本報記者 方凌晨

    6月份以來，投資者對債券基金申購熱情高漲，推動了債券基金發(fā)行市場與存量市場的熱度同步攀升。6月20日，債券基金隊伍迎來兩位新成員，招商基金、融通基金分別發(fā)布旗下招商金睿90天持有期債券、融通增元債券的成立公告。

    受訪業(yè)內(nèi)人士認為，債券市場情緒回暖、資金配置的轉(zhuǎn)向是近期債券基金配置熱度提升的重要原因。在獲取穩(wěn)健收益難度提升的低利率時代，債券基金配置價值仍在。

    投資者申購踴躍

    6月份以來，債券基金發(fā)行市場亮點頻現(xiàn)，顯示出債券基金配置升溫。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，月內(nèi)新成立債券基金已有19只，發(fā)行總規(guī)模超361億元。

    上述19只基金中，有多只“爆款”基金。其中，京管泰富中債京津冀綜合首次募集規(guī)模上限為60億元人民幣，在發(fā)行過程中因申購資金超過募集規(guī)模上限觸發(fā)比例配售；惠升和盛純債自6月3日開始募集，在快速完成60億元的募集上限目標之后，其募集截止日由原定的7月2日提前至6月5日；“日光基”中郵中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有在募集第一天就達成了上限50億元的募集目標。

    目前，還有包括天弘中債投資級公司信用債精選指數(shù)發(fā)起、宏利悅享30天持有債券等在內(nèi)的15只債券基金正在發(fā)行中。另有部分債券基金已經(jīng)定檔，等待發(fā)行。

    存量市場上，債券型ETF月內(nèi)呈現(xiàn)“吸金”態(tài)勢。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，市場上29只債券型ETF合計規(guī)模達3404.53億元，相較于5月末的2892.28億元，增長512.25億元。同時，債券基金近期頻頻官宣暫停大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)，這也反映出投資者近期對債券基金關(guān)注度的提升。

    蜂巢添匯純債基金經(jīng)理王宏向《證券日報》記者表示，債券基金配置熱度提升，主要受兩方面影響。一方面，近期銀行定期存款利率的下調(diào)，使得部分資金轉(zhuǎn)移至理財產(chǎn)品和基金產(chǎn)品，債券基金配置需求有所增加；另一方面，隨著中長期資金的持續(xù)投放，銀行長期負債壓力緩解，債券市場情緒較好，帶動債券基金申購增加。

    債基配置價值仍在

    隨著無風險收益率持續(xù)下行，在低利率時代，獲取穩(wěn)健收益的難度有所提升。

    王宏認為，從絕對收益角度分析，相對于銀行存款利率，債券基金收益率依然有優(yōu)勢，會吸引部分存款資金轉(zhuǎn)向債券基金投資。就權(quán)益類資產(chǎn)而言，雖然權(quán)益類資產(chǎn)收益表現(xiàn)較好時會吸引資金投資，但不同投資者風險偏好存在差異，對權(quán)益類資產(chǎn)的投資難以完全替代對債券基金的投資。

    不同細分類型債券基金的投資體驗也有所不同。鑫元基金基金經(jīng)理曹建華介紹，根據(jù)不同資產(chǎn)期限、估值方式、波動特征、投資方向等，可將純債基金劃分為多個不同類別的產(chǎn)品。例如，一般而言，信用類產(chǎn)品，靜態(tài)票息比較高，但這類產(chǎn)品久期一般比長期限利率債產(chǎn)品短，因此“進攻性”會弱一些；長久期利率產(chǎn)品有“進攻性”，但波動比中短久期的產(chǎn)品大；在純債產(chǎn)品之外，還有一級債基和二級債基，這類產(chǎn)品的配置中增加了可轉(zhuǎn)債、股票等權(quán)益屬性的資產(chǎn)，波動幅度可能更大。

    “投資者可在做足功課的基礎(chǔ)上，選擇跟自身比較匹配的產(chǎn)品進行投資。目前不同類型的基金產(chǎn)品市面上數(shù)量都有很多，一般而言，建議盡量選擇過往長期業(yè)績相對穩(wěn)健的產(chǎn)品。”曹建華說。

    談及未來債券市場的走向，王宏認為，隨著前期市場擔心的大量存單到期和銀行長期負債壓力緩解，近期債券市場無明顯投資主線，市場焦點大概率會轉(zhuǎn)向基本面和資金面。從央行公開市場操作來看，在匯率沒有壓力的情況下，當前或?qū)⒕S持偏松的資金面，這種情況相對來說有利于債券市場。在投資機會方面，當前靜態(tài)收益率、信用利差和期限利差都偏低，雖然在債券市場情緒較好時可以繼續(xù)壓縮，但空間較小、性價比不高，債券主要投資機會仍來自利率下行帶來的資本利得。