上周A股經(jīng)歷黑色一星期，指數(shù)跌幅近10%，個(gè)股殺跌慘烈程度更是不亞于兩年前股災(zāi)。好在上周五美股再次止跌回升及時(shí)穩(wěn)定了全球投資者信心，周一開(kāi)盤(pán)A股也順勢(shì)迎來(lái)超跌反彈，尤其是中小創(chuàng)迅速震蕩走強(qiáng)，其中創(chuàng)業(yè)板大漲近3%，最終兩市迎來(lái)指數(shù)與個(gè)股普漲的喜人局面。

    在談?wù)揂股前，不得不先說(shuō)說(shuō)美股。美國(guó)持續(xù)多年的量化寬松政策助長(zhǎng)了美股長(zhǎng)達(dá)8年的慢牛行情，而今隨著流動(dòng)性收縮以及加息步伐加快，美股局部泡沫有被刺破的嫌疑。但我們認(rèn)為美國(guó)的量化收縮以及美元加息政策空間直接出現(xiàn)斷崖式的概率很小，更有望繼續(xù)維持漸進(jìn)式做法，這也意味著在三月份美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議傳遞出新的的貨幣政策信號(hào)前美股維持寬幅震蕩可能性較大，而非持續(xù)大幅殺跌，這無(wú)疑為A股的修復(fù)性反彈提供了較為溫和的外部環(huán)境。

    此外，國(guó)家隊(duì)退出引發(fā)市場(chǎng)恐慌等利空在快速下跌中也基本兌現(xiàn)充分，再加上監(jiān)管層上周已開(kāi)始限制機(jī)構(gòu)大額集中拋售，在這三大積極因素提振下A股迎進(jìn)一步來(lái)看，隨著各大指數(shù)震蕩走強(qiáng)，A股恐慌殺跌情緒也暫時(shí)告一段落，取而代之的是各路超跌股成為資金追逐焦點(diǎn)，消費(fèi)白馬、鋰電池以及次新股等近期殺跌重災(zāi)區(qū)紛紛迎來(lái)報(bào)復(fù)性反彈。具體來(lái)看，受產(chǎn)品漲價(jià)帶動(dòng)的鋰電池明星股當(dāng)升科技、贛鋒鋰業(yè)雙雙漲停；至于次新股板塊，更是在天永智能強(qiáng)勢(shì)四連板帶動(dòng)下掀起漲停小高潮，南都物業(yè)、華菱精工等紛紛拉板；再看看消費(fèi)白馬，分眾傳媒漲幅超6%順利反包，格力美的也是攜手大漲?？偠灾?，隨著前期連續(xù)殺跌導(dǎo)致多頭備受壓抑的做多動(dòng)能在短時(shí)間內(nèi)迅速噴薄釋放，兩市賺錢效被不斷推向更高峰。

    臨近春節(jié)，持股還是持幣過(guò)節(jié)的問(wèn)題又成為不少投資者猶豫不決的兩難選擇，尤其是外圍美股寬幅劇震讓全球投資者都不省心。對(duì)于倉(cāng)位過(guò)重的投資者來(lái)說(shuō)，逢反彈將倉(cāng)位控制到合理水平比較好，這樣可以一定程度上減少假期間外圍不確定性對(duì)A股的沖擊；而從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，對(duì)于倉(cāng)位不重而持有質(zhì)地過(guò)硬且調(diào)整充分甚至被錯(cuò)殺的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股來(lái)說(shuō)，輕易交出帶血籌碼顯然不智，隨著假期歸來(lái)年報(bào)行情大戲也將拉開(kāi)帷幕，屆時(shí)績(jī)優(yōu)股的估值修復(fù)必然不會(huì)缺席，所以繼續(xù)持股待漲未嘗不可。而對(duì)于績(jī)差股或估值存在嚴(yán)重泡沫的弱勢(shì)股來(lái)說(shuō)，我們依舊奉勸投資者每一次反彈都是出局機(jī)會(huì)，切勿與趨勢(shì)為敵抱有過(guò)多幻想。