據(jù)國家電影局2月18日發(fā)布數(shù)據(jù)，2021年2月11日除夕至17日正月初六，全國電影票房達78.22億元，繼2019年59.05億元后再次刷新春節(jié)檔全國電影票房紀錄。

    此外，阿里影業(yè)（1060.HK）旗下燈塔研究院2月18日發(fā)布的《2021春節(jié)檔市場數(shù)據(jù)洞察報告》（以下簡稱《報告》），春節(jié)檔1.6億的總觀影人次也創(chuàng)下新紀錄。

    2月18日，賈玲執(zhí)導的電影《你好，李煥英》票房突破30億，成為了中國影史第12部票房破30億的影片，其出品方，素有“爆款收割機”之稱的北京文化也封漲停。

    票房二八分化，再現(xiàn)口碑逆襲

    2021年的春節(jié)檔集齊了“二八分化”和“口碑逆襲”這兩個經典元素。

    數(shù)據(jù)顯示，票房排名前兩位的影片《唐人街探案3》（35.5億元）《你好，李煥英》（27.2億元），將八成票房攬入囊中。

    《報告》顯示，2021年春節(jié)檔七部影片呈現(xiàn)出不同的市場走勢。從影片日票房排名變化來看，《你好，李煥英》憑借超強的口碑于大年初四逆襲至單日票房第一；《侍神令》則從首日的第四名滑落至最后一名。此外，在《唐人街探案3》《你好，李煥英》之后，備受期待的奇幻題材電影《刺殺小說家》的票房成績及口碑均穩(wěn)定保持在第三名。

    平均票價及觀影人次的增加，共同拉升了票房。

    《報告》統(tǒng)計，今年春節(jié)檔全國平票價為48.9元，比2019年春節(jié)檔平均票價高出4.2元，其中一線城市漲幅明顯。今年春節(jié)檔總觀影人次1.6億，較2019年多了3000萬。

    作為一年中的最重要檔期，春節(jié)檔向來為影視公司的“兵家必爭之地”。

    2021春節(jié)檔，共有15家上市公司參與制作與宣發(fā)。其中阿里影業(yè)參與《你好，李煥英》、《刺殺小說家》、《新神榜：哪咤重生》等多項春節(jié)檔電影項目，萬達電影與中國電影均為《唐人街探案3》出品方，北京文化為《你好，李煥英》出品方，嗶哩嗶哩參與動畫電影《新神榜：哪咤重生》制作，網(wǎng)易人氣IP《陰陽師》改編電影《侍神令》。

    萬達電影、北京文化打響“翻身仗”

    此前被疫情沖擊的多家A股影視產業(yè)鏈上市公司，也或借春節(jié)檔打響“翻身仗”。

    根據(jù)業(yè)績預告，《唐人街探案3》主控方萬達電影預計2020年全年凈虧損高達61.5-69.5億，《你好，李煥英》背后的北京文化則預計虧損6.4億-7.9億元。

    有消息稱，萬達電影作為《唐探3》主控方的成本在13億左右，萬達電影投資了4.47億，占其成本的34.5%，按院線電影分賬慣例（片方37.21%、影院52.27%、其他10.52%）計算，34.8億票房可覆蓋萬達電影的成本。

    截至記者發(fā)稿（16：30），《唐探3》的票房已超過了36.8億。

    口碑逆襲的代表《你好，李煥英》背后的主控方是手握《流浪地球》、《戰(zhàn)狼2》等一眾黑馬影片的“爆款收割機”北京文化。《你好，李煥英》的春節(jié)票房分別為2.91億、3.02億、4.54億、5.35億、5.93億、5.52億，呈現(xiàn)一路走高的趨勢，截至記者發(fā)稿（16：30），其票房已接近33億。

    據(jù)貓眼預測，該片的最終票房將達52.8億元。按此預測，根據(jù)出品方獲得三分之一的收入來看，包括北京文化在內的出品方總共可獲得17億的收益，北京文化作為第一出品方，虧損局面可得到有效緩解。

    哪些個股有望受益？

    2020年，疫情沖擊造成的影院停擺讓電影產業(yè)鏈上市公司遭遇“至暗時刻”。如今，2021年春節(jié)檔票房創(chuàng)下新紀錄，則給相關上市公司帶來業(yè)績增長的曙光。

    東莞證券傳媒團隊認為，短期而言，今年春節(jié)檔期票房超市場預期，下游的電影渠道以及頭部影片的主控將直接受益，建議關注萬達電影、中國電影、橫店影視等。中長期來看，看好國內電影市場底部復蘇機會，建議關注經營效率好、具備產業(yè)鏈整合能力的相關標的。

    方正證券分析師姚蕾、方博云重申推薦分眾傳媒（影院廣告市場隨票房回暖，資源端新增中影、博納銀幕及中影華夏進口片貼片廣告代理權），建議積極關注萬達電影（塑造《唐探》系列影視劇IP，定增緩解現(xiàn)金流壓力，疫情后市占率明顯提升）。其他建議關注橫店影視、光線傳媒、中國電影、金逸影視、上海電影、幸福藍海等。

    國海證券傳媒組首席分析師朱珠則給予了院線行業(yè)推薦評級。其認為，2021年春節(jié)檔整體回暖下院線受益較為顯著。2013~2019年春節(jié)檔分賬票房占當年分賬總票房比例分別為3.6%、4.3%、4.1%、6.8%、6.2%、9.7%、9.3%，若假設2021年春節(jié)檔占全年分賬票房比例為9%~10%（即2021年分賬票房約為715億元~794億元，預計較2019年增加20%~34%），在整體年度票房有望實現(xiàn)增長下，頭部院線市占率若提升，其票房增速可期，同時，頭部院線萬達、橫店、博納三家影投春節(jié)檔分賬票房較2019年同期分別增加19%、9%、22%（就地過年短期政策下2021春節(jié)檔一二線與三四線院線票房增速分別為17%、16%，就地過年對下沉市場觀影增量略有影響，但2022年春節(jié)檔下沉市場觀影需求增量有望再啟）。伴隨疫情有效控制的預期下2021年暑假檔有望接棒春節(jié)檔再續(xù)佳績，進而給予院線行業(yè)推薦評級，積極關注萬達電影、橫店影視、博納影業(yè)（A17305.SZ）。