隨著海外資金快速回流，近期消費(fèi)股成為外資機(jī)構(gòu)抄底A股較為一致的選擇。數(shù)據(jù)顯示，去年12月，瑞銀、富達(dá)國(guó)際、施羅德投資等資管巨頭旗下中國(guó)股票基金不約而同加倉(cāng)白酒股龍頭貴州茅臺(tái)。與此同時(shí)，釀酒板塊近1個(gè)月獲北向資金加倉(cāng)市值位居所有行業(yè)首位。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，估值處于低位、需求端逐步恢復(fù)的消費(fèi)板塊已進(jìn)入較為舒適的布局區(qū)間。

    晨星數(shù)據(jù)顯示，由海外知名基金經(jīng)理施斌管理的瑞銀（盧森堡）中國(guó)精選股票基金去年12月對(duì)貴州茅臺(tái)進(jìn)行了大舉加倉(cāng)，加倉(cāng)幅度為14.03%。截至1月11日，該基金總規(guī)模為55.63億美元，是海外規(guī)模較大的中國(guó)股票基金。此外，歐洲資管巨頭施羅德投資旗下的施羅德國(guó)際精選基金中國(guó)A去年12月對(duì)貴州茅臺(tái)的加倉(cāng)幅度達(dá)21.65%；富達(dá)國(guó)際旗下富達(dá)中國(guó)消費(fèi)動(dòng)力基金在去年12月也對(duì)貴州茅臺(tái)進(jìn)行了小幅加倉(cāng)，加倉(cāng)幅度為3.4%。

    從股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，貴州茅臺(tái)在2021年2月創(chuàng)下歷史新高，此后一路震蕩走弱，并于2022年10月31日跌至1332.99元，創(chuàng)下近兩年新低，這一股價(jià)相較于2021年2月的最高價(jià)幾近“腰斬”。不過(guò)，從去年11月開(kāi)始，貴州茅臺(tái)股價(jià)開(kāi)始一路反彈，截至1月13日收盤(pán)，該股股價(jià)較去年10月31日盤(pán)中最低點(diǎn)1316.2元反彈已超過(guò)40%。

    除了貴州茅臺(tái)，近期多只白酒股均獲得外資持續(xù)加倉(cāng)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，釀酒行業(yè)近1個(gè)月獲北向資金增持市值高達(dá)157.11億元，在86個(gè)行業(yè)中排名首位。

    消費(fèi)板塊正成為近期外資機(jī)構(gòu)抄底A股較為一致的選擇。1月3日，港交所暫停了深股通洽洽食品買(mǎi)盤(pán)，洽洽食品成為2023年以來(lái)被外資“買(mǎi)爆”的第一股。

    上投摩根健康品質(zhì)生活基金經(jīng)理徐項(xiàng)楠表示，從估值角度來(lái)看，消費(fèi)板塊整體已進(jìn)入較為舒適的布局區(qū)間。以食品飲料行業(yè)為例，截至2022年末，消費(fèi)行業(yè)板塊的絕對(duì)估值處于近3年比較低的位置；白酒板塊的估值則在3年以來(lái)的底部區(qū)間。即使拉長(zhǎng)時(shí)間周期，整個(gè)消費(fèi)品板塊的估值也處在不高的位置。

    “2023年大眾消費(fèi)品不單單是需求端迎來(lái)修復(fù)，成本端也有著成本優(yōu)化的邏輯。收入端改善疊加成本端優(yōu)化，意味著凈利潤(rùn)會(huì)有更高增速。我對(duì)于大眾消費(fèi)品在2023年的表現(xiàn)較為樂(lè)觀，同時(shí)也看好可選消費(fèi)在2023年的需求反彈。”徐項(xiàng)楠稱(chēng)。

    貝萊德基金首席投資官陸文杰表示，防疫政策持續(xù)優(yōu)化帶來(lái)的消費(fèi)復(fù)蘇正在發(fā)生：首先，受益最明顯的就是此前受疫情影響比較大的板塊，比如食品飲料、餐飲及其供應(yīng)鏈等；其次，伴隨人員和貨物的流動(dòng)恢復(fù)，出行、旅游等產(chǎn)業(yè)鏈也較為受益。

    在惠理投資看來(lái)，中國(guó)是擁有最龐大中等收入人口的國(guó)家之一，且這一群體仍在快速增長(zhǎng)，因此中國(guó)整體的購(gòu)買(mǎi)力必將持續(xù)提升。“中短期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)消費(fèi)行業(yè)的景氣拐點(diǎn)，我們?nèi)匀豢春梦磥?lái)的消費(fèi)升級(jí)。”