本報記者 劉琪

    7月23日，國新辦舉行上半年外匯收支數據新聞發(fā)布會。國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英在發(fā)布會上表示，近期，隨著美國經濟的復蘇和通脹高企，市場上對美聯(lián)儲貨幣政策回歸正常化的預期也在提升。美聯(lián)儲貨幣政策的調整的確會對外部經濟體特別是新興經濟體跨境資本流動產生比較多的影響，但對不同的經濟體影響會不一樣。

    “因為中國也是比較大的新興市場經濟體，我們把中國的情況和很多新興經濟體從三個方面做了比較：一是實體經濟角度，二是金融市場角度，三是國際收支平衡狀況角度。”王春英表示，從分析看，中國應對外部變化的優(yōu)勢還是比較明顯的，所以未來美聯(lián)儲政策調整對中國跨境資本流動的影響，應該說還是總體可控。

    王春英談到，在實體經濟層面，中國經濟復蘇領先優(yōu)勢比較明顯，疫情防控形勢總體平穩(wěn)。世界銀行6月份發(fā)布的經濟數據預測，中國今年的經濟增速為8.5%，比發(fā)達經濟體高3.1個百分點，比新興經濟體高2.5個百分點。在G20國家中，也是增速最高的一個經濟體。近期疫苗接種的快速推進，為經濟穩(wěn)定恢復打下了非常好的基礎。在一些宏觀指標中，有很多的支撐因素，比如消費物價指數比較穩(wěn)定。另外，宏觀杠桿率穩(wěn)中有降。這些都顯示中國經濟基本面穩(wěn)健，抵御外部沖擊的基礎是牢固的。

    “在金融市場層面，人民幣資產性價比比較高，全球資產配置需求高于新興經濟體。”王春英說，目前，中國股票的市盈率與發(fā)達市場以及大多數新興經濟體相比都是偏低的，所以投資價值比較高。債券也有比較好的投資回報，比如十年期國債收益率穩(wěn)定在3%左右，顯著高于實施零利率甚至負利率國家的債券。同時，國際主權信用相關評價指標中，中國的主權信用風險較低，人民幣幣值也是穩(wěn)定的。這些都是投資價值的體現。

    王春英說，當前人民幣資產在全球資產配置中的占比相對高于其他新興經濟體。據IMF近期發(fā)布的數據顯示，今年一季度末，人民幣在全球外匯儲備中占比2.45%，規(guī)模為2875億美元。目前，人民幣是全球第五大官方儲備貨幣，這體現出官方配置的需求。從市場機構配置需求來看，人民幣債券和股票納入主要國際主流指數以后，所占權重在新興經濟體中也是首位。所以，人民幣資產具有比較高的性價比和比較明顯的成長價值。因此，即使外部有一些變化，投資者對這些因素也不能不考慮，這些是不能被忽視的優(yōu)勢。

    “從國際收支層面看，中國經常賬戶保持長期順差局面。從這個角度看，外部融資需求還是比較低的。因為有經常賬戶的順差，所以中國整體呈現的是一個對外凈資產國。”王春英表示，一季度末，中國對外凈資產達2.1萬億美元，其中儲備資產始終是全球第一。民間也有大量外匯資產，可以更好地應對外部流動性的變化和對外負債的調整。同時，對外融資依賴度也就是外債水平其實比較低，目前外債余額和GDP的比值，低于主要的新興經濟體和發(fā)達經濟體。再加上近些年人民幣彈性增強，能夠比較好地發(fā)揮調節(jié)宏觀經濟和國際收支自動穩(wěn)定器的作用。

    因此從上述分析來看，王春英認為，中國經濟應對外部環(huán)境變化的優(yōu)勢還是比較明顯。同時，她指出，也要看到美國財政赤字和金融市場估值都是處于歷史高位，市場認為這對美聯(lián)儲貨幣政策調整速度和節(jié)奏會形成一定的制約。所以，未來美聯(lián)儲貨幣政策調整有可能是漸進的。我們會非常關注美聯(lián)儲貨幣政策調整可能帶來的風險，也會做好應對準備。

（編輯 上官夢露）