本報(bào)記者 閆立良 見(jiàn)習(xí)記者 韓昱

    在上周美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)后，北京時(shí)間6月22日21：30，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在國(guó)會(huì)參議院銀行委員會(huì)聽(tīng)證會(huì)上表示，繼續(xù)加息是適當(dāng)?shù)模缆?lián)儲(chǔ)堅(jiān)定致力于讓通脹率回到2%，并認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)可以承受更緊縮的貨幣政策。同時(shí)，鮑威爾也公開(kāi)承認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在衰退可能性，并表示實(shí)現(xiàn)“軟著陸”極具挑戰(zhàn)性。

    同日，英國(guó)公布5月消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上升9.1%，創(chuàng)1982年以來(lái)新高。值得注意的是，英央行已于6月16日加息25個(gè)基點(diǎn)，是自去年12月以來(lái)的第5次加息。英央行更是預(yù)計(jì)今年10月通脹率有可能突破11%，并發(fā)出英國(guó)經(jīng)濟(jì)或面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)的警告。

    歐央行行長(zhǎng)拉加德也在周一重申，歐洲央行計(jì)劃在今夏進(jìn)行兩次加息以應(yīng)對(duì)歐元區(qū)創(chuàng)紀(jì)錄的通脹現(xiàn)象。

    緊縮風(fēng)潮下通脹不減

    經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇

    以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體正面臨自70年代以來(lái)最嚴(yán)峻的通脹壓力，部分經(jīng)濟(jì)體央行也在今年上半年頻繁通過(guò)加息以期抑制通脹。

    根據(jù)美國(guó)銀行全球研究報(bào)告（BofAGlobalResearch）數(shù)據(jù)顯示，全球部分央行今年年內(nèi)加息次數(shù)已累計(jì)達(dá)124次，超過(guò)了2021年全年數(shù)量。而在2020年，全球央行累計(jì)加息次數(shù)僅為6次。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心美歐研究部副部長(zhǎng)、研究員張茉楠在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，此次全球范圍的高通脹壓力不是短期的。西方國(guó)家的高通脹現(xiàn)象不完全因?yàn)槎唐谕獠恳蛩匾l(fā)，而有更深層次的結(jié)構(gòu)性通脹誘因。受影響國(guó)家的央行如果希望僅通過(guò)緊縮的貨幣政策解決當(dāng)前的通脹問(wèn)題，很有可能徒勞無(wú)功。

    頻繁的加息舉措背后，是西方國(guó)家面臨的不斷積聚的高通脹風(fēng)險(xiǎn)。高通脹也正以美國(guó)為中心向更廣泛的地區(qū)蔓延。5月份美國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增幅達(dá)到8.6%，創(chuàng)1981年以來(lái)新高。歐元區(qū)的同期數(shù)據(jù)也創(chuàng)新高達(dá)到8.1%，通脹趨勢(shì)明顯。而部分國(guó)家如土耳其，數(shù)值高達(dá)73.5%，已出現(xiàn)“惡性通脹”苗頭。

    快速加息可能加劇經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)情緒，也逐漸籠罩國(guó)際金融市場(chǎng)。上周美股三大指數(shù)受挫，標(biāo)普500指數(shù)今年以來(lái)已下跌超20%，進(jìn)入技術(shù)性熊市，歐洲STOXX600今年年內(nèi)下跌近17%，即使在相關(guān)性較弱的亞太市場(chǎng)，日經(jīng)225指數(shù)在今年也下跌了超10%。國(guó)際債券和外匯市場(chǎng)波動(dòng)性也同樣在加劇。張茉楠表示，各國(guó)央行如果無(wú)法有效控制通脹、避免衰退，世界經(jīng)濟(jì)以及國(guó)際金融市場(chǎng)將遭受更大的影響。

    對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期

    各方意見(jiàn)不一

    以馬斯克為首的部分企業(yè)家和高管對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景持悲觀態(tài)度。根據(jù)美國(guó)研究組織“世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)”（TheConferenceBoard）調(diào)研750位CEO得出的結(jié)論，超過(guò)六成CEO預(yù)計(jì)其公司經(jīng)營(yíng)所處的地區(qū)將在今明兩年出現(xiàn)衰退現(xiàn)象。而馬斯克在6月21日（當(dāng)?shù)貢r(shí)間）參加2022年卡塔爾經(jīng)濟(jì)論壇（QatarEconomicForum）時(shí)，也表示了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的擔(dān)憂(yōu)，并宣布特斯拉計(jì)劃在未來(lái)3個(gè)月削減10%的正式員工數(shù)量。

    高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家在最近的研報(bào)中也下調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)明年進(jìn)入衰退的概率為30%，原預(yù)期值為15%。而如果在第一年避免衰退，第二年進(jìn)入衰退的條件概率為25%?？傮w而言，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為未來(lái)兩年內(nèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)回落的總體概率將達(dá)到48%，而這一概率前值為35%。

    與上述預(yù)測(cè)相反，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫則一直持更為“樂(lè)觀”的態(tài)度，表示雖然美通脹水平“高到不可接受”，但“衰退不是不可避免的”。張茉楠認(rèn)為，在對(duì)于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的預(yù)測(cè)中，企業(yè)家的敏感度也值得我們關(guān)注。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)判斷，美國(guó)在不經(jīng)歷“衰退”的情況下走出高通脹的困局可能性很小。美國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的“痛苦指數(shù)”（經(jīng)濟(jì)痛苦指數(shù)，由失業(yè)率和通脹率加總得來(lái)）處在高值，如何能夠在有效控制通脹的前提下同時(shí)避免大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)衰退，是一大挑戰(zhàn)。

（編輯 才山丹）