■本報記者 朱寶琛 姜楠

    近年來，滬深交易所秉持市場發(fā)展與監(jiān)管風控并重的原則，推動資產(chǎn)證券化市場改革創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展，資產(chǎn)支持證券發(fā)行和掛牌金額持續(xù)增加。為進一步完善資產(chǎn)證券化市場規(guī)則體系，提升資產(chǎn)支持證券信息披露質(zhì)量，強化存續(xù)期信用風險管理，切實維護投資者合法權(quán)益，滬深交易所在積極總結(jié)一線監(jiān)管經(jīng)驗、廣泛聽取市場機構(gòu)意見的基礎(chǔ)上，于5月11日分別發(fā)布了資產(chǎn)支持證券風險管理和定期報告指引。

    上交所發(fā)布的是《上海證券交易所資產(chǎn)支持證券定期報告內(nèi)容與格式指引》和《上海證券交易所資產(chǎn)支持證券存續(xù)期信用風險管理指引》；深交所發(fā)布的是《深圳證券交易所資產(chǎn)支持證券存續(xù)期信用風險管理指引》和《深圳證券交易所資產(chǎn)支持證券定期報告內(nèi)容與格式指引》。

    上交所的《定期報告指引》以幫助投資者有效投資決策和強化風險揭示為導向，明確了資產(chǎn)支持證券各信息披露義務人的職責，規(guī)定了資產(chǎn)支持證券定期報告的總體披露原則、編制要求及主要內(nèi)容格式，聚焦披露重點，著力提高信息披露的及時性、針對性和有效性，將為管理人、托管人編制和披露定期報告提供便利，為投資者進行投資決策提供更加豐富的參考信息。

    《風險管理指引》建立了覆蓋資產(chǎn)支持證券存續(xù)期全過程和市場參與各方的持續(xù)性、常態(tài)化信用風險管理機制：落實信用風險管理職責，強調(diào)以管理人為核心，各市場參與機構(gòu)積極配合，主動進行信用風險管理；以盡早防范化解信用風險為目標，更加注重信用風險的事前、事中監(jiān)測、排查和預警；以信用風險為導向?qū)Y產(chǎn)支持專項計劃進行分類，并做出差異化的風險管理制度安排；要求管理人每半年提交信用風險管理定期報告，以及不定期提交臨時信用風險報告，以便監(jiān)管機構(gòu)及時了解和掌握資產(chǎn)支持證券的風險狀況。

    深交所的《風險管理指引》的重點內(nèi)容主要包括三個方面：一是明確各市場參與人的信用風險管理職責。建立以管理人為核心的系統(tǒng)全面的信用風險管理制度，明確管理人、原始權(quán)益人、資產(chǎn)服務機構(gòu)、增信機構(gòu)、托管人、資信評級機構(gòu)等參與機構(gòu)在信用風險管理中的具體職責。二是建立以信用風險為導向的分類管理體系。根據(jù)風險程度高低，將資產(chǎn)支持專項計劃分為正常類、關(guān)注類、風險類和違約類。管理人應當按照指引規(guī)定，根據(jù)風險監(jiān)測和排查結(jié)果對專項計劃實施分類管理。三是建立定期與不定期的風險管理報告制度。指引規(guī)定管理人應當每半年向深交所報告一次風險分類及風險管理工作的開展情況，并就風險類和違約類專項計劃化解處置過程中的重要事項提交臨時報告。

    深交所的《定期報告指引》的重點內(nèi)容為年度資產(chǎn)管理報告和年度托管報告的編制和披露要求。

    深交所表示，為了給各管理人提供充足的信用風險評估時間，首次半年度信用風險管理報告的報送截止時間延至2018年6月30日。