大勢(shì)猜想：兩大板塊將成市場(chǎng)主力
8月24日，周五兩市雙雙低開(kāi)，滬指隨后低位震蕩運(yùn)行，盤中，銀行、券商股強(qiáng)勢(shì)崛起，帶動(dòng)滬指沖高，隨后再度回落；創(chuàng)業(yè)板指早盤持續(xù)綠盤震蕩，午后小幅翻紅，但不久便再度轉(zhuǎn)綠。從盤面上看，銀行、高送轉(zhuǎn)、海南、水利、養(yǎng)殖業(yè)、物流等板塊漲幅居前，燃料乙醇、煤炭、種植業(yè)與林業(yè)、5G、軍工、白酒等板塊領(lǐng)跌。個(gè)股方面，攀鋼釩鈦今日摘帽恢復(fù)上市交易，不設(shè)漲跌幅限制，大漲25%。
截止收盤，滬指報(bào)2729.43點(diǎn)，漲幅0.18%，成交額1027億元，深成指報(bào)8484.74點(diǎn)，跌幅0.20%；創(chuàng)指報(bào)1450.09點(diǎn)，跌幅0.37%。滬指本周漲2.27%。
對(duì)于下周市場(chǎng)走向，湘財(cái)證券表示，大盤震蕩格局依然沒(méi)有發(fā)生變化，銀行突然拉升并非市場(chǎng)多頭行情的開(kāi)始信號(hào)，把它定義為常規(guī)波動(dòng)較為客觀，滬指短期阻力2750點(diǎn)，下周該指數(shù)將面臨方向選擇。
源達(dá)投顧指出，今日權(quán)重股表現(xiàn)優(yōu)于題材股，反映到板塊方面，科技股表現(xiàn)平平，大金融股強(qiáng)勢(shì)高走，帶動(dòng)指數(shù)小幅上行。由近期盤面可見(jiàn)，每逢大盤行至低處，大金融股幾乎都出手護(hù)盤。鑒于周三地量交易，雖不能確定底部位置，但可確定大盤已處于底部區(qū)間震蕩，一旦下探，大金融股低處作出拉升動(dòng)作將是大概率事件，投資者可耐心等待，適度把握波段行情。
巨豐投顧認(rèn)為，從今日盤中表現(xiàn)看，銀行、石油在關(guān)鍵時(shí)刻仍是主力，回頭去看，這兩個(gè)板塊最近兩個(gè)月已經(jīng)止跌，而且早早先于大盤止跌，表明大資金已經(jīng)在開(kāi)始悄悄建倉(cāng)。因此，結(jié)合多重底部因素支撐，指數(shù)本周以來(lái)的集中性反彈有望延續(xù)。
操作策略上，廣州萬(wàn)隆指出，鑒于市場(chǎng)低迷的人氣和賺錢效應(yīng)，個(gè)股如果有明顯機(jī)會(huì)則可考慮日內(nèi)回轉(zhuǎn)嘗試降低成本，否則的話繼續(xù)持股不動(dòng)會(huì)比較好。
東吳證券則表示，底部區(qū)域需要看長(zhǎng)做長(zhǎng)，緊抓以先進(jìn)制造為核心方向的成長(zhǎng)股，接下來(lái)A股將進(jìn)入磨底階段，會(huì)呈現(xiàn)“輕指數(shù)、重個(gè)股”的特征，在此階段，成長(zhǎng)股將展開(kāi)有序上漲。下一輪牛市的內(nèi)核在于反映“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)的企業(yè)盈利質(zhì)量提升”，產(chǎn)業(yè)升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)是尋找成長(zhǎng)股的核心方向。
資金猜想：機(jī)構(gòu)資金或繼續(xù)抄底A股
正值成交量萎縮市場(chǎng)低迷之際，機(jī)構(gòu)及外資開(kāi)啟“買買買”模式。據(jù)投資快報(bào)報(bào)道，全球最大資管公司貝萊德完成建倉(cāng)，并發(fā)行首只A股私募基金，目前基金為滿倉(cāng)運(yùn)作。貝萊德還坦言，中國(guó)股市估值在全球長(zhǎng)期偏低，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)中長(zhǎng)期的走勢(shì)也保持樂(lè)觀。
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)資金也在低估值時(shí)期積極布局，各路資金正在悄然借道ETF“抄底”入場(chǎng)，ETF產(chǎn)品的流通份額不斷刷新紀(jì)錄。截止8月21日，南方500ETF今年以來(lái)累計(jì)凈流入達(dá)到140億，為全市場(chǎng)今年以來(lái)累計(jì)凈流入最多的股票ETF；南方中證500ETF的盤后份額高達(dá)52億份，規(guī)模達(dá)到273億，成為全市場(chǎng)規(guī)模排名第二的股票ETF，與50ETF、300ETF共同構(gòu)成三大跨市場(chǎng)核心ETF。
盡管今年以來(lái)滬深股市持續(xù)低迷，但南方中證500ETF的總體份額不降反升，2018年1月初，南方中證500ETF的份額為28.30億份，時(shí)至8月21日，南方中證500ETF的份額猛增到52.42億份，短短8個(gè)月的時(shí)間，500ETF的規(guī)模增幅高達(dá)85%，機(jī)構(gòu)投資者借道ETF越跌越買的跡象非常明顯。
