塊接棒領(lǐng)漲。

    8月行情會(huì)否出現(xiàn)風(fēng)格切換？

    公募基金最新策略認(rèn)為，8月市場(chǎng)風(fēng)格或再平衡，市場(chǎng)主線將向中長(zhǎng)期邏輯切換。在這過(guò)程中，傳統(tǒng)核心資產(chǎn)有望出現(xiàn)估值修復(fù)，科技創(chuàng)新和先進(jìn)制造板塊也依然是行情主線之一。

    傳統(tǒng)核心資產(chǎn)迎估值修復(fù)

    8月2日，白酒、軍工、水泥等板塊卷土重來(lái)，連日狂飆的鋰礦、新能源、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)板塊走弱。兩市成交額達(dá)到1.51萬(wàn)億元，北向資金凈流入51.84億元。

    展望8月，招商基金指出，宏觀經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力和亮點(diǎn)猶存，基本面支撐市場(chǎng)結(jié)構(gòu)再平衡，部分景氣回升行業(yè)具備左側(cè)配置價(jià)值。近期市場(chǎng)增量資金流入趨緩，場(chǎng)內(nèi)活躍投資者倉(cāng)位快速接近年初高點(diǎn)，后續(xù)調(diào)倉(cāng)效應(yīng)趨于減弱。目前，市場(chǎng)流動(dòng)性仍然寬松，傳統(tǒng)核心資產(chǎn)回調(diào)預(yù)期已充分反映，在再平衡過(guò)程中有望實(shí)現(xiàn)估值修復(fù)。

    “從中報(bào)預(yù)告情況來(lái)看，A股盈利在持續(xù)回升。在流動(dòng)性保持相對(duì)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)下，預(yù)計(jì)接下來(lái)市場(chǎng)整體處于上行趨勢(shì)中。”前海聯(lián)合基金認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)內(nèi)在動(dòng)能仍在持續(xù)修復(fù)，預(yù)計(jì)下半年企業(yè)盈利將持續(xù)維持較高景氣，A股估值仍有擴(kuò)張空間。

    “當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性維持合理充裕，但進(jìn)一步上行空間也有限。”平安基金指出，今年以來(lái)增量資金入場(chǎng)放緩，市場(chǎng)轉(zhuǎn)為存量博弈，高增速業(yè)績(jī)成為投資制勝關(guān)鍵。近期的市場(chǎng)波動(dòng)，主要是大漲之后市場(chǎng)出現(xiàn)自發(fā)性調(diào)整壓力，疊加事件因素影響，引發(fā)外資流出和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好收縮，并不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    科技創(chuàng)新仍是主線之一

    前海聯(lián)合基金指出，8月份可優(yōu)選業(yè)績(jī)?cè)鏊俸凸乐灯ヅ涠雀玫某砷L(zhǎng)板塊和周期板塊。“科技創(chuàng)新和先進(jìn)制造仍是接下來(lái)的行情主線之一，優(yōu)選半導(dǎo)體和新能源產(chǎn)業(yè)鏈；周期板塊估值性?xún)r(jià)比也在凸顯，可優(yōu)選鋼鐵、煤炭、有色、化工等賽道。”

    “著眼半年到一年，隨著工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)改善，智能制造戰(zhàn)略推進(jìn)背景下科技研發(fā)創(chuàng)新投入有望持續(xù)加大，高端制造、信息技術(shù)、5G應(yīng)用如車(chē)聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、人工智能板塊等有望進(jìn)一步打開(kāi)投資空間，進(jìn)入左側(cè)布局期。長(zhǎng)期消費(fèi)服務(wù)中持續(xù)有漲價(jià)能力和國(guó)產(chǎn)品牌也有望迎來(lái)春天，如醫(yī)美、化妝品、醫(yī)療服務(wù)、教育、中高端白酒等行業(yè)。”前海聯(lián)合基金認(rèn)為。

    平安基金建議，接下來(lái)可重點(diǎn)關(guān)注景氣確定性較強(qiáng)、業(yè)績(jī)有望高增長(zhǎng)的新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、AI、CXO服務(wù)等細(xì)分成長(zhǎng)賽道。此外，還可以關(guān)注受益于海外需求拉動(dòng)的石油石化、化工、有色、光伏等板塊。

    諾安基金表示，從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)的PMI持續(xù)高于整體PMI，反映了高端制造業(yè)在持續(xù)加快發(fā)展，高端制造業(yè)仍是未來(lái)市場(chǎng)配置主線，接下來(lái)可關(guān)注高端制造業(yè)板塊以及中報(bào)業(yè)績(jī)強(qiáng)預(yù)期標(biāo)的。