基金三季報進入密集披露期，多位明星基金經(jīng)理三季度操作動向浮出水面。整體來看，三季度多數(shù)基金經(jīng)理選擇增強投資組合的進攻性，有的大幅提高股票倉位，有的增配高成長行業(yè)。展望后市，基金經(jīng)理整體相對較為樂觀，強調(diào)積極挖掘市場投資機會。

    三季度市場較為震蕩，從目前披露的基金三季報來看，多位基金經(jīng)理選擇進攻。例如，百億級基金經(jīng)理何帥管理的多只基金大幅提高股票倉位。具體而言，截至三季度末，交銀施羅德持續(xù)成長混合的股票倉位從二季度末的74.29%提高至91.48%。類似的還有，交銀施羅德瑞和三年持有期混合股票倉位從78.77%提升至91.24%。

    “對上市公司的定價模式偏向于長期，而非景氣度。面對市場波動，我們希望能堅持自己的研究結(jié)果，做到知行合一。希望持有人和我們有同樣的投資目標，以追求長期穩(wěn)定性，而非短期爆發(fā)性。”何帥說。

    李曉星管理的銀華心佳兩年持有期混合也保持高倉位運行，基金的股票倉位從二季度末的91.64%提高至93.58%。

    從基金調(diào)倉方向來看，李曉星表示，三季度減持了部分價格預(yù)期見頂?shù)闹芷诠桑约耙恍┑驮鏊俚凸乐档姆朗貥说?；增持了估值已?jīng)調(diào)整到合理區(qū)間且未來增長預(yù)期良好的高增長成長股。

    “目前點位對市場悲觀已經(jīng)沒有意義，應(yīng)該用積極的心態(tài)去挖掘市場機會，會逐漸加強組合的進攻性。”李曉星說。

    從明星基金經(jīng)理最新持倉來看，高端制造業(yè)頗受青睞。比如，2019年公募基金冠軍劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長混合主要圍繞高端制造產(chǎn)業(yè)鏈布局。截至三季度末，該基金制造業(yè)持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例為77.59%。具體來看，其前十大重倉股包括晶澳科技、錦浪科技、億緯鋰能、隆基綠能等。

    劉格菘解釋道，基金重點圍繞已經(jīng)建立全球比較優(yōu)勢的高端制造產(chǎn)業(yè)鏈布局。“全球比較優(yōu)勢制造業(yè)的成本優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)及上下游體系的創(chuàng)新協(xié)同生態(tài)，是我們看好這個方向的基礎(chǔ)。這種優(yōu)勢一旦建立，領(lǐng)先優(yōu)勢會不斷擴大，護城河會不斷變寬，短期市場波動不會改變我們的判斷。”

    李曉星則加碼了多只新能源個股。從銀華心佳兩年持有期混合前十大重倉股變動來看，三季度比亞迪股份、寧德時代、隆基綠能、天齊鋰業(yè)等成為新進前十大重倉股。同時，三季度該基金減持了貴州茅臺，五糧液、山西汾酒等則退出其前十大重倉股。

    李曉星表示，未來將通過投研工業(yè)化逐步彌補周期板塊的投資短板，后市看好的科技方向包括新能源汽車、綠色能源、現(xiàn)代化軍工、半導(dǎo)體設(shè)備材料、國產(chǎn)軟件、人工智能等。