本報(bào)記者 方凌晨

    “五一”假期即將來(lái)臨，多只貨幣基金“閉門謝客”。近日，華泰柏瑞基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華泰柏瑞基金”）、長(zhǎng)盛基金管理有限公司、先鋒基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“先鋒基金”）等多家公募機(jī)構(gòu)旗下貨幣基金發(fā)布暫停申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)的公告。

    例如，華泰柏瑞基金決定從2025年4月29日起暫停華泰柏瑞貨幣市場(chǎng)證券投資基金、華泰柏瑞天添寶貨幣市場(chǎng)基金的申購(gòu)和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，并自2025年5月6日起在代銷機(jī)構(gòu)恢復(fù)辦理基金申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，屆時(shí)將不再另行公告。先鋒基金決定自2025年4月29日至2025年5月5日暫停先鋒日添利貨幣市場(chǎng)基金代銷渠道申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)仍照常辦理。

    還有部分公募機(jī)構(gòu)旗下貨幣基金暫停大額申購(gòu)業(yè)務(wù)、調(diào)整大額申購(gòu)金額上限。舉例來(lái)說，中郵貨幣市場(chǎng)基金相關(guān)公告顯示，自2025年4月29日起，暫停通過非直銷銷售機(jī)構(gòu)的非個(gè)人投資者單日單個(gè)基金賬戶單筆或累計(jì)金額超過人民幣1萬(wàn)元的大額申購(gòu)（含定期定額投資）業(yè)務(wù)，并自2025年5月6日起恢復(fù)非直銷機(jī)構(gòu)非個(gè)人投資者大額申購(gòu)（含定期定額投資）限額為500萬(wàn)元的業(yè)務(wù)。

    這一現(xiàn)象不僅出現(xiàn)在“五一”假期前，在春節(jié)、國(guó)慶節(jié)等假期前，貨幣基金也會(huì)出現(xiàn)“閉門謝客”的情況。對(duì)于暫停申購(gòu)和暫停大額申購(gòu)的原因，多家基金管理人表示，是為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作、維護(hù)基金持有人利益。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司理財(cái)師曾衡偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱：“一方面，‘五一’等假期前，部分投資者可能會(huì)為了獲取假期期間的收益而大量申購(gòu)貨幣基金，短時(shí)間內(nèi)可能會(huì)有大量資金涌入貨幣基金，攤薄原有基金持有人收益，公募機(jī)構(gòu)暫停申購(gòu)或大額申購(gòu)貨幣基金，有利于保障基金持有人利益。另一方面，資金的快速流入會(huì)使基金規(guī)模迅速擴(kuò)張，增加基金經(jīng)理管理難度，影響投資策略與收益。出于基金規(guī)模管理需要，暫停相關(guān)產(chǎn)品的申購(gòu)或大額申購(gòu)有助于控制資金流入，維持基金穩(wěn)定運(yùn)作，保障投資者資產(chǎn)安全。”

    在眾多公募產(chǎn)品中，貨幣基金是重要的成員之一。從近五年來(lái)看，貨幣基金規(guī)模整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月底，市場(chǎng)上貨幣基金共有371只，規(guī)模達(dá)13.33萬(wàn)億元，約占公募基金總規(guī)模（32.22萬(wàn)億元）的41%。

    曾衡偉認(rèn)為，貨幣基金主要投資于低風(fēng)險(xiǎn)金融工具，優(yōu)點(diǎn)眾多，如安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、收益穩(wěn)定、投資成本低、起購(gòu)門檻低等。“在資產(chǎn)配置中，貨幣基金作用關(guān)鍵。貨幣基金是資金‘避風(fēng)港’，市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)可規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的損失；貨幣基金還可為閑置資金提供增值機(jī)會(huì)，同時(shí)可作為應(yīng)急儲(chǔ)備金，滿足突發(fā)資金需求；此外，貨幣基金能平衡投資組合風(fēng)險(xiǎn)。”

    不過從短期來(lái)看，受到產(chǎn)品自身收益率、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好等影響，貨幣基金的規(guī)模也存在波動(dòng)。

    談及未來(lái)貨幣基金收益率走勢(shì)，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“貨幣基金主要配置存款、存單、短債等資產(chǎn)，期限基本在一年以內(nèi)，評(píng)級(jí)在AA+以上。隨著廣譜利率下行，貨幣基金收益率勢(shì)必會(huì)越來(lái)越低。從資產(chǎn)配置角度來(lái)說，貨幣基金在保證流動(dòng)性的同時(shí)，收益率相對(duì)于活期存款有明顯優(yōu)勢(shì)，因此對(duì)流動(dòng)性要求較高的投資者可以配置，對(duì)流動(dòng)性要求不高的投資者則可以適當(dāng)配置較長(zhǎng)期限的產(chǎn)品，以獲得更高收益。”

（編輯 孫倩）