本報記者 王僖

    隨著近年來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的快速調(diào)整，丙酮產(chǎn)業(yè)鏈正迎來新變化。據(jù)山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司（以下簡稱“卓創(chuàng)資訊”）預(yù)測，2024年國內(nèi)丙酮產(chǎn)量繼續(xù)呈現(xiàn)增長趨勢，預(yù)計(jì)全年丙酮產(chǎn)量約為330.9萬噸，同比增長約28.5%。

    卓創(chuàng)資訊分析師寧利紅向《證券日報》記者表示：“近三年以來，在國內(nèi)丙酮產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能快速擴(kuò)張下，上下游產(chǎn)品產(chǎn)量均出現(xiàn)明顯增長，進(jìn)口依存度明顯下降，產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品出口渠道不斷擴(kuò)張，出口增速大幅提升。”

    國內(nèi)丙酮產(chǎn)能快速提升

    在過去幾年里，國內(nèi)丙酮產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了快速擴(kuò)張期。2020年至2024年，我國丙酮的產(chǎn)量整體呈現(xiàn)上漲趨勢。同時，新增產(chǎn)能呈現(xiàn)出大型化、一體化的發(fā)展趨勢。

    寧利紅表示，2021年以前，國內(nèi)丙酮市場長期處于緊平衡狀態(tài)，行業(yè)盈利水平相對穩(wěn)健，因此生產(chǎn)企業(yè)保持高產(chǎn)狀態(tài)。2022年尤其是第四季度后至2023年，國內(nèi)相關(guān)裝置投產(chǎn)比較集中，到了2024年，在國內(nèi)現(xiàn)貨偏緊以及內(nèi)外盤倒掛明顯等因素的支撐下，中國丙酮的產(chǎn)能利用率和產(chǎn)量均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

    據(jù)了解，隨著近年來國家對民營煉化扶持力度的加大，浙江石油化工有限公司、利華益維遠(yuǎn)化學(xué)股份有限公司（以下簡稱“維遠(yuǎn)股份”）、恒力石化股份有限公司等煉化一體化企業(yè)也為丙酮供應(yīng)提供了巨大支撐，使得民營企業(yè)在丙酮產(chǎn)能占比中迅速增加。

    同時，隨著國內(nèi)丙酮產(chǎn)能的快速提升，丙酮產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的出口量增速表現(xiàn)也尤為明顯。以下游產(chǎn)品MMA（甲基丙烯酸甲酯）為例，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，國內(nèi)市場MMA出口持續(xù)呈現(xiàn)增長態(tài)勢，五年復(fù)合增長率高達(dá)43.33%，2024年出口量有望達(dá)到30萬噸附近，或創(chuàng)近五年之最。

    對于2025年及接下來幾年丙酮產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展趨勢，寧利紅表示：“隨著上下游新建產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，市場供需格局將繼續(xù)呈現(xiàn)白熱化態(tài)勢。同時，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整變化，產(chǎn)業(yè)鏈利潤或逐漸向中端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。”

    產(chǎn)業(yè)鏈熱盼需求增長

    值得關(guān)注的是，丙酮產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的提升，雖在一定程度上體現(xiàn)出我國相關(guān)企業(yè)在技術(shù)、規(guī)模等方面的壯大，但在市場供需失衡的背景下，行業(yè)利潤下降，也給企業(yè)帶來了較大的經(jīng)營壓力。

    維遠(yuǎn)股份相關(guān)工作人員向《證券日報》記者表示：“今年以來，單就丙酮的價格而言，比2023年有所上漲，但是其下游產(chǎn)品如雙酚A及PC（聚碳酸酯）等價格出現(xiàn)了下滑，今年公司雙酚A開工率也有所下降。”

    卓創(chuàng)資訊分析師華夏向《證券日報》記者表示，2024年受行業(yè)一體化趨勢推動，中國雙酚A產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2024年將增長至576.5萬噸，產(chǎn)能增長較快。

    在這一背景下，為了平抑新增產(chǎn)能投放及行業(yè)整體產(chǎn)能快速上漲的壓力，國內(nèi)雙酚A生產(chǎn)裝置開工的調(diào)節(jié)成為庫存去化緩解供應(yīng)壓力的主要途徑。此外，中國雙酚A的出口規(guī)模也在今年創(chuàng)下了近五年的最高水平。

    在華夏看來，盡管當(dāng)前出口規(guī)模尚未形成，但由于國內(nèi)雙酚A需求相對飽和，價格處于洼地，而亞洲部分地區(qū)雙酚A消費(fèi)市場仍有增量空間，所以未來海外市場的開拓，將是緩解國內(nèi)雙酚A行業(yè)供給壓力的主要途徑之一。

    值得一提的是，多家丙酮產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在接受采訪時表示，期盼2025年在國家提振消費(fèi)等政策的推動下，行業(yè)需求可以得到進(jìn)一步提升改善。