■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 吳曉璐

    昨日，房地產(chǎn)板塊再度上揚(yáng)，單日大漲2.22%。今年以來(lái)，房地產(chǎn)股波動(dòng)較大，在二季度走出了倒V形態(tài)。截至昨日，該板塊年內(nèi)僅上漲7.22%，落后大盤漲幅1.41個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，基金已經(jīng)連續(xù)9個(gè)季度低配房地產(chǎn)股。

    記者據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，萬(wàn)家基金在二季度高配了房地產(chǎn)股，旗下24只基金共持有22.93億元房地產(chǎn)股，占公司持有股票市值比為20.66%，高出行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置16.19個(gè)百分點(diǎn)。萬(wàn)家基金基金經(jīng)理李文賓對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，短期內(nèi)地產(chǎn)板塊下行風(fēng)險(xiǎn)較小，適宜配置。從一兩年的維度看，隨著需求繼續(xù)下行一段時(shí)間，房地產(chǎn)政策面存在變化的可能，隨著長(zhǎng)效機(jī)制的逐步建立，當(dāng)前熱點(diǎn)城市“房?jī)r(jià)行政管控、地價(jià)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)”的矛盾有望得到緩解，地產(chǎn)股將有一波較大的上漲行情。

    基金連續(xù)9個(gè)季度

    低配房地產(chǎn)股

    公募基金低配房地產(chǎn)股早已非新聞，《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至2017年二季度末，公募基金已經(jīng)連續(xù)9個(gè)季度低配房地產(chǎn)板塊。2015年一季度末，基金對(duì)房地產(chǎn)板塊的配置占股票投資市值比為4.76%，高出行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置0.29個(gè)百分點(diǎn)，但是從2015年二季度開(kāi)始，基金對(duì)房地產(chǎn)板塊的配置比例持續(xù)低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置比例。

    2015年基金半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，基金配置房地產(chǎn)股市值占股票投資市值比為3.47%，較行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置低1.11個(gè)百分點(diǎn)，之后基金對(duì)房地產(chǎn)板塊的配置便持續(xù)處于低位，低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置比例。最新披露的2017年基金半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，基金配置房地產(chǎn)股市值占股票投資市值比2.79%，低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置1.68個(gè)百分點(diǎn)。

    基金低配房地產(chǎn)股與其走勢(shì)不無(wú)關(guān)系，經(jīng)過(guò)三季度以來(lái)的修復(fù)上漲，截至9月14日，房地產(chǎn)板塊（證監(jiān)會(huì)行業(yè)）年內(nèi)上漲7.22%，仍落后大盤漲幅1.41個(gè)百分點(diǎn)。而三季度以來(lái)至9月14日，房地產(chǎn)板塊漲幅為5.64%，與大盤5.61%漲幅相差無(wú)幾。

    記者重點(diǎn)關(guān)注了主動(dòng)管理偏股基金對(duì)房地產(chǎn)股的配置，據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2017年二季度末，共有930只主動(dòng)偏股基金配置了房地產(chǎn)股，其中對(duì)房地產(chǎn)股配置高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置比例的有419只，占比為45.05%。

    萬(wàn)家多只基金高配地產(chǎn)

    基金經(jīng)理看好長(zhǎng)期走勢(shì)

    雖然基金連續(xù)9個(gè)季度低配房地產(chǎn)股，但是也有部分基金在二季度大幅增持房地產(chǎn)股，且占基金凈值比例較高。《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至二季度末，42只主動(dòng)管理偏股基金增持或新進(jìn)房地產(chǎn)股，且持有房地產(chǎn)股市值占基金凈值比超過(guò)10%。其中8只基金為大成基金旗下基金，其次是萬(wàn)家基金，旗下也有5只基金入選。在今年二季度末，這兩家基金公司持有的房地產(chǎn)股市值占公司基金凈值比分別為1.82%和3.69%。從基金公司層面來(lái)看，萬(wàn)家基金對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)持有比例較高，更為看好。

    記者據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至二季度末，萬(wàn)家基金旗下24只基金共持有22.93億元房地產(chǎn)股，占公司持有股票市值比為20.66%，高出行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置16.19個(gè)百分點(diǎn)。其中16只為主動(dòng)管理偏股基金，這16只偏股基金共持有21.88億元房地產(chǎn)股。其中5只偏股基金減持房地產(chǎn)股，9只偏股基金增持房地產(chǎn)股，2只今年上半年新成立的基金高配房地產(chǎn)股，這2只基金分別是萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略混合和萬(wàn)家消費(fèi)成長(zhǎng)股票，持有房地產(chǎn)股市值占基金股票市值比分別為37.27%和18.37%，這2只基金的基金經(jīng)理均為莫海波。

    另外，在莫海波和李文賓共同管理的3只偏股基金中，房地產(chǎn)行業(yè)的配置比例有所上升，這3只基金分別為萬(wàn)家瑞興靈活配置、萬(wàn)家新利靈活配置和萬(wàn)家精選混合，截至9月14日，這3只基金年內(nèi)收益率分別為12.08%、11.69%和11.16%，持有房地產(chǎn)股市值占基金凈值比分別為32.97%、29.13%和28.27%，較2017年一季度末持有市值增加21.08%、4.92%和5.91%。

    李文賓對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示，當(dāng)前地產(chǎn)股估值較低，意味著當(dāng)前股價(jià)已經(jīng)進(jìn)入了基本面緩慢下滑的預(yù)期。“短期內(nèi)地產(chǎn)板塊下行風(fēng)險(xiǎn)較小，適宜配置。從一兩年的維度看，隨著需求繼續(xù)下行一段時(shí)間，房地產(chǎn)政策面存在變化的可能，隨著長(zhǎng)效機(jī)制的逐步建立，當(dāng)前熱點(diǎn)城市‘房?jī)r(jià)行政管控、地價(jià)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)’的矛盾有望得到緩解，地產(chǎn)股將有一波較大的上漲行情”，他說(shuō)。

    對(duì)于近期人民幣升值的影響，李文賓表示，人民幣升值意味著國(guó)內(nèi)流動(dòng)性收緊的壓力緩解，間接對(duì)房地產(chǎn)板塊構(gòu)成利好。