本報記者 毛藝融

    6月17日，“泰康資產(chǎn)-財通-遠景新能源持有型不動產(chǎn)資產(chǎn)支持專項計劃（碳中和）”（以下簡稱“遠景能源ABS”）在上海證券交易所成功發(fā)行。

    本項目發(fā)行規(guī)模2.85億元，采用平層結構設計，項目期限約50年，存續(xù)期間不設置開放退出安排。

    作為市場首單清潔能源類持有型不動產(chǎn)資產(chǎn)支持證券，該項目的成功發(fā)行不僅標志著風電資產(chǎn)證券化邁出關鍵一步，也為有綠色電力和ESG需求的企業(yè)提供了創(chuàng)新解決方案。這也是上交所積極響應落實金融“五篇大文章”指導要求，推動綠色金融創(chuàng)新發(fā)展的又一標志性產(chǎn)品。

    優(yōu)質風電項目搭建資產(chǎn)上市平臺

    利用多元化產(chǎn)品體系拓寬融資渠道

    在全球能源結構轉型加速的背景下，技術進步、政策支持和市場驅動均發(fā)揮重要作用。清潔能源行業(yè)項目資金投入需求大，運營周期長，資產(chǎn)流動性低。

    遠景能源ABS產(chǎn)品的成功設立，正是以創(chuàng)新融資形式推動清潔能源基礎設施高質量發(fā)展的重要實踐。本項目發(fā)起人遠景能源有限公司（以下簡稱“遠景能源”）是一家綠色科技企業(yè)。

    本次發(fā)行持有型不動產(chǎn)ABS產(chǎn)品能夠將未來穩(wěn)定的現(xiàn)金流變現(xiàn)，提升企業(yè)資金使用效率。據(jù)遠景能源相關負責人介紹：“相對較低的棄風率、較高的發(fā)電小時數(shù)和穩(wěn)定的上網(wǎng)電價支撐起了魏縣恒朋風電場的優(yōu)異風險收益特征，吸引了眾多投資者的關注，為本項目的成功發(fā)行奠定了堅實基礎。同時，將為有綠電需求的制造業(yè)客戶提供更加靈活且更有經(jīng)濟性的碳中和解決方案。”

    此外，本項目已經(jīng)落實持續(xù)擴募機制，在首次發(fā)行時，即細化了擴募的發(fā)起、要素、入池標準及擴募方案的制定與審議、定價與終止安排上，以期將持有型不動產(chǎn)ABS產(chǎn)品打造為源源不斷納入清潔能源儲備資產(chǎn)，可持續(xù)發(fā)展的資產(chǎn)上市平臺。

    創(chuàng)新工具助力綠色轉型

    推動清潔能源產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展

    證監(jiān)會在今年2月份發(fā)布的《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》中強調，“豐富資本市場推動綠色低碳轉型的產(chǎn)品制度體系”“支持符合條件的綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市、融資并購及發(fā)行綠色債券、綠色資產(chǎn)支持證券等”。

    作為標準化“碳中和服務工具”，該項目能夠幫助核心企業(yè)拉動其一級至四級供應商共同參與綠電投資，實現(xiàn)供應鏈協(xié)同脫碳，加速全價值鏈碳中和進程，真正滿足其“變綠”的ESG需求。

    可再生能源綠色電力證書（GEC）作為電力生產(chǎn)和消費的環(huán)境屬性的唯一證明，已經(jīng)在國內新能源電力領域實現(xiàn)廣泛覆蓋和運用。魏縣恒朋風電場根據(jù)上網(wǎng)電量情況，按政策可以獲得綠證。

    市場人士認為，本項目創(chuàng)新性地將綠證入池，提升了清潔能源項目的經(jīng)濟價值，為促進綠色經(jīng)濟發(fā)展提供了全新的金融路徑。這不僅有助于吸引更多社會資本流向清潔能源領域，推動清潔能源產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，還能夠激發(fā)市場對綠色經(jīng)濟的關注和熱情，推動形成綠色、低碳、可持續(xù)的發(fā)展模式。

