深交所近日制定了《深圳證券交易所重大違法強制退市實施辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），并向社會公開征求意見。深交所相關負責人表示，《辦法》明確了深交所是深市重大違法強制退市的決定主體，“上市地位是否受到嚴重影響”是深交所確定重大違法強制退市實施標準的關鍵核心，除了欺詐發(fā)行外，年報造假和“屢教不改”的上市公司都可能被強制退市。

    切實承擔退市決策主體責任

    根據(jù)《辦法》，深交所將是深市重大違法強制退市的決定主體。深交所相關人士表示，《辦法》規(guī)定由深交所上市委員會綜合考慮上市公司違法情形，對違法行為是否構成強制退市作出審慎、獨立、專業(yè)判斷。

    上述人士進一步解釋，上市公司是否騙取了發(fā)行核準或者重組上市核準、是否存在累犯情形、違法行為是否性質(zhì)惡劣等，以中國證監(jiān)會的行政處罰決定或者已經(jīng)生效的人民法院有罪生效裁判載明的事實進行判斷。深交所不判斷上市公司是否具有重大違法行為，而是以有權機構的生效文書為依據(jù)，判斷違法行為是否嚴重影響到相關上市公司的“上市地位”。

    他表示，“上市地位是否受到嚴重影響”是深交所確定重大違法強制退市實施標準的關鍵核心。上市公司獲取上市地位，主要來源于兩類途徑，一類是首次公開發(fā)行股份上市，另一類是重組上市。發(fā)行人因欺詐而騙取了IPO發(fā)行核準或者重組上市核準，則上市地位的取得就不具備合法性基礎，直接導致公司的上市地位不能持續(xù)。

    年報造假威脅到“上市地位”的上市公司也將被強制退市。上述人士表示，針對上市公司在上市后的重大違法行為，如上市公司通過財務造假規(guī)避了終止上市的，其違法行為的性質(zhì)惡劣、情節(jié)嚴重、市場影響重大，不被繼續(xù)保留持續(xù)上市地位。

    “屢教不改”的上市公司也將不被繼續(xù)保留持續(xù)上市地位。上述人士稱，如果上市公司存在其他嚴重的虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏行為，或者上市公司“屢教不改”，或者深交所從事實、性質(zhì)、情節(jié)以及社會影響等因素出發(fā)認定的情形，上市公司已不能嚴格遵守資本市場“游戲規(guī)則”，破壞了有序健康的市場生態(tài)，也不被繼續(xù)保留持續(xù)上市地位。

    上述人士還表示，《辦法》具有極強的可操作性。重大違法強制退市實施標準關乎上市公司及股東的重要權益，為避免人為主觀判斷的影響，以及給予市場以明確預期，《辦法》區(qū)分IPO、重組上市、年度報告造假、其他重大信息披露違法等確定標準，提高了相關標準的明確性和可操作性，強化了重大違法強制退市制度的執(zhí)行力度。

    從嚴實施重大違法強制退市

    上述人士強調(diào)，《辦法》認真落實依法全面從嚴監(jiān)管，切實加大對重大違法公司退市的執(zhí)行力度，依法依規(guī)將重大違法公司清出市場，充分激發(fā)證券市場“吐故納新”的活力。

    《辦法》在以下方面著力優(yōu)化重大違法退市實施程序，提高退市效率。一是縮短重大違法退市情形的暫停上市期間，由12個月縮短為6個月。

    二是從嚴把握重大違法公司恢復上市。重大違法公司被暫停上市后，不再考慮公司的整改、補償?shù)惹闆r，6個月期滿后將直接予以終止上市。

    三是收緊重大違法退市公司的重新上市條件，規(guī)定因欺詐發(fā)行退市的公司不得申請重新上市，“一退到底”；因其他重大違法退市的公司申請重新上市時間間隔由1年延長為5年。為確保重大違法強制退市程序公平、公正、公開，《辦法》還設置了申辯、聽證及復核等程序，對上市公司的合法權利提供了必要保障。

    做好新舊制度的銜接安排

    為確保新規(guī)則的順利施行，深交所對《辦法》發(fā)布前后的銜接事宜作出相應安排。

    上述負責人表示，具體而言，《辦法》發(fā)布前，上市公司已被認定構成重大違法行為或者已被依法移送公安機關，并被作出終止上市決定的，適用原規(guī)定；《辦法》發(fā)布后，上市公司被行政處罰或生效司法裁判認定存在違法事實的，無論其行為發(fā)生時點，其是否構成重大違法退市情形均適用新規(guī)。也就是說，即使上市公司違法行為發(fā)生在新規(guī)發(fā)布前，只要在新規(guī)發(fā)布后上市公司受到中國證監(jiān)會行政處罰或被人民法院作出有罪生效裁判，認定其存在違法事實，觸及《辦法》規(guī)定的重大違法標準，其股票就應當被予以退市。

    深交所相關負責人表示，深交所將嚴把退市制度執(zhí)行關，對于應當退市的公司，堅決做到“出現(xiàn)一家，退市一家”，凈化市場環(huán)境，維護市場秩序，形成“有序進退”的市場格局，促進深市多層次資本市場長遠健康發(fā)展。