關于創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行股票或存托憑證試點的政策出齊。

    昨日晚間，證監(jiān)會會同銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關于商業(yè)銀行擔任存托憑證試點存托人有關事項規(guī)定》并修訂發(fā)布有關規(guī)章及規(guī)范性文件，此舉主要是為了支持創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行股票或存托憑證試點，進一步健全試點工作相關配套制度。

    具體來看，配套制度包括了發(fā)布修訂后《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（簡稱《管理辦法》）、《創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證上市后持續(xù)監(jiān)管實施辦法》（簡稱《實施辦法》）、《存托憑證存托協(xié)議內(nèi)容與格式指引》（簡稱《存托協(xié)議指引》），以及深滬交易所發(fā)布試點創(chuàng)新企業(yè)上市交易配套業(yè)務規(guī)則等，自公布之日起施行。

    《關于商業(yè)銀行擔任存托憑證試點存托人有關事項規(guī)定》明確了商業(yè)銀行擔任存托人的資質(zhì)條件、審批程序和持續(xù)監(jiān)管要求等。要求商業(yè)銀行開展存托業(yè)務，除需獲得銀保監(jiān)會批準外，還應報經(jīng)證監(jiān)會批準。商業(yè)銀行申請擔任存托人需滿足最近一年的資本凈額不低于4000億元人民幣或等值可兌換貨幣；在紐約、香港等地區(qū)合計擁有5家以上境外機構，且在紐約或香港地區(qū)的機構應具有股票托管業(yè)務資格；組建了存托業(yè)務獨立部門或?qū)I(yè)團隊，配備充足的專職人員，并全面實施分級授權管理等要求。

    修訂后的《管理辦法》將存托憑證納入適用范圍，明確市值申購的計算包含存托憑證；允許發(fā)行規(guī)模2000萬股以下的企業(yè)也可通過詢價方式確定發(fā)行價格；改進回撥機制，網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍、低于100倍（含）的，應當從網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數(shù)量的20%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過100倍的，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數(shù)量的40%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過150倍的，回撥后無鎖定期網(wǎng)下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的10%。

    《實施辦法》在公司治理、信息披露、收購及股份權益變動、資產(chǎn)重組的規(guī)范要求以及股權激勵、現(xiàn)金分紅的信息披露等方面作出相應安排，兼顧了試點創(chuàng)新企業(yè)的特殊性與境內(nèi)上市公司的一般監(jiān)管要求，也對不同類型的創(chuàng)新企業(yè)體現(xiàn)分類監(jiān)管原則?！洞嫱袇f(xié)議指引》主要是規(guī)范存托協(xié)議的制定，明確基礎證券發(fā)行人、存托憑證持有人和存托人權利義務關系，以保護存托憑證持有人合法權益。

    深滬交易所在試點創(chuàng)新企業(yè)股票或存托憑證上市交易相關配套業(yè)務規(guī)則中明確，證券公司應當制定創(chuàng)新企業(yè)股票或存托憑證投資者適當性管理的相關工作制度，全面了解參與創(chuàng)新企業(yè)股票或存托憑證業(yè)務的客戶情況，提出明確的適當性匹配意見。要求投資者在首次參與創(chuàng)新企業(yè)股票或者存托憑證網(wǎng)上發(fā)行申購、交易前，以書面或電子形式簽署相關風險揭示書?？蛻粑春炇痫L險揭示書的，證券公司不得接受其申購或者買入委托。

    深滬交易所的配套業(yè)務規(guī)則還強化了信息披露與保護投資者合法權益。針對試點創(chuàng)新企業(yè)可能存在特定經(jīng)營風險以及紅籌公司具有投票權差異、協(xié)議控制架構等特殊安排的情形，強化試點創(chuàng)新企業(yè)的信息披露責任和風險揭示，將投資者保護的相關要求，貫穿到上市、交易和持續(xù)信息披露等各個業(yè)務環(huán)節(jié)。