    多元化投資者

    促進市場生態(tài)健康發(fā)展

    遠景能源ABS得到了保險資金的積極支持和高度認可。泰康資產(chǎn)相關負責人表示：“區(qū)別于傳統(tǒng)的‘債性’ABS或出售整座電站的做法，該專項計劃通過將風電項目標準化、份額化處理后在交易所掛牌上市，實現(xiàn)‘持有型’投資機制，為產(chǎn)業(yè)客戶和財務投資者提供目標達成的全新路徑。”

    遠景能源ABS吸引了多家銀行理財機構的參與。興銀理財相關負責人表示：“對于銀行理財而言，通過配置遠景能源ABS能夠獲得穩(wěn)健的長期收益，合理分散投資風險，對于提高理財產(chǎn)品底倉收益率具有積極意義。”

    同時，本項目投資者還包括券商資管、公募基金專戶、信托公司、私募基金、地方能源集團及外資機構等。多元化投資人的深度介入，既為新能源行業(yè)注入了差異化的風險偏好和資金期限，又通過交易結構創(chuàng)新提升了底層資產(chǎn)的流動性和估值效率。

    值得關注的是，豐田通商（中國）有限公司作為外資機構參與投資遠景能源ABS。

    財通證券資管相關負責人介紹：“多元化投資者共同參與到持有型不動產(chǎn)ABS市場建設中來，也有利于增加持有型不動產(chǎn)ABS二級市場的流動性，有利于后續(xù)做市及詢報價機制的落實。”

    上交所打造清潔能源多元化產(chǎn)品體系

    助力構建綠色金融大文章

    為進一步支持清潔能源行業(yè)發(fā)展，上交所在證監(jiān)會指導下，已形成公募REITs、持有型不動產(chǎn)ABS、綠色債券等多元化產(chǎn)品體系，能夠為處于不同階段的清潔能源資產(chǎn)匹配到契合其自身發(fā)展需求與風險特征的融資方式，滿足企業(yè)融資和資產(chǎn)盤活的差異化需求。

    截至目前，上交所持有型不動產(chǎn)ABS方面，除了本次發(fā)行的遠景能源ABS外，天合富家光伏持有型不動產(chǎn)ABS已于近日正式向上交所申報。

    上交所有關負責人向記者表示，本次遠景能源ABS項目的成功發(fā)行，實現(xiàn)了通過資本市場助力實現(xiàn)“雙碳”目標的愿景，發(fā)揮了持有型不動產(chǎn)ABS支持民營企業(yè)融資的功能，

    近年來，上交所致力于建設持有型不動產(chǎn)ABS市場，率先實現(xiàn)商業(yè)物業(yè)、基礎設施、保租房、能源基礎設施、倉儲物流、數(shù)據(jù)中心、擴募等標桿項目持續(xù)落地，已成為持有型不動產(chǎn)ABS的主陣地。截至6月17日，已有21單項目申報，擬發(fā)行規(guī)模344億元，已成功發(fā)行7單項目，發(fā)行規(guī)模125億元。

    “后續(xù)，上交所將在證監(jiān)會統(tǒng)一部署下，繼續(xù)大力推動持有型不動產(chǎn)ABS市場建設，聚焦央企高質量發(fā)展、地方國企資產(chǎn)盤活、資產(chǎn)上市平臺搭建等重點方向，充分發(fā)揮‘交易所搭臺，市場機構唱戲’的經(jīng)驗，為市場培育出一批‘可以投’‘值得投’的項目。將為推動產(chǎn)品落地、投融雙方對接提供全流程、全方位的支持。同時，將加快制度機制建設，結合最新產(chǎn)品監(jiān)管經(jīng)驗，進一步優(yōu)化融資監(jiān)管政策及流程。”上交所相關負責人向記者表示，此外，將持續(xù)引導不動產(chǎn)私募基金、另類投資專業(yè)機構等多元化主體深度參與持有型不動產(chǎn)ABS領域，聚焦資產(chǎn)質量的提升與運營模式的創(chuàng)新，打造一批具有標桿意義的持有型不動產(chǎn)ABS項目，更好發(fā)揮ABS產(chǎn)品盤活存量資產(chǎn)、擴大有效投資的積極作用。

（編輯 張鈺鵬）