■本報(bào)記者 包興安

    9月25日，MSCI公司宣布，建議將中國(guó)大盤A股的納入因子從5%增加到20%；緊接著9月27日，全球第二大指數(shù)公司富時(shí)羅素宣布，將中國(guó)A股納入其指數(shù)體系，定為次級(jí)新興市場(chǎng)地位，2019年6月份開(kāi)始實(shí)施。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，上述舉措有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)數(shù)千億元長(zhǎng)期資金，外資進(jìn)入將對(duì)A股的整體生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

    蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任黃志龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，A股納入MSCI和富時(shí)羅素指數(shù)，說(shuō)明中國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放進(jìn)度快速推進(jìn)，當(dāng)前A股對(duì)于國(guó)際資本來(lái)說(shuō)已有較大的吸引力。

    如是金融研究院高級(jí)宏觀策略研究員葛壽凈對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年9月份實(shí)際納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的A股有235只大盤股，在其中占比為0.71%。如果將大盤A股的占比提升至20%，A股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的占比將提升至2.82%，相應(yīng)帶來(lái)增量資金為316億美元。如果再加上跟蹤MSCI全球指數(shù)的資金，增量資金可能更高。

    葛壽凈表示，從2019年6月份開(kāi)始分三步進(jìn)行A股納入富時(shí)國(guó)際指數(shù)體系的第一階段，第一次實(shí)施比例為20%，2019年9月份繼續(xù)納入40%，2020年3月份再納入40%，覆蓋大盤、中盤、小盤股。第一階段完成后占新興市場(chǎng)指數(shù)比例為5.5%，占富時(shí)全球指數(shù)權(quán)重為0.57%。完成入富第一階段將帶來(lái)增量資金約121億美元（約合人民幣823億元）。

    黃志龍表示，A股納入富時(shí)羅素指數(shù)和納入MSCI指數(shù)對(duì)市場(chǎng)的影響是相似的，將帶來(lái)以下幾方面影響：首先是增量資金，這對(duì)于當(dāng)前低迷的股市來(lái)說(shuō)彌足珍貴；其次，將有利于改善國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)和投資理念，特別是傾向于價(jià)值投資理念，當(dāng)前A股的估值處于歷史低位，國(guó)際資本增倉(cāng)A股的可能性值得期待；最后A股的國(guó)際影響力和國(guó)際化進(jìn)程將進(jìn)一步提升，A股在全球資本市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)上升，也將進(jìn)一步提高人民幣資產(chǎn)的流動(dòng)性和對(duì)國(guó)際資本的吸引力，促進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

    中金公司認(rèn)為，預(yù)計(jì)外資可能對(duì)A股帶來(lái)以下改變：在未來(lái)5年-10年內(nèi)，外資將從當(dāng)前持股約2%左右的市值占比上升至5%-10%的比例，平均每年凈流入A股的資金有望達(dá)到2000億元-4000億元人民幣；如果屆時(shí)A股自由流通市值比例在50%左右，外資合計(jì)持股占A股自由流通市值比例有望達(dá)到20%左右，可能成為A股最大的持股機(jī)構(gòu)類別；市場(chǎng)投機(jī)氣氛有所降低，換手率下降，個(gè)人投資者換手率下降尤其明顯；估值國(guó)際化，且與國(guó)際資金聯(lián)動(dòng)增強(qiáng)。