■本報記者 郝飛

    日前，北京產(chǎn)權交易所官網(wǎng)顯示，中國石化財務有限責任公司持有的廣發(fā)銀行367.2152萬股股份（占總股本的0.0169%）掛牌轉讓，轉讓底價為3420.21萬元。

    記者梳理相關信息發(fā)現(xiàn)，近期，多地產(chǎn)權交易所發(fā)布中小銀行股權轉讓的信息披露文件，股權轉讓方多為央企。

    受訪專家普遍認為，央企清理中小銀行股權是落實《國有企業(yè)參股管理暫行辦法》中有關“堅持聚焦主責主業(yè)，符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，嚴控非主業(yè)投資”“退出與國有企業(yè)職責定位嚴重不符且不具備競爭優(yōu)勢、風險較大、經(jīng)營情況難以掌握的參股投資”等的相關要求。

    多種原因導致成交難

    目前，通過各地產(chǎn)權交易所發(fā)布的中小銀行股權轉讓信息披露文件發(fā)布周期相對較長且鮮有成交記錄。

    比如，北京產(chǎn)權交易所官網(wǎng)發(fā)布的中兵通信科技股份有限公司轉讓中原銀行股份有限公司8491006股股份（占總股本的0.02%）的信息顯示，國資監(jiān)管機構為國務院國資委，信息披露起始日期為2023年5月31日。該信息披露條款明確，信息發(fā)布期滿后，如未征集到意向受讓方將延長信息披露，不變更信息披露內容，按照5個工作日為一個周期延長，直至征集到意向受讓方。截至記者發(fā)稿時，該項目仍在信息披露期。

    據(jù)記者了解，經(jīng)過多輪延長信息披露期仍未成交的央企轉讓中小銀行股權項目不在少數(shù)。

    中國城市發(fā)展研究院·農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務副院長袁帥對《農(nóng)村金融時報》記者表示，央企轉讓中小銀行股權成交難是多種原因導致的，一方面，部分中小銀行經(jīng)營壓力大，資產(chǎn)質量承壓，使得一些潛在投資者對參與銀行股權轉讓的積極性降低。一些潛在投資者可能看不清楚中小銀行的發(fā)展方向和潛力，因此持觀望態(tài)度。另一方面，由于潛在投資者對銀行股權所產(chǎn)生的收益缺乏信心，導致對中小銀行股權價值和發(fā)展前景持謹慎態(tài)度。

    薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學家鄭磊認為，央企一般不存在太大資金壓力，也不急于將中小銀行股權變現(xiàn)，同時還存在國有資金保值、增值的任務，因此對中小銀行的股權定價略高，這也是成交難的一個重要原因。

    北京市京師律師事務所高級合伙人陳振輝認為，目前，各地產(chǎn)權交易所發(fā)布的中小銀行股權轉讓信息披露文件內容與潛在投資者的信息需求尚存在差距，潛在投資者對中小銀行股權價值和發(fā)展?jié)摿α私獠蛔?，導致投資意愿不強。同時，中小銀行在我國金融體系中地位較為特殊，受宏觀經(jīng)濟、區(qū)域經(jīng)濟等因素影響較大，經(jīng)營風險相對較高，潛在投資者對此存在擔憂。

    客觀評估以吸引潛在投資者

    除通過各地產(chǎn)權交易所轉讓中小銀行股權外，央企還缺少其他主動轉讓未上市中小銀行股權的方式。

    袁帥認為，通過各地產(chǎn)權交易所成交是央企轉讓中小銀行股權的主要方式，但這并不是中小銀行股權變現(xiàn)的最快且最能反映中小銀行股權客觀價值的渠道。最快且較客觀的成交方式是拍賣，但拍賣多為被動采取的方式，很少有央企會涉及。

    對于中小銀行，特別是未上市的中小銀行還需要多種方式客觀評估股權價值。未來，轉讓價格以及中小銀行的股權收益都是成交的關鍵因素。

    中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員吳剛梁認為，央企應對持有的中小銀行股權進行財務審計確定凈資產(chǎn)價值，再聘請第三方評估機構進行資產(chǎn)評估，最后設置合理的掛牌的價格。

    陳振輝認為，央企應采取以下方式對未上市中小銀行的股權價值進行合理評估：一是分析中小銀行的財務報表，評估其資產(chǎn)質量、盈利能力、流動性等指標，為股權價值提供依據(jù)。二是深入了解銀行的業(yè)務模式、市場地位等因素，評估其經(jīng)營狀況和發(fā)展?jié)摿ΑＨ沁x取同行業(yè)、同類型的中小銀行作為參考對象，分析其股權交易價格，為定價提供參考依據(jù)。四是結合市場行情、潛在投資者承受能力等因素，制定合理的轉讓價格。央企還可以考慮設置一定的價格優(yōu)惠或股權轉讓條件，以此來吸引潛在投資者。