昨天，上海證券報(bào)記者采訪了參加兩會(huì)的證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)的代表委員，聽(tīng)聽(tīng)他們是如何看待證券市場(chǎng)監(jiān)管與發(fā)展的關(guān)系。

    陳小澎：提高上市公司質(zhì)量

    和增強(qiáng)監(jiān)管實(shí)效并行不悖

    全國(guó)政協(xié)委員、廣東證監(jiān)局黨委書(shū)記、局長(zhǎng)陳小澎3月4日接受了上證報(bào)記者獨(dú)家采訪，就金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和加強(qiáng)監(jiān)管等方面回答了記者提問(wèn)。

    廣東是國(guó)內(nèi)上市資源最為集中的地區(qū)之一，截至今年2月底，廣東共有575家上市公司，286家擬上市公司，其中在審76家，過(guò)會(huì)待發(fā)行5家。上市和擬上市公司家數(shù)在全國(guó)均位居前列。

    多措施提升上市公司質(zhì)量

    陳小澎表示，近年來(lái)，廣東證監(jiān)局堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本發(fā)展方向，積極采取多項(xiàng)措施提高上市公司質(zhì)量，取得了較好成效。

    一是支持上市公司利用并購(gòu)重組加快做優(yōu)做強(qiáng)。積極支持上市公司通過(guò)市場(chǎng)化并購(gòu)重組，整合上下游資源，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，落實(shí)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求和服務(wù)“一帶一路”建設(shè)。

    數(shù)據(jù)顯示，2017年，廣東企業(yè)共發(fā)生并購(gòu)重組914單，金額約4121億元，位居全國(guó)第一，其中滬深兩市上市公司發(fā)生并購(gòu)重組442家次，金額3289億元，約占全國(guó)上市公司并購(gòu)金額的18%。其中，過(guò)剩行業(yè)上市公司實(shí)施并購(gòu)重組31家次，交易金額約86.4億元；有180家制造業(yè)上市公司通過(guò)并購(gòu)重組涉足戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    “廣東省省長(zhǎng)馬興瑞專(zhuān)門(mén)作出批示，對(duì)廣東局支持企業(yè)并購(gòu)重組、提升企業(yè)實(shí)力所做的工作和取得的成效給予充分肯定。”陳小澎告訴記者。

    二是推動(dòng)上市公司利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)。資本市場(chǎng)的多方優(yōu)勢(shì)能有效助推上市公司，特別是制造業(yè)上市公司實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，快速將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。目前，廣東優(yōu)勢(shì)支柱產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)均已上市，上市公司已成為自主創(chuàng)新的中堅(jiān)力量。

    三是指導(dǎo)上市公司完善公司治理和激勵(lì)約束機(jī)制。一方面，推動(dòng)上市公司完善公司治理結(jié)構(gòu)，健全長(zhǎng)效發(fā)展機(jī)制，提高公司決策和執(zhí)行的有效性和合理性。另一方面，鼓勵(lì)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，構(gòu)建激勵(lì)約束長(zhǎng)效機(jī)制，夯實(shí)健康持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

    數(shù)據(jù)顯示，2013年以來(lái)，廣東省制造業(yè)上市公司累計(jì)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)193家次，授予激勵(lì)對(duì)象的股票、期權(quán)合計(jì)達(dá)24億份，另有92家制造業(yè)上市公司實(shí)施了員工持股計(jì)劃。

    四是引導(dǎo)上市公司實(shí)施現(xiàn)金分紅，積極回報(bào)投資者。近年來(lái)，廣東證監(jiān)局積極引導(dǎo)轄區(qū)上市公司建立健全現(xiàn)金分紅長(zhǎng)效機(jī)制，有效推動(dòng)轄區(qū)形成積極回報(bào)投資者的良好氛圍。2017年，廣東全省有420家公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅，現(xiàn)金分紅金額1369多億元，現(xiàn)金分紅公司數(shù)量和金額均創(chuàng)歷史新高。

    積極探索實(shí)施“四個(gè)監(jiān)管”

    全國(guó)金融工作會(huì)議提出，金融管理部門(mén)要努力培育恪盡職守、敢于監(jiān)管、精于監(jiān)管、嚴(yán)格問(wèn)責(zé)的監(jiān)管精神，形成有風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)是失職、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有及時(shí)提示和處置就是瀆職的嚴(yán)肅監(jiān)管氛圍。

