本報記者 朱寶琛

    普華永道10月12日發(fā)布的報告顯示，受多種因素影響，2022年上半年私募及創(chuàng)投（PE/VC）市場投資步伐顯著放緩，市場觀望態(tài)勢明顯，科技、媒體及通信（TMT）行業(yè)的私募股權投資與整體市場走勢一致。

    2022年上半年PE/VC在TMT行業(yè)投資金額和總量環(huán)比雙雙下滑超20%，明星項目大幅減少。大額投資主要集中在科技行業(yè)中的半導體、IT服務和硬件等細分行業(yè)以及通信行業(yè)。

    對此，普華永道中國內地TMT行業(yè)主管合伙人高建斌分析稱，疫情的反復對整體經(jīng)濟運行造成了較大的沖擊，私募投資市場活躍度受到一定的抑制，同時受投資季節(jié)性趨勢影響，TMT行業(yè)的投資熱度大幅下降，導致投資金額和投資數(shù)量整體下跌。

    2022年上半年TMT四大子行業(yè)中，科技行業(yè)的私募股權投資熱度仍舊穩(wěn)居第一，其投資數(shù)量和投資金額占據(jù)TMT行業(yè)總投資數(shù)量和金額的81%和77%，投資數(shù)量較2021年下半年環(huán)比下降19%，共計1340起；投資總額環(huán)比下降45%，共計166.61億美元，其中半導體行業(yè)受資本持續(xù)關注。互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資數(shù)量和投資金額均為過去三年來最低點，投資數(shù)量共236起，環(huán)比下降40%；投資總額為19.84億美元，環(huán)比下降78%。通信行業(yè)出現(xiàn)投資數(shù)量與金額背離的局面，投資數(shù)量共計21起，環(huán)比下降40%；投資總額為26.82億美元，環(huán)比上升36%。娛樂傳媒行業(yè)共有投資58筆，投資總額為4.19億美元，環(huán)比分別下降28%和73%。

    從投資階段分布來看，與往年一樣出于規(guī)避風險的考慮以及對于資本回報率的要求，擴張期企業(yè)依舊更受資本的關注，但投資數(shù)量和投資金額占比都有一定下降，分別為46%和44%。PIPE定增逆市上揚，數(shù)量達77筆，達到最近3年來的最高紀錄，金額為27.28億美元，數(shù)量和金額環(huán)比分別上升35%和2%。而初創(chuàng)期項目投資數(shù)量占比環(huán)比和同比都小幅攀升，投資金額占比環(huán)比小幅下降。

    普華永道中國審計業(yè)務合伙人莫斌表示：“科技行業(yè)中半導體行業(yè)和IT服務業(yè)依舊最受市場追捧，科技行業(yè)的走強得益于國家對于科技創(chuàng)新的大力持續(xù)支持，同時國家對于加快深化改革創(chuàng)新的進一步推動，科技行業(yè)在各個階段都受到資本的青睞，在初創(chuàng)期和擴張期企業(yè)的投資數(shù)量和金額占比均有所上升。”

    2022年上半年整體資本退出市場呈現(xiàn)季節(jié)性回落，環(huán)比下降51%。在退出類型上，股權轉讓退出數(shù)量占比35%，仍然是資本退出的首要選擇。2022年上半年資本市場在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的帶動下，延續(xù)了較為活躍的表現(xiàn)。IPO數(shù)量雖然環(huán)比下降19%，但退出數(shù)量占比上升到34%，略低于股權轉讓退出。

    展望未來，普華永道中國北部審計市場主管合伙人張翌表示，隨著國家各項穩(wěn)經(jīng)濟政策效應逐步釋放，國民經(jīng)濟將逐步回升，國家正穩(wěn)步推進各項TMT行業(yè)整體發(fā)展的政策，私募股權市場將會重新展現(xiàn)出投資活力。未來TMT行業(yè)私募創(chuàng)投的表現(xiàn)值得期待。

（編輯 張明富 上官夢露）