本報記者 王寧

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日，已有6家公募基金管理公司（不含取得公募資格的資產(chǎn)管理機構(gòu)，如保險和證券等）公布了2025年上半年經(jīng)營情況，合計實現(xiàn)凈利潤14億元。其中，5家公司實現(xiàn)凈利潤同比增長，1家同比下滑。

    同時，6家公募機構(gòu)上半年經(jīng)營分化態(tài)勢明顯。其中，華夏基金以11.23億元的凈利潤排名居首，瑞達基金、南華基金和江信基金等處于虧損狀態(tài)。

    華夏基金凈利暫居首位

    今年上半年，公募基金總管理規(guī)模持續(xù)增長，截至6月末，公募基金資產(chǎn)凈值合計34.39萬億元，首次突破34萬億元并創(chuàng)下歷史新高。與此同時，公募基金產(chǎn)品數(shù)量也維持在高位，截至6月末，產(chǎn)品數(shù)量達到1.29萬只，債券型基金成為上半年發(fā)行的主力軍。

    近日，中信證券發(fā)布2025年半年度業(yè)績快報顯示，報告期內(nèi)，華夏基金實現(xiàn)營業(yè)收入42.58億元，同比增長16.05%；凈利潤11.23億元，同比增長5.74%。

    另據(jù)披露，今年上半年，銀華基金和中郵創(chuàng)業(yè)基金分別實現(xiàn)營業(yè)收入13.46億元、2億元，實現(xiàn)凈利潤分別為2.84億元、2725.68萬元。其中，中郵創(chuàng)業(yè)基金凈利潤同比增長106.3%。

    雖然對于上半年凈利潤增長原因，相關(guān)公告并未給出明確解釋，但部分公開數(shù)據(jù)或揭示了相關(guān)潛在因素。如中郵創(chuàng)業(yè)基金半年報顯示，上半年公司公允價值變動損益同比增加3035.38萬元，主要由于持有的交易性金融資產(chǎn)公允價值上升；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加2648.47萬元，主要是當期往來款、付現(xiàn)費用等現(xiàn)金流出同比減少；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加775.78萬元，主要是凈投資支付的現(xiàn)金同比減少。

    上半年，A股市場主要指數(shù)表現(xiàn)強勁，整體資產(chǎn)吸引力提升，增強了投資者信心，基金作為資本市場實現(xiàn)財富保值增值的重要工具，已成為投資者的重要選擇。在業(yè)內(nèi)人士看來，得益于抓住新能源、人工智能和半導體等市場熱點，公募基金上半年整體凈值表現(xiàn)良好，投資業(yè)績增長亮眼，多數(shù)產(chǎn)品凈值呈現(xiàn)出持續(xù)增長態(tài)勢，這也為公募基金管理機構(gòu)發(fā)展提供較強動力。

    3家機構(gòu)處于虧損狀態(tài)

    數(shù)據(jù)顯示，瑞達基金和南華基金上半年營業(yè)收入分別為281.5萬元、2402.96萬元，分別同比增長523.08%、下滑26.21%；凈利潤分別為-424.34萬元、-617.92萬元。此外，江信基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入359.14萬元，同比下滑30.21%，凈利潤為-1362.61萬元。

    整體來看，上述6家公司上半年經(jīng)營情況分化，且不同公募機構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)也不盡相同。如中郵創(chuàng)業(yè)基金半年報表示，上半年公司面臨幾項重大經(jīng)營風險：一是公募基金行業(yè)競爭加劇。二是主營業(yè)務較為單一。目前我國基金管理公司的主要收入來源為基金管理費，行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務創(chuàng)新空間相對有限，導致收入結(jié)構(gòu)相對單一。三是核心業(yè)務人員流失?；鹦袠I(yè)是人才密集型行業(yè)，人才是行業(yè)競爭的關(guān)鍵因素，若優(yōu)秀人才流失，將會對公司的經(jīng)營管理和業(yè)務發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，現(xiàn)階段，公募基金行業(yè)競爭加劇，頭部基金公司競爭優(yōu)勢愈發(fā)明顯，憑借品牌影響力、豐富產(chǎn)品線和投研團隊等，能夠持續(xù)吸引更多的投資者和資金。而中小型基金公司由于資源有限，在產(chǎn)品創(chuàng)新、市場推廣等方面相對滯后，難與大型基金公司抗衡。值得一提的是，上半年部分中小型基金公司的管理規(guī)模增長緩慢，甚至出現(xiàn)負增長態(tài)勢，經(jīng)營面臨較大困難。