本報記者 周尚伃
11月24日,瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)發(fā)表2021年港股前瞻,其認為,新冠疫苗有機會面世、環(huán)球及中國經(jīng)濟復蘇、財政刺激及極低利率等持續(xù)對資產價格構成支持,但MSCI香港指數(shù)自三季度至今反彈逾10%,已經(jīng)體現(xiàn)不少利多因素,估值水平不算吸引。當前港股遠期市盈率略高于5年平均值,市凈率則接近5年平均值。
估計MSCI香港指數(shù)明年盈利增長強勁反彈21%,意味2019至2022年間每股盈利年增長預期5%至6%。但基于基本面缺乏亮點,限制了估值顯著走高,港股明年預計將溫和上漲8%至10%。
不過,宏觀經(jīng)濟改善,加上成長及價值型資金輪動,中國香港房地產及銀行等周期價值板塊,以及粵港澳大灣區(qū)相關企業(yè)有望受益其中。此外,面對全球極低利率環(huán)境,部分追求收益率的投資者可能在中國香港等成熟市場尋找機會,提供穩(wěn)定現(xiàn)金流及股息率超過5%的股票料將受到青睞,并有望跑贏大盤。
“十四五”規(guī)劃再次強調國內經(jīng)濟注重質量提升及科技創(chuàng)新,兩者都是粵港澳大灣區(qū)的經(jīng)濟引擎。預計大灣區(qū)內的科技和高端制造業(yè)吸引大量投資,刺激區(qū)域人才流動,從而支持大灣區(qū)的房地產、消費、金融、基礎設施和物流需求。
(編輯 張明富)
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