不良資產處置市場風起云涌。今年上半年，主力軍大規(guī)模進場，加大收包力度，盤活存量金融資源。中國華融上半年收購不良資產規(guī)模累計超800億元，中國長城資產持續(xù)加大主業(yè)投放力度，上半年收購金融不良資產超過300億元，收購非金融類不良資產120億元，發(fā)揮了金融資產管理公司（AMC）風險緩釋和化解功能。

    與此同時，行業(yè)發(fā)展面臨機遇與挑戰(zhàn)。一方面，各地紛紛出臺措施，加快不良資產處置，爭取跨境資產轉讓試點，資產包價格或迎來價值洼地；而另一方面，業(yè)內人士坦言，傳統(tǒng)的收包處置業(yè)務面臨處置緩慢的問題，將采用重組等綜合手段提升處置效率。不少AMC人士稱，下半年不良資產收包力度將會進一步加大。

    AMC加大資產收購力度

    今年上半年，金融資產管理公司紛紛加大收購力度。“實體經濟面臨一定壓力，作為金融央企，履行職責是第一位的，同時也在化解處置風險、支持困境企業(yè)、實現股東利益之間尋求平衡。”一家國有AMC的相關人士表示，相對于上半年經營情況，預計下半年資金投放力度會更大。

    在四大AMC回歸主業(yè)、聚焦不良的背景下，多位業(yè)內人士表示，房企類融資被嚴格控制，集團層面加強項目監(jiān)管，部分地區(qū)分公司審批權限上收至總部。“此前某全國性AMC分公司，就對房地產項目到期債權進行了轉讓，地方AMC參與后續(xù)債權投資。”華東某地方AMC人士透露。

    銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人7月11日答記者問時表示，截至6月末，各機構報告的不良貸款余額和不良貸款率總體較年初有所上升。

    “在不良資產供給總量增加的情況下，價格可能會進一步走低，形成價值洼地。”一位負責湖北市場的地方AMC人士表示，目前，部分湖北地區(qū)金融機構未完全正常展業(yè)，有些還是輪班制，對于銀行出包暫未開始盡調，預計收購資產包業(yè)務在三季度開始正式啟動。盡管處置方面存在一定壓力，但爭取下半年更多在湖北市場進行投放。

    加快處置成為共同課題

    作為不良資產包二級交易商，不少地方AMC人士坦言，資產包處置過程并不順利。“目前市場形勢有一定不確定性，終端購買商存在觀望情緒，有些投資人在等待更好的機遇出現，因此資產處置相對緩慢，這是機構面臨的共同課題。”某銀行系地方AMC人士表示。

    政策層面上，銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人答記者問時表示，今年不良資產處置金額要在去年基礎上合理增加；要拓寬不良資產處置渠道，綜合使用核銷、清收、批量轉讓、債轉股等手段，做到應核盡核，應處盡處，試點開展不良資產批量處置，總結經驗后逐步推廣。

    今年6月，四川省印發(fā)的《關于支持金融機構加快不良資產處置若干措施》也提到，靈活運用多種手段參與金融機構和企業(yè)債務風險化解處置和資產盤活；積極爭取不良資產跨境轉讓試點，引進外資參與不良資產處置等等。

    “我們主要做收購重組類業(yè)務，門檻更高一些，但風險也相對小。”廣東某地方AMC總經理表示，由于資產包價值與抵押品直接相關，價格也會存在波動，因而相較于不良資產收包處置類的業(yè)務，資金量充足的機構，做重組盤活項目風險更小。

    通過定制重組方案，資產處置效率大幅提升。在資產處置過程中，中國長城資產綜合運用清收追償、債務重組等手段，一方面給遇到短期流動性困難、發(fā)展前景較好的實體企業(yè)提供支持，另一方也進行盤活資產、清償債務，必要時進行落后產能出清，優(yōu)化社會資源配置。

    多地開展跨境轉讓試點

    不良資產領域的對外開放持續(xù)推進，除四川省提出積極爭取不良資產跨境轉讓試點外，北京外匯管理部5月份印發(fā)了《北京地區(qū)境內信貸資產對外轉讓試點業(yè)務操作指引》，目前，北京金融資產交易所已具備代理開展北京地區(qū)不良資產跨境轉讓試點業(yè)務的條件。

    事實上，不良資產跨境轉讓已在廣東先行先試。包括前海交易所、廣東金融資產交易中心等境內金融資產交易所已開展了跨境轉讓試點，便利境外投資者投資境內的不良資產。

    “2017年以來，我們與橡樹、黑石等外資機構每年都有大規(guī)模的不良資產包批量交易落地，本年度也加強了與國內不良資產投資機構的合作，上半年已經順利處置了兩個規(guī)模較大的不良資產包，以及部分單戶的債權項目。”中國華融廣東分公司人士介紹，在一季度受疫情影響較大的情況下，該分公司實施了債權處置近百戶，實現回收超10億元。

    在推進粵港澳大灣區(qū)建設的背景下，不僅各家AMC在積極儲備大灣區(qū)資產包，廣東地區(qū)實體企業(yè)也主動尋求競拍抵押物。據介紹，華融國際6月收購了債權金額50億元的大灣區(qū)不良資產包，此前還成功中標2020年中國香港地區(qū)不良資產市場第一個資產包，債權金額約9800萬美元。