    “這對(duì)包括證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)在內(nèi)的金融管理部門(mén)的監(jiān)管水平、監(jiān)管能力提出了很高的要求。”陳小澎說(shuō)，加強(qiáng)監(jiān)管是證監(jiān)會(huì)的天職，劉士余主席到證監(jiān)會(huì)后提出了依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管的理念。“依法、全面、從嚴(yán)”，雖然只有短短6個(gè)字，但內(nèi)涵豐富，要求很高。

    陳小澎說(shuō)，作為證監(jiān)會(huì)的派出機(jī)構(gòu)，廣東證監(jiān)局切實(shí)提高政治站位，牢固樹(shù)立依法全面從嚴(yán)監(jiān)管理念，結(jié)合轄區(qū)實(shí)際，積極探索實(shí)施“四個(gè)監(jiān)管”，不斷增強(qiáng)監(jiān)管實(shí)效。

    一是完善分類(lèi)監(jiān)管。研究制定并在實(shí)踐中不斷完善上市公司和證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、私募基金、會(huì)計(jì)師事務(wù)所分類(lèi)監(jiān)管辦法，根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果配置監(jiān)管力量，抓重點(diǎn)公司，抓重點(diǎn)事項(xiàng)，以點(diǎn)帶面，有效緩解監(jiān)管對(duì)象數(shù)量眾多與監(jiān)管資源相對(duì)不足的矛盾。

    二是注重過(guò)程監(jiān)管。通過(guò)開(kāi)好“監(jiān)管會(huì)”、上好“培訓(xùn)課”、及時(shí)約談高管等多種途徑，層層傳導(dǎo)監(jiān)管壓力，讓上市公司清楚知道違規(guī)行為所帶來(lái)的必然后果，在違規(guī)與懲罰之間建立必然聯(lián)系，從而把監(jiān)管壓力轉(zhuǎn)化為公司主動(dòng)規(guī)范的內(nèi)生動(dòng)力。

    2017年，廣東證監(jiān)局先后召開(kāi)上市公司和機(jī)構(gòu)條線的監(jiān)管會(huì)議，舉辦各類(lèi)培訓(xùn)12期，約見(jiàn)談話(huà)221家次、577人次，當(dāng)面指出問(wèn)題，講透法規(guī)，打好“預(yù)防針”。

    三是加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管?，F(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管是及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、妥善處置風(fēng)險(xiǎn)最為有效的手段。去年共開(kāi)展各種現(xiàn)場(chǎng)檢查278家次，發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)問(wèn)題700個(gè)。

    四是合理借力監(jiān)管。借助中介機(jī)構(gòu)、新聞媒體、系統(tǒng)各單位及信息技術(shù)的力量，運(yùn)用一切可以運(yùn)用的資源和手段，盡可能擴(kuò)大“統(tǒng)一戰(zhàn)線”，延伸監(jiān)管手臂。

    “下一步，我們將牢牢把握監(jiān)管者的職責(zé)定位，認(rèn)真落實(shí)證監(jiān)會(huì)的各項(xiàng)部署，大力提升監(jiān)管智能化科技化水平，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)處置，加強(qiáng)對(duì)轄區(qū)各類(lèi)市場(chǎng)主體的監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊各類(lèi)違法違規(guī)行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)轄區(qū)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)健康發(fā)展，更好地服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”陳小澎說(shuō)。

    李秉恒：利用并購(gòu)重組

    實(shí)現(xiàn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展

    全國(guó)人大代表、湖北證監(jiān)局局長(zhǎng)李秉恒3月4日接受上海證券報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)指出，并購(gòu)重組在服務(wù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和促進(jìn)上市公司快速成長(zhǎng)壯大方面發(fā)揮著重要作用，是市場(chǎng)化配置資源的重要方式。

    湖北證監(jiān)局將進(jìn)一步推動(dòng)轄區(qū)上市公司利用資本市場(chǎng)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，在加強(qiáng)過(guò)程監(jiān)管的同時(shí)，促進(jìn)轄區(qū)地方國(guó)有上市公司積極利用資本市場(chǎng)平臺(tái)，優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)布局，進(jìn)一步提升國(guó)有上市公司質(zhì)量。

    利用并購(gòu)重組優(yōu)化國(guó)資布局

    近年來(lái)，市場(chǎng)化并購(gòu)重組趨于活躍。李秉恒指出，湖北證監(jiān)局積極落實(shí)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組改革各項(xiàng)要求，嚴(yán)格做好監(jiān)管。

