本報(bào)記者 李勇

    又有A股公司提出赴港上市計(jì)劃。

    11月19日，大商集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大商股份”）披露的公告顯示，公司擬在境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司（以下簡(jiǎn)稱“香港聯(lián)交所”）主板掛牌上市?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)Wind金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月19日收盤(pán)，A股市場(chǎng)今年已有141家公司提出赴港上市或分拆子公司赴港上市的計(jì)劃。

    赴港上市熱潮涌動(dòng)

    11月18日，大商股份召開(kāi)的董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)相關(guān)議案，授權(quán)該公司的管理層啟動(dòng)本次H股上市的前期籌備工作。而較早啟動(dòng)赴港上市的大金重工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大金重工”）已于今年9月末向香港聯(lián)交所遞交上市申請(qǐng)文件。

    A股公司赴港上市案例的不斷增多，背后離不開(kāi)政策層面的支持。深圳咨詢行業(yè)協(xié)會(huì)出海服務(wù)業(yè)委員會(huì)主任鄭磊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“這些企業(yè)赴港上市得到了內(nèi)地和香港監(jiān)管部門(mén)的大力支持，港股上市納入境外上市備案管理新規(guī)，流程更加透明高效。香港聯(lián)交所對(duì)市值≥100億港元的A股公司開(kāi)啟快速審批通道，審批周期縮短至30個(gè)工作日內(nèi)。”

    公開(kāi)信息顯示，2024年4月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布資本市場(chǎng)對(duì)港合作措施，支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市。2024年10月份，香港證監(jiān)會(huì)和香港聯(lián)交所發(fā)布聯(lián)合聲明，宣布優(yōu)化新上市申請(qǐng)審批流程時(shí)間表。

    政策東風(fēng)下，多家行業(yè)龍頭今年發(fā)行H股并在香港聯(lián)交所實(shí)現(xiàn)掛牌。在這些公司順利上市的示范影響下，A股公司赴港上市信心和熱情也進(jìn)一步高漲。僅11月份以來(lái)，截至11月19日收盤(pán)時(shí)，A股市場(chǎng)就有15家公司擬赴港上市。

    “全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的大環(huán)境下，國(guó)際資本流動(dòng)日益活躍，港股市場(chǎng)作為連接內(nèi)地市場(chǎng)與國(guó)際資本的重要橋梁，將繼續(xù)發(fā)揮其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，吸引更多A股企業(yè)赴港上市。”有不愿具名的市場(chǎng)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    帶來(lái)多重積極影響

    除了政策方面原因，許多企業(yè)還將赴港上市視為實(shí)現(xiàn)國(guó)際化布局、提升國(guó)際影響力的重要途徑。

    大金重工前期就曾在公告中表示，近年海外業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)占比顯著提升?；I劃H股上市系為了進(jìn)一步夯實(shí)全球化戰(zhàn)略布局，打通該公司大海工業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)與海外“研發(fā)、制造、海運(yùn)、交付”的全流程，提升該公司在國(guó)際市場(chǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，從而滿足海外業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展需要和提質(zhì)增效要求。

    大商股份也在公告中表示，擬啟動(dòng)發(fā)行H股在香港聯(lián)交所上市，系為提升該公司的國(guó)際化品牌形象，同時(shí)打造多元化資本運(yùn)作平臺(tái)，增強(qiáng)該公司的境外融資能力，進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    “通常而言，有強(qiáng)烈意愿赴港上市的公司具備一些共同特征：一是行業(yè)龍頭或具備技術(shù)壁壘的‘硬科技’企業(yè)，它們想利用國(guó)際資本加速海外產(chǎn)能擴(kuò)張與技術(shù)迭代；二是那些希望借助香港市場(chǎng)靈活機(jī)制實(shí)現(xiàn)持續(xù)融資的公司；三是致力于出海并希望規(guī)避單一市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的各類行業(yè)細(xì)分龍頭，它們將香港視為對(duì)接全球資源、分散風(fēng)險(xiǎn)的重要樞紐。”蘇商銀行特約研究員武澤偉向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    武澤偉認(rèn)為，赴港上市為A股公司帶來(lái)的核心價(jià)值甚至遠(yuǎn)超融資本身，不僅能顯著提升企業(yè)的國(guó)際品牌力，也能進(jìn)一步優(yōu)化上市公司的治理結(jié)構(gòu)與提高內(nèi)部控制水平。

    鄭磊表示，對(duì)于有出海需求的企業(yè)而言，赴港上市可以提升企業(yè)的全球品牌影響力，吸引海外合作伙伴，便利海外員工股權(quán)激勵(lì)。此外，在香港上市也可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，引入長(zhǎng)線國(guó)際資金。

    促進(jìn)市場(chǎng)互聯(lián)互通

    11月17日，中偉新材料股份有限公司成功發(fā)行H股并在香港聯(lián)交所掛牌上市。目前，A+H股同時(shí)上市的公司數(shù)量已超160家。未來(lái)，A股公司赴港上市數(shù)量的進(jìn)一步增加，將對(duì)A股與H股兩地市場(chǎng)都帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。

    “長(zhǎng)期看，赴港上市有助于提升整體市場(chǎng)質(zhì)量和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)A股與全球市場(chǎng)接軌。”鄭磊表示，對(duì)H股市場(chǎng)，增加了優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，提升了市場(chǎng)活躍度和吸引力，強(qiáng)化了香港作為國(guó)際金融中心的地位，同時(shí)也有助于促進(jìn)兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通，推動(dòng)資本流動(dòng)更加高效。

    在武澤偉看來(lái)，A股公司赴港上市，也將進(jìn)一步推動(dòng)兩個(gè)市場(chǎng)的融合，有利于國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值重估。

    “大量新增優(yōu)質(zhì)H股資產(chǎn)擴(kuò)大了港股的供給，吸引了南向資金與國(guó)際資本持續(xù)流入。”武澤偉認(rèn)為，更深層次的影響在于，國(guó)際投資者通過(guò)港股對(duì)中國(guó)資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值重估，其定價(jià)邏輯會(huì)傳導(dǎo)至A股，促使兩地市場(chǎng)對(duì)同類資產(chǎn)的估值趨于收斂。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這種“A+H”雙平臺(tái)格局將深化兩地資本的互聯(lián)互通，助力中國(guó)資產(chǎn)估值體系從“區(qū)域定價(jià)”邁向“全球定價(jià)”。

    不過(guò)，面對(duì)當(dāng)前赴港上市的熱潮涌動(dòng)，前述市場(chǎng)人士也提示道：“赴港上市不能盲從，上市公司要充分考慮自身企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、行業(yè)特性、發(fā)展戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)狀況和不同市場(chǎng)的不同特點(diǎn)，綜合評(píng)估赴港上市可能帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，制定符合自身企業(yè)實(shí)際情況的可行計(jì)劃。”

（編輯 上官夢(mèng)露）