【國信證券】

    新能源汽車：占據(jù)全球汽車銷量三分之一、全球新能源汽車銷量二分之一的中國市場增長潛力巨大，特斯拉是2018年外資股比放開后，首個在中國獨資建立工廠的汽車企業(yè)，其上海超級工廠不到一年時間完成建設，2020年起國產(chǎn)版Model3車型正式對外交付，價格直接下探到30萬以下區(qū)間，市場競力充足，上海工廠一期產(chǎn)能規(guī)劃25萬輛，后續(xù)或隨市場銷售情況繼續(xù)翻倍，疊加零部件國產(chǎn)化率提升（2020年初30%，2020年中70%，2020年底100%），或有望帶動國內(nèi)特斯拉相關供應商的出貨量提升。我們梳理特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的相關標的，其中特斯拉直接銷售收入占比較高的是旭升股份和文燦股份，2018年特斯拉貢獻旭升股份收入4.14億，占比37.8%；2018年特斯拉貢獻文燦股份收入1.57億，占比9.7%。其余特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈相關標的還有拓普集團（國產(chǎn)化model3單車價值量6000元左右）、三花智控（新能源熱管理系統(tǒng)單車價值量1500-2000元）、岱美股份（model3單車價值量200元左右）、東睦股份、福耀玻璃、保隆科技、寧波華翔等。

    食品飲料：近期食品板塊表現(xiàn)可圈可點：三只松鼠提前實現(xiàn)百億銷售額，今年是千億目標首戰(zhàn)，十年千億目標，每日堅果亦在雙十二破10億銷售額；百草味門店拓展有序，2020年目標50家直營店；良品鋪子順利過會，預計2020年春節(jié)后上市；洽洽食品小黃袋表現(xiàn)亮眼，全年9-10億銷售額目標問題不大；妙可藍多引入戰(zhàn)投蒙牛，強化并鞏固公司奶酪業(yè)務的市場領先地位，預計奶酪棒全年收入4.5億。臨近春節(jié)，我們認為休閑食品有望迎來年貨行情，建議持續(xù)關注。白酒板塊，隨著春節(jié)的臨近，我們認為板塊有望迎來白酒行情，當前主要酒企已對2020年進行工作部署，春節(jié)備貨有序展開，主要酒企如茅五瀘等批價目前處于平穩(wěn)狀態(tài)，預計完成春節(jié)任務問題不大。食品板塊，我們認為可一方面關注龍頭企業(yè)在存量競爭環(huán)境中的優(yōu)勢地位，另一方面關注高成長賽道的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。結(jié)合春節(jié)表現(xiàn)，配置業(yè)績增速確定性較高的個股。1月重點推薦：瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、今世緣、伊利股份、重慶啤酒、絕味食品、妙可藍多、千禾味業(yè)、雙匯發(fā)展。

    【平安證券】

    5G商用：我們認為本屆展會的熱點主要集中在5G、人工智能、車聯(lián)/自動駕駛等領域。在5G領域，隨著5G通信的商用，移動端推薦消費電子、基站和汽車全方位布局的立訊精密、天線與指紋模組雙輪驅(qū)動的碩貝德、國產(chǎn)濾波器先行者信維通信和麥捷科技、國內(nèi)電感龍頭順絡電子；基站端：推薦通信板塊龍頭深南電路。在人工智能領域，我們建議關注語音、計算機視覺、自動駕駛、預測分析等技術在AI+（客服、安防、醫(yī)療、汽車、金融等）市場上的應用，建議關注?？低?。

    電子：韓國顯示面板制造商LGDisplayCEOJeongHo-young在CES展會上表示，由于LCD價格下跌，以及全球供應過剩，LGDisplay將于2020年年底停止韓國國內(nèi)LCD電視面板的生產(chǎn)。展望2020年上半年，考慮到韓國產(chǎn)能的退出及下游備貨，我們預計TV面板有望迎來10-20%的漲價，有利于改善目前面板廠的盈利狀況。從長周期的角度，本次韓國產(chǎn)能退出是大陸面板廠商話語權提升的拐點，大陸面板廠受益最直接。建議關注國內(nèi)電視面板龍頭企業(yè)京東方A和TCL集團（華星光電上市主體）。

    【天風證券】

    計算機：備付金利息政策帶來增量利潤，但監(jiān)管態(tài)度轉(zhuǎn)變更值得重視。二維碼打通或是為數(shù)字貨幣落地鋪路，DCEP時代行業(yè)服務商定位更為明確。我們重申前期觀點，預計數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)機會將沿“先銀行IT后支付機具與服務”的路徑傳導。銀行IT關注銀行核心系統(tǒng)和機具改造，重點推薦長亮科技、格爾軟件、數(shù)字認證等，建議關注四方精創(chuàng)、宇信科技、高偉達、廣電運通等；支付端關注POS機改造和支付服務變化，重點推薦新大陸，建議關注拉卡拉（傳媒行業(yè)覆蓋）、新國都等。

    券商：“全面深化資本市場改革”進行時，監(jiān)管鼓勵股權融資的大江大海，證券行業(yè)正在承擔時代重任，證券公司大有可為。轉(zhuǎn)型方向：注冊制改革大背景下，證券公司將從通道型向綜合型投行轉(zhuǎn)變，“投行+PE”新模式可提升頭部券商的ROE。業(yè)績測算：一、科創(chuàng)板持續(xù)擴容，創(chuàng)業(yè)板改革推進，新三板改革+分拆上市+再融資+并購重組政策均已于2019年落地，2020年將是股權融資大年，亦是政策利好轉(zhuǎn)化為業(yè)績的一年。二、我們判斷“投行+PE”模式將在2020年明確體現(xiàn)出業(yè)績貢獻，其對龍頭券商的貢獻程度顯著高于行業(yè)平均。我們堅定推薦中信證券、華泰證券，建議關注中信建投H、中金公司。