    具體來(lái)看，一是審慎出具持續(xù)監(jiān)管和重組分道制評(píng)價(jià)意見(jiàn)，為并購(gòu)重組審核提供參考；二是及時(shí)對(duì)重組上市（借殼上市）進(jìn)行核查，加大對(duì)并購(gòu)重組上市公司的檢查力度，有效防范忽悠式、跟風(fēng)式重組，支持產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組，推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)；三是加大對(duì)并購(gòu)重組公司業(yè)績(jī)承諾監(jiān)管，對(duì)未能完成業(yè)績(jī)承諾公司及時(shí)采取措施，督促承諾方履行承諾。

    據(jù)介紹，近年來(lái)湖北局轄區(qū)上市公司實(shí)施完成產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組40多家次。天茂集團(tuán)、百川能源、當(dāng)代明誠(chéng)等公司通過(guò)重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，公司質(zhì)量大幅提升。

    李秉恒稱(chēng)，下一步湖北證監(jiān)局將從三方面入手，進(jìn)一步推動(dòng)轄區(qū)上市公司利用資本市場(chǎng)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

    一是積極建言獻(xiàn)策。湖北證監(jiān)局將結(jié)合轄區(qū)實(shí)際，加大調(diào)研力度，對(duì)深化并購(gòu)重組制度改革提出意見(jiàn)和建議。同時(shí)，湖北證監(jiān)局將聯(lián)合地方政府，把推動(dòng)再融資、并購(gòu)重組與實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合起來(lái)。

    二是加強(qiáng)過(guò)程監(jiān)管。在支持產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組、推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)，湖北證監(jiān)局將進(jìn)一步加大對(duì)忽悠式、跟風(fēng)式重組的打擊力度，優(yōu)化并購(gòu)重組市場(chǎng)環(huán)境。

    三是推動(dòng)國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)化改革。圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，湖北證監(jiān)局將促進(jìn)轄區(qū)地方國(guó)有上市公司積極利用資本市場(chǎng)平臺(tái)，優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)的布局，進(jìn)一步提升國(guó)有上市公司質(zhì)量。

    依托“上市倍增計(jì)劃”

    重點(diǎn)支持綠色、新技術(shù)產(chǎn)業(yè)

    我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。李秉恒指出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的變化，對(duì)金融監(jiān)管提出了更高的要求，在促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展方面，湖北證監(jiān)局從多個(gè)方面開(kāi)展工作：強(qiáng)化監(jiān)管，促進(jìn)公司合規(guī)發(fā)展；主動(dòng)作為，推動(dòng)提高發(fā)展質(zhì)效；凈化市場(chǎng)，營(yíng)造良好外部環(huán)境；積極引導(dǎo)，拓寬直接融資渠道；精心培育，壯大擬上市后備企業(yè)隊(duì)伍。

    截至2017年底，湖北省擬上市企業(yè)43家。李秉恒介紹，在2017年新增的報(bào)輔報(bào)會(huì)企業(yè)中，相當(dāng)一部分屬于創(chuàng)新類(lèi)企業(yè)，這些企業(yè)的陸續(xù)上市，一定會(huì)給湖北經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)新的動(dòng)能。

    他表示，今年湖北證監(jiān)局將加大與地方政府的合作力度，以省政府提出的“上市倍增計(jì)劃”為依托，重點(diǎn)支持節(jié)能環(huán)保、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)，以及共享經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、生物經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代供應(yīng)鏈等新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，推動(dòng)全省經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

    探索在湖北區(qū)域性市場(chǎng)設(shè)立“種子板”

    規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)是我國(guó)完善多層次資本市場(chǎng)體系的重要舉措。李秉恒介紹，湖北證監(jiān)局將貫徹落實(shí)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展的各項(xiàng)要求，將湖北區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)作為責(zé)無(wú)旁貸的監(jiān)管領(lǐng)域和義不容辭的服務(wù)對(duì)象。

    在促發(fā)展方面，湖北證監(jiān)局將在推進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展上下工夫：一是推動(dòng)湖北區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)參與普惠金融的各項(xiàng)試點(diǎn)工作，更好發(fā)揮基礎(chǔ)層普惠金融作用，將“四板”市場(chǎng)打造為服務(wù)中小微企業(yè)的重要平臺(tái)；二是聯(lián)合地方政府，探索推進(jìn)在“四板”市場(chǎng)設(shè)立“種子板”，引導(dǎo)轄區(qū)擬上市后備企業(yè)到“種子板”掛牌規(guī)范，建立市場(chǎng)化的培育模式；三是支持依法設(shè)立的私募投資基金等機(jī)構(gòu)投資者參與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，壯大合格投資者隊(duì)伍。

