本報記者 王寧

    為了迎接“豐收節(jié)”來臨，期貨市場多舉措助力農(nóng)戶豐產(chǎn)豐收，通過“保險+期貨”和“商儲無憂”試點項目，有效緩解了“豐年難豐收”的難題。

    鄭商所相關人士向《證券日報》記者表示，近年來通過多舉措助力農(nóng)戶豐產(chǎn)豐收，目前已取得了明顯成績，尤其是在蘋果、棉花、尿素和白糖等多個品種上，讓農(nóng)業(yè)企業(yè)切實實現(xiàn)了豐產(chǎn)又豐收。今年的“保險+期貨”試點項目已正式啟動，接下來，還將通過“保險+期貨”和“商儲無憂”試點項目繼續(xù)為農(nóng)業(yè)企業(yè)做好保駕護航工作。

    試點多個品種效果顯著

    棉花是我國重要的農(nóng)產(chǎn)品和紡織工業(yè)原料，棉花的重要屬性和龐大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，對管理價格波動風險提出了很高要求。近些年，為了穩(wěn)定棉農(nóng)收入和棉企經(jīng)營，期貨市場憑借其發(fā)現(xiàn)價格和套期保值功能，成為棉花生產(chǎn)主體的最佳避風港。同時，除了期貨市場基本功能外，期貨衍生的新型風險管理模式，也進一步加強棉花生產(chǎn)環(huán)節(jié)對沖價格風險的能力，力保棉農(nóng)、軋花廠“增收豐收”。

    早在2016年，鄭商所便開展棉花“保險+期貨”試點項目，探索建立了棉農(nóng)穩(wěn)收增收長效機制，為棉農(nóng)種植收入提供有力保障。鄭商所相關人士表示，今年將繼續(xù)在新疆麥蓋提和圖木舒克開展2個棉花“保險+期貨”試點項目。

    中棉集團相關人士向《證券日報》記者表示，多年來，公司在新疆實行“訂單農(nóng)業(yè)+期貨”模式，為棉農(nóng)提供農(nóng)資、農(nóng)機、農(nóng)業(yè)技術以及天氣預報等服務，并以保底收購和分紅、土地入股合作等形式，全產(chǎn)業(yè)鏈服務幫助棉農(nóng)抵御市場風險，確保棉農(nóng)增收。在自身經(jīng)營和風險管理方面，建立了“集中風控、平臺購銷”運營風控模式，利用期貨、期權等組合工具進行套期保值，通過公司資源購銷平臺開展基差貿易購銷，充分利用期貨市場規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)的功能，帶動新疆棉農(nóng)和軋花企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營。

    事實上，除了棉花期貨外，鄭商所還在多個期貨品種試點了相關項目，助力農(nóng)業(yè)實現(xiàn)豐產(chǎn)豐收，穩(wěn)定加工企業(yè)的經(jīng)營。

    去年，鄭商所在白糖“保險+期貨”試點中投入2100余萬元，支持開展2個縣域全覆蓋項目和5個分散項目，承保白糖21.51萬噸，覆蓋甘蔗種植面積39.85萬畝，為2.6萬戶蔗農(nóng)（建檔立卡貧困戶7732戶）提供基于期貨市場的價格風險保障，保障金額5.04億元。此外，依托綜合業(yè)務平臺，積極為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供場外延伸服務，引入了銀行推出倉單買斷式回購業(yè)務，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用倉單融資提供線上渠道。為服務廣西白糖通過“基差貿易”銷售，鄭商所積極對外開展期現(xiàn)聯(lián)動合作，目前正在推進與泛糖科技進行“基差貿易”合作，為白糖產(chǎn)業(yè)客戶利用期貨價格進行貿易提供技術支持。

    近日，鄭商所“保險+期貨”試點項目正式啟動。鄭商所相關人士向記者透露，“今年，鄭商所繼續(xù)加大白糖‘保險+期貨’投入力度和模式創(chuàng)新，例如在糖料蔗基礎上，將甜菜也納入試點，計劃投入資金3000萬元。同時，探索將制糖企業(yè)納入試點項目的可行性，圍繞制糖企業(yè)和訂單收購優(yōu)化業(yè)務模式，推動與產(chǎn)業(yè)鏈訂單農(nóng)業(yè)的銜接融合，通過業(yè)務模式創(chuàng)新鞏固制糖企業(yè)與糖農(nóng)的關系，既保障糖農(nóng)種植收益，又穩(wěn)定企業(yè)原料供給。”

    商儲無憂化解承儲企業(yè)痛點

    與“保險+期貨”同樣服務實體企業(yè)的“商儲無憂”舉措，近兩年也取得了不錯的成績。以今年為例，受國際大宗商品價格普漲、國際尿素價格上漲等因素影響，尿素現(xiàn)貨價格漲至近8年高點，產(chǎn)業(yè)企業(yè)為此承受了較高的價格波動風險。

    為解決承儲企業(yè)痛點，鄭商所在尿素期貨上推出了“商儲無憂”項目，通過減免承儲企業(yè)參與尿素期貨套期保值過程中產(chǎn)生的交易、交割等部分費用，降低企業(yè)風險管理成本，轉移儲備期間的價格下跌風險，助力企業(yè)無憂承儲。截至今年4月底，“商儲無憂”項目已順利結束，5家試點企業(yè)在河南等四個糧食主產(chǎn)省份承儲的10萬噸尿素已全部出庫，有力地保障了500萬畝糧食春耕施肥需要。

    據(jù)相關人士介紹，“商儲無憂”項目得到了國家部委和試點企業(yè)的高度認可，他們一致認為，通過衍生品工具管理風險，可以有效規(guī)避價格下跌帶來的貶值風險；此外，期貨市場還可以幫助企業(yè)拓寬采購渠道，助力補充商儲貨源。通過“商儲無憂”項目，較好地解決了儲備期間“貨物不能動”與“價格隨時動”之間的矛盾，達到了預期效果。

    國家發(fā)改委經(jīng)貿司認為，“商儲無憂”項目以市場化手段幫助承儲企業(yè)利用期貨工具轉移風險、穩(wěn)定價格，從長遠來看，有助于降低農(nóng)民的用肥成本、提高農(nóng)民的種糧積極性、維護國家糧食安全。同時，“商儲無憂”項目通過期貨交割管理體系，有助于降低國家的監(jiān)管成本。

    中化化肥相關人士表示，出于對價格風險擔憂，直至尿素期貨上市后，才重新參與國家化肥商業(yè)儲備項目，并通過期貨市場套期保值規(guī)避價格波動風險。“去年公司承擔春耕尿素儲備任務25萬噸，并將其中60%的貨物量在期貨市場上進行風險對沖。‘商儲無憂’試點項目讓企業(yè)更有信心和動力為化肥儲備和國家糧食安全做出更大貢獻。”

    在今年“豐收節(jié)”來臨之際，鄭商所不僅率先啟動了今年的“保險+期貨”試點項目，試點建設將在新疆、甘肅、廣西等8個?。ㄗ灾螀^(qū)）繼續(xù)加大支持力度，投入1.2億元開展相關工作，預計撬動外部資金近1億元；同時，還結合“商儲無憂”項目，做好助力農(nóng)業(yè)企業(yè)豐產(chǎn)豐收，以及加工企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的服務工作。