本報見習記者 余俊毅

    告別了2019年，迎來了2020年。在過去的一年，科創(chuàng)板設立，資管新規(guī)落地，5G、區(qū)塊鏈等新技術的撲面而來，對各行各業(yè)甚至每個人都產生著深遠影響。

    未來“新十年”的經濟環(huán)境會怎樣？匹配“新十年”的資產配置策略又是什么？

    “這是一個歷史性的時刻，（超）高凈值人群擁有的百萬億元級別的資產，將會在未來十年發(fā)生重大的結構性變化，進行下一代的傳承交接。”宜信創(chuàng)始人、CEO唐寧表示。

    1月7日，宜信財富發(fā)布《宜信財富2020年資產配置策略指引》（以下簡稱《指引》）。在唐寧看來，2020年（超）高凈值人群的投資核心將呈現“全、長、新”的特點，配置的資產類別更全，投資期限更長，且超配新經濟方向。

    宜信財富聯席總裁侯琳在《指引》發(fā)布會上表示：“對于資產配置投資方面的策略，我們最主要的思路就是投長、投新、投未來，才能在未來更好地保障我們的財富。”

    《指引》預測，“2020年全球經濟增速將溫和放緩，由2019年的3%降至2.9%，降幅將較2019年顯著收窄。發(fā)達國家經濟增速或從2019年的1.7%回落至1.5%，新興國家經濟增速或維持在3.8%-3.9%的水平，2020年新興國家的經濟表現或好于發(fā)達經濟體。”

    同時，曾經支撐過中國經濟增長的長期結構性因素，包括人口紅利、城鎮(zhèn)化、后發(fā)優(yōu)勢以及加入WTO參與全球化等，在過去幾年出現轉變，使得過去十年經濟增長趨勢放緩，這些原因將繼續(xù)影響中國經濟增長未來十年的趨勢。

    宜信首席經濟學家、資產配置策略研究負責人李琳博士在《指引》中指出，“我們強調中國經濟轉型中的結構性機會以及長期投資主題，包括大消費、新經濟、產業(yè)升級、老齡化、城鎮(zhèn)化、健康醫(yī)療、創(chuàng)新科技等。”

    李琳還建議，“在經濟的晚期擴張階段，另類資產的投資價值更為突出。私募股權、私募信貸、房地產私募基金以及對沖基金等另類資產的特性之一就是其與傳統(tǒng)股債資產回報的低相關性。這一特性在主要國家未來幾年處于低增長和低利率、當前傳統(tǒng)股債估值較高的情況下，有特別重要的意義，可以令投資組合多樣化，并提升投資組合回報的穩(wěn)定性。”

    《指引》還專門提到科技創(chuàng)新。中國工商銀行原董事長姜建清在《指引》發(fā)布會上表示：“金融科技是未來的風口。在未來，金融科技在資管行業(yè)方面一定會得到發(fā)展，但對于資產投資方面，我不建議過于集中在金融科技領域，一定要進行合理的多樣化配置。”

    對于未來中國重大的科技創(chuàng)新領域方向，《指引》分析認為，人工智能、云計算、大數據、5G、物聯網、區(qū)塊鏈等技術，將深刻改變人們十年后的生活與消費習慣。此外，制藥和生物科技也具有廣闊前景，替代能源、微灌溉技術及精準農業(yè)等創(chuàng)新科技也將被進一步應用。

    對于2019年各大類資產的具體表現，宜信財富在《指引》中提出十大核心觀點：1、全球經濟需適應“負利率”的投資新常態(tài)；2、預期2020年發(fā)達國家和新興市場國家的降息周期都將持續(xù)，債市具有絕對收益前景；3、經濟周期的晚期階段，股市投資應偏重配置防御性行業(yè)和結構性機會；4、股市驅動因素或再轉向盈利，建議關注龍頭；5、新興市場資產較發(fā)達市場更有吸引力；6、增加避險資產的配置比重；7、另類資產投資價值凸顯；8、低利率環(huán)境利好穩(wěn)定現金流的房地產資產；9、用私募股權投資贏得未來的科技創(chuàng)新紅利；10、投資中國市場的長期結構性機會。

    對于2020年中國高凈值家庭資產的保護與傳承，《指引》指出應聚焦兩個方面：一是穿越歲月，綜合運用信托、保單、遺囑三大工具，打造家庭資產統(tǒng)籌規(guī)劃的基礎，跨越經濟周期，護航家族財富長期穩(wěn)定；二是傳承美好，重視后代教育，全家踐行公益事業(yè)，實現傳企、傳富、傳精神。

    在《指引》中，宜信財富首次引入ESG（環(huán)境、社會和治理的縮寫）投資理念。宜信財富倡議客戶，將可投資資產的1%用于公益事業(yè)，和二代一起參與公益，服務社會，傳承精神，在資產配置過程中主動選擇具有正向社會影響的投資標的。