上交所和英國倫交所“互聯(lián)互通”，中國投資者可“玩”英國倫交所上市股票，英國投資者也可以“玩”上交所A股。

    納尼？滬倫通要來了？是的！

    就在11日，博鰲亞洲論壇2018年年會開幕第二天，中國人民銀行行長易綱宣布了今年年內(nèi)中國擴大金融領(lǐng)域開放的一攬子措施，其中就有“爭取于2018年內(nèi)開通‘滬倫通’”。這是中英兩國2015年啟動滬倫通可行性研究以來官方第一次明確開通的具體時間。

    當(dāng)天，中國證監(jiān)會“遙相呼應(yīng)”，發(fā)言人高莉透過官網(wǎng)也表示，證監(jiān)會積極推進“滬倫通”準(zhǔn)備工作，堅定不移地推進資本市場對外開放。

    滬倫通是什么？

    想想滬港通、深港通，大概就明白了，就是通過一系列制度安排，實現(xiàn)上交所和英國倫敦證券交易所的“互聯(lián)互通”，讓中國內(nèi)地投資者可以直接買賣在英國倫交所上市的股票，同時，也讓英國投資者過一過我大A股炒作的癮。

    市場化、法制化、國際化，是中國資本市場走向成熟的發(fā)展方向。顯然，滬倫通屬于國際化的一招好棋，是2014年11月開通滬港通、2016年12月開通深港通之后A股國際化的第三步。新華經(jīng)濟分析師認為，與滬港通、深港通相比，滬倫通更具標(biāo)志性意義，畢竟倫敦是全球排名居首的金融中心。

    滬倫通年內(nèi)爭取“通車”的信號已發(fā)出，但投資者如何“乘車”的“須知”事項目前還未明朗。

    可想而知的技術(shù)難題，一是交易時間。上海、倫敦兩地存在8小時的時差，倫敦開盤時，滬市正好收盤，投資者玩轉(zhuǎn)雙方股票需要夜以繼日、“白加黑”操作，那不是玩股票，是玩命了。二是A股是T+1交易——當(dāng)天買進，次日才能賣出，而英股是T+0，當(dāng)天買賣自由；A股實行10%的漲跌停板，英股則漲跌幅度全放開。

    這些技術(shù)性難題的確很“傷腦”，不過，根據(jù)有關(guān)報道，經(jīng)過兩年多攻堅克難，中英雙方已找到破解之道。倫交所首席執(zhí)行官XavierRolet曾透露，滬倫通將會與滬港通完全不同，這將是一個跨境交易的“新概念”，“我們會設(shè)計一個特別的體系，來使得中國投資者可以在倫敦的非交易時段買賣英國交易所上市的股票。”相對應(yīng)的，上交所也會對英國投資者作出類似特殊安排。

    滬倫通一旦上路，順便把人民幣也帶了出去，這對人民幣國際化也大有好處。聯(lián)想到3月26日允許外資參與“游戲”的中國版原油期貨登場、“石油人民幣”誕生，以及大連鐵礦石期貨即將引進境外投資者，中國資本市場開放和人民幣國際化，下的可是好大一盤棋。

    有人從滬港通、深港通目前交易不夠活躍、投資額度經(jīng)常無法用盡這一點，認為對未來滬倫通更需要降低期望值，畢竟倫敦與內(nèi)地投資市場的文化差異，相比港股更大。

    但新華經(jīng)濟分析師認為，以如此視角看待滬倫通、滬港通、深港通這“三兄弟”，格局顯然小了。中國金融領(lǐng)域開放肯定不是一蹴而就，也不會一帆風(fēng)順，相應(yīng)的開放措施和制度安排，先解決的是“有沒有”的問題，搭建的是框架平臺，至于滬倫通“三兄弟”、中國版原油期貨等發(fā)揮的作用和影響，尤其是即期作用和影響，本來就不應(yīng)不切實際地高估。成熟市場需要長期培育，既需要相關(guān)制度配套，也需要相關(guān)市場攜手共進，如，A股國際化、人民幣國際化的步伐大小都和匯率利率市場化改革密不可分。

    滬倫通讓投資者看到了新的投資渠道和機會，也讓期望上市的企業(yè)看到了新希望。滬倫通有助于中國企業(yè)到倫交所上市，這是不言而喻的，但新華經(jīng)濟分析師也提醒，目前已在倫敦二板市場上市的一些中資企業(yè)還需要提升“口碑”，未來新上倫交所中資企業(yè)更應(yīng)塑好內(nèi)功，從而讓包括中國股民在內(nèi)的全球投資者對中資企業(yè)更有信心。

    最后，新華經(jīng)濟分析師想強調(diào)的是，改革開放是中國之所以有今天的成功經(jīng)驗之一，未來只會更堅定地走下去。而且，在落實開放措施方面，中國秉持的是“宜早不宜遲，宜快不宜慢”。對于這一點，以“中國金融領(lǐng)域不夠開放”為口實之一而挑起貿(mào)易戰(zhàn)的美國總統(tǒng)特朗普完全不必“猴急”，太過急切，甚至強迫，反倒暴露出自己居心不良。

    中國雖“貴”為當(dāng)今世界第二大經(jīng)濟體，但作為發(fā)展中國家的總體定位并沒有變，所以，中國的金融開放需要根據(jù)自身實際情況、按照自定的步調(diào)穩(wěn)步推進，匯率利率市場如此！銀行保險業(yè)如此！證券業(yè)也如此！