高性價(jià)比高估值是機(jī)構(gòu)投資人跑步進(jìn)場(chǎng)的緣由。記者查閱歷史材料發(fā)現(xiàn)，中證500指數(shù)發(fā)布以來(lái)的歷史平均市盈率為42.90，平均市凈率為3.08。截至8月初的統(tǒng)計(jì)顯示，中證500指數(shù)市盈率為22.30，市凈率為1.97，顯著低于歷史均值，并接近歷史最低水平。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)中證500指數(shù)具有較高的安全邊際，價(jià)格空間逐步顯現(xiàn)，成長(zhǎng)前景廣闊。
對(duì)于中證500指數(shù)的投資價(jià)值，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為接近歷史底部區(qū)間，長(zhǎng)期投資價(jià)值顯現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資人已逐步入場(chǎng)布局。有私募基金經(jīng)理表示，中證500目前估值偏低，具有一定的投資價(jià)值，選擇跟蹤中證500的ETF是參與的方式之一。機(jī)構(gòu)投資者參與相關(guān)ETF的交易較多，有私募投資人、保險(xiǎn)資管等。
熱點(diǎn)猜想：銀行股表現(xiàn)或值得期待
8月24日，銀行股集體走強(qiáng)，起到護(hù)盤拉升作用，截至收盤，平安銀行、成都銀行大漲，常熟銀行、吳江銀行、無(wú)錫銀行、中信銀行、交通銀行、張家港行等個(gè)股表現(xiàn)出色。
消息面上，據(jù)上證報(bào)消息，我國(guó)銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放再邁堅(jiān)實(shí)一步：外資入股中資銀行的股比限制取消，正式享受國(guó)民待遇。
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄8月24日表示，今天市場(chǎng)繼續(xù)下行，下行到2700的時(shí)候出現(xiàn)了一個(gè)非常重要的跡象，就是銀行股和保險(xiǎn)出現(xiàn)了異動(dòng)。銀行和保險(xiǎn)業(yè)績(jī)優(yōu)秀，全國(guó)各地各個(gè)城市最豪氣的建筑就有銀行保險(xiǎn)的存在，銀行股估值創(chuàng)歷史新低，大量的銀行股跌破凈資產(chǎn)，而金融股業(yè)績(jī)占全部上市公司一半以上，也是一個(gè)巨大的背離，而巨大的背離就產(chǎn)生了投資機(jī)會(huì)。
國(guó)信證券指出，展望下半年，隨著同業(yè)利率中樞回落，以及信貸放量、社融回穩(wěn)帶來(lái)的企業(yè)債務(wù)違約減少，行業(yè)整體表現(xiàn)預(yù)計(jì)會(huì)好于上半年。個(gè)股方面，繼續(xù)推薦“啞鈴組合”，即基本面優(yōu)異、受監(jiān)管影響小的大型銀行。
華泰證券分析師沈娟認(rèn)為，隨著資管新規(guī)細(xì)則出臺(tái)，政策微調(diào)帶動(dòng)銀行板塊回暖。預(yù)計(jì)隨著穩(wěn)杠桿政策的推進(jìn)，銀行表外非標(biāo)重回正常化，將支撐社會(huì)融資增長(zhǎng)，消除流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)的隱憂。信用邊際寬松將推動(dòng)銀行下半年資產(chǎn)增速企穩(wěn)回升，為利潤(rùn)釋放創(chuàng)造條件。
西南證券表示，銀行板塊全年表現(xiàn)仍值得期待，其中大行和部分優(yōu)質(zhì)股份和城商行上漲空間較大。銀行板塊目前估值對(duì)應(yīng)2018年估值約0.9倍，向下空間已經(jīng)極為有限，而機(jī)構(gòu)目前對(duì)銀行板塊的持倉(cāng)也正處于底部，和銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)有一定的預(yù)期差空間，銀行板塊已成為價(jià)值投資的優(yōu)選品種。個(gè)股方面，堅(jiān)定看好大行。大行估值便宜，核心指標(biāo)更好，抵御嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境的能力亦較強(qiáng)。
（文章內(nèi)容僅供參考，對(duì)于文章中所提及的股票，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)
