本報(bào)記者 朱寶琛

    小康家庭如何投資？交通銀行金研中心最新一期發(fā)布的《交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告”）給出的答案是：從持有率看，銀行理財(cái)產(chǎn)品、股票和貨幣基金仍是持有率前三的投資品類(lèi)。從投資金額上看，銀行理財(cái)產(chǎn)品和股票仍位居前兩位。

    對(duì)此，交通銀行金融研究中心副總經(jīng)理、首席研究員唐建偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，受IMF、世貿(mào)組織、聯(lián)合國(guó)等國(guó)際組織和機(jī)構(gòu)對(duì)今年全球經(jīng)貿(mào)活動(dòng)做出負(fù)面預(yù)測(cè)影響，全球經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定性，小康家庭對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資意愿繼續(xù)減少。

    “從投資意愿角度看，小康家庭對(duì)各類(lèi)投資理財(cái)產(chǎn)品的投資意愿漲跌不一，上漲較為明顯僅有貴金屬，而下降較多的有外匯投資、期貨和銀行理財(cái)產(chǎn)品。”唐建偉告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

    報(bào)告顯示，小康家庭不動(dòng)產(chǎn)投資意愿有所上升，前期因疫情積壓的住房需求開(kāi)始逐步釋放。核心和非核心城市小康家庭不動(dòng)產(chǎn)投資意愿分別較此前一期上漲1個(gè)百分點(diǎn)和2個(gè)百分點(diǎn)。從未來(lái)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿來(lái)看，核心和非核心城市小康家庭均較此前一期上漲1個(gè)百分點(diǎn)。

    受全球經(jīng)濟(jì)衰退，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇、市場(chǎng)情緒極度不穩(wěn)等因素影響，小康家庭預(yù)期投資收益指數(shù)下降1個(gè)百分點(diǎn)。分投資產(chǎn)品種類(lèi)來(lái)看，貴金屬和期貨收益上升明顯，而債券、境外資產(chǎn)投資和外匯收益下降顯著。

    那么，如何尋找2020年下半年的投資新機(jī)遇？海通證券研究所副所長(zhǎng)、首席策略分析師荀玉根給出的答案是：下半年A股市場(chǎng)整體的中樞會(huì)上移，將會(huì)比上半年更好一些。今年上半年市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏弱，最主要的原因還是疫情的暴發(fā)。

    “下半年，資產(chǎn)配置的力量還在起效果，利率水平整體會(huì)維持在偏低的階段，股票市場(chǎng)仍然有一些源源不斷的資金在緩慢流入。”荀玉根對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，下半年基本面數(shù)據(jù)逐漸從底部開(kāi)始爬升，三四季度將回升較快。

    他同時(shí)建議，三季度重視券商行業(yè)，未來(lái)還會(huì)有更多的政策紅利。四季度關(guān)注低估品種的修復(fù)機(jī)會(huì)。

    交通銀行私人銀行部首席財(cái)富管理顧問(wèn)陳伯憲對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在財(cái)富管理層面，未來(lái)至少有三件事情值得特別注意：第一件事情是“錢(qián)不生錢(qián)”會(huì)是未來(lái)一大趨勢(shì)。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不斷下行，找到優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)尤為重要，股票等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)就產(chǎn)生了相對(duì)的吸引力。第二件事情是資產(chǎn)保全的重要性提升。外圍的波動(dòng)和潛在危機(jī)會(huì)成為資產(chǎn)保全的風(fēng)險(xiǎn)，需要使用一些財(cái)富管理工具來(lái)抵御風(fēng)險(xiǎn)。第三件事情是高凈值人群的財(cái)富傳承需求日益緊迫。可以設(shè)立良好的機(jī)制，借助多元財(cái)富管理工具，幫助高凈值人群傳承家業(yè)，基業(yè)長(zhǎng)青。

    唐建偉表示，下半年，消費(fèi)出現(xiàn)溫和的復(fù)蘇還是可以期待的。股市方面，建議可關(guān)注一些結(jié)構(gòu)性的變革，比如受疫情影響小的必須消費(fèi)品領(lǐng)域的股票。

（編輯 張偉 才山丹）