隨著A股國際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，境外資金正加速涌入A股市場。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，今年滬股通資金流入1307億元，深股通資金流入964億元，合計資金凈流入規(guī)模合計2271億元人民幣，超過2017年全年凈流入規(guī)模。

    此外，根據(jù)海通證券的研報估算，截至今年7月底，外資持有A股流通市值比例約占6%，相比年初的2%有了顯著提高，外資正成為A股市場的重要力量。

    北上資金青睞大消費(fèi)龍頭

    市場分析人士認(rèn)為，北上資金的流入可看作是全球資產(chǎn)的重新配置。由于美國股票上漲太多，估值過高，許多外國投資者需要重新分配其資產(chǎn)。此外，A股市場納入MSCI新興市場指數(shù)加速了外資占比的提升。對此，富國大通沙泉認(rèn)為，相比美國股市，A股市場整體估值下移，安全邊際凸顯。而被正式納入MSCI指數(shù)后，被動配置資金也加速了外資占比的提升。

    數(shù)據(jù)顯示，北上資金對于MSCI成分股影響較大。從行業(yè)配置看，北上資金重點(diǎn)布局在以醫(yī)藥生物、家用電器為代表的大消費(fèi)行業(yè)龍頭標(biāo)的。東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從8月15日-9月13日，蘇寧易購深股通持股數(shù)量從6328.55萬股增長至9739.85萬股，共增持3411.3萬股，增幅高達(dá)53.9%；同期持股市值從7.75億元躍升至12.17億元，增長57.0%。9月3日，蘇寧易購獲深股通資金凈買入1.13億元，位居深股通十大成交活躍股第6位，今年以來蘇寧易購已上榜深股通十大成交活躍股7次。

    市場風(fēng)格或趨向價值投資

    根據(jù)海通證券研報估算，整理中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司發(fā)布的境外機(jī)構(gòu)和個人持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)情況可以發(fā)現(xiàn)，2015年以來，A股外資持股市值總體呈現(xiàn)不斷上升的趨勢。截至7月底，外資持有A股流通市值，已占全部A股流通市值約6%，接近險資6.7%的持股比例，距離公募基金8.4%的持股比例也進(jìn)一步拉近。

    而隨著未來保險、公募和外資“三足鼎立”局面逐漸形成，也會對A股市場價值投資理念的確立產(chǎn)生較大影響。隨著A股中報披露季結(jié)束，一批業(yè)績優(yōu)異、具備高成長性的價值投資股標(biāo)的也浮出水面。

    今年上半年，蘇寧易購實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1106.78億元，同比增長32.16%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤60.03億元，較上年同期增長1959.41%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，各券商機(jī)構(gòu)給出的蘇寧易購最新目標(biāo)股價為18.11元/股，上漲空間為44.08%。

    業(yè)內(nèi)人士指出，隨著對外開放進(jìn)程的不斷加快，未來我國資本市場的估值將和國際資本市場接軌，而外資對于A股的定價也將更具說服力。