    在促規(guī)范方面，湖北證監(jiān)局將依法依規(guī)履職盡責(zé)：一是加強(qiáng)對(duì)地方政府開(kāi)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)監(jiān)管工作的指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和監(jiān)督，加強(qiáng)監(jiān)管培訓(xùn)，促使地方監(jiān)管能力與市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r相適應(yīng)；二是充分發(fā)揮地方政府和派出機(jī)構(gòu)兩方積極性，完善監(jiān)管協(xié)同機(jī)制，嚴(yán)厲打擊各類(lèi)違法違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)；三是對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)作情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，督促落實(shí)規(guī)范運(yùn)行要求，對(duì)可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警提示和處置督導(dǎo)。

    柳磊：應(yīng)盡快明確

    新三板股票轉(zhuǎn)讓收益?zhèn)€人所得稅政策

    新三板市場(chǎng)交易不活躍一直是市場(chǎng)的一塊心病。全國(guó)人大代表、遼寧證監(jiān)局局長(zhǎng)柳磊4日在遼寧代表團(tuán)駐地接受上證報(bào)記者獨(dú)家采訪時(shí)表示，新三板股票轉(zhuǎn)讓收益?zhèn)€人所得稅方面還沒(méi)有明確政策，是新三板交易不活躍的原因之一，建議盡快明確新三板股票轉(zhuǎn)讓收益?zhèn)€人所得稅的具體安排，免征二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)掛牌公司股票的個(gè)人所得稅。

    “這方面政策的推出是‘早一天晚一天的事’，現(xiàn)在提出來(lái)是希望它快一點(diǎn)出臺(tái)。”柳磊稱(chēng)，相對(duì)寬松的稅收環(huán)境有利于投資者積極參與新三板市場(chǎng)建設(shè)。

    根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》（國(guó)發(fā)【2013】49號(hào)文）的精神，新三板原則上可比照上市公司投資者的稅收政策處理。柳磊指出，目前，新三板印花稅和股息紅利個(gè)人所得稅政策已經(jīng)實(shí)施，股票轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅政策尚未落地，這在一定程度上制約了投資者投資的積極性。

    除了從優(yōu)化新三板市場(chǎng)功能的角度建議減輕新三板投資者稅負(fù)之外，柳磊還就推廣“保險(xiǎn)+期貨”創(chuàng)新模式建議，對(duì)農(nóng)民糧食價(jià)格保險(xiǎn)給予補(bǔ)貼，降低保費(fèi)負(fù)擔(dān)。

    柳磊認(rèn)為，以“保險(xiǎn)+期貨”的方式幫助農(nóng)民對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是近年來(lái)我國(guó)金融市場(chǎng)探索推出的支持“三農(nóng)”發(fā)展和服務(wù)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的創(chuàng)新做法，在為涉農(nóng)企業(yè)有效管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、促進(jìn)農(nóng)民增收等方面發(fā)揮了顯著的積極作用。自2016年以來(lái)連續(xù)3年的中央一號(hào)文件也均提出要“穩(wěn)步擴(kuò)大‘保險(xiǎn)+期貨’試點(diǎn)”。

    他說(shuō)，遼寧證監(jiān)局轄區(qū)積極探索實(shí)踐，已取得了一定成效。但從“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)實(shí)踐來(lái)看，相對(duì)較高的保費(fèi)影響了農(nóng)戶(hù)參保的積極性，制約了試點(diǎn)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。

    “國(guó)際上通行的做法是，國(guó)家給予補(bǔ)貼，一般給予補(bǔ)貼保費(fèi)的60%至80%，但國(guó)內(nèi)目前這一塊還沒(méi)有納入到補(bǔ)貼里。”柳磊告訴上證報(bào)記者。

    為此，他建議，將“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目納入補(bǔ)貼項(xiàng)目，并直接明確補(bǔ)貼比例為80%以上，形成由政府財(cái)政資金補(bǔ)貼大部分保費(fèi)的長(zhǎng)效穩(wěn)定政策，以更好地服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展。