【川財(cái)證券】

    電子：5G雙架構(gòu)手機(jī)正式來臨，折疊屏帶來智能設(shè)備新方向

    10月23日，華為舉行5G終端與全場景新品發(fā)布會，正式發(fā)布華為MateX5G折疊屏手機(jī)；同時，華為Mate305G以及Mate30Pro5G版本開啟預(yù)售。

    投資建議與相關(guān)標(biāo)的。主要關(guān)注兩大方向：一是關(guān)注5G雙架構(gòu)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會，二是關(guān)注折疊屏帶來的材料、連接、封裝的變化。相關(guān)標(biāo)的包括：芯片領(lǐng)域：匯頂科技、圣邦股份、兆易創(chuàng)新、韋爾股份；屏幕：京東方；射頻：卓勝微、三安光電；天線：立訊精密、信維通信；FPC：鵬鼎控股；光學(xué)組件：水晶光電、中光學(xué)、歐菲光等；電源：欣旺達(dá)等。

    【天風(fēng)證券】

    傳媒互聯(lián)網(wǎng)：影視行業(yè)悲觀時期已過，拐點(diǎn)或現(xiàn)

    行業(yè)歷經(jīng)一年多的快速調(diào)整，雖然上市公司因?yàn)槭袌鰞r格要素變化帶來部分項(xiàng)目調(diào)整。但從中報后影視劇公司市場表現(xiàn)去看，業(yè)績早已在預(yù)期之中。近期各平臺招商會公布的儲備項(xiàng)目無論是數(shù)量還是質(zhì)量水平均較高，且平臺仍在持續(xù)投入，給行業(yè)注入信心。另外，暑期檔撤檔影片《少年的你》等也在近期陸續(xù)定檔，當(dāng)下我們建議關(guān)注國慶后電視劇板塊可能進(jìn)入的環(huán)比改善階段，重點(diǎn)推薦【芒果超媒】（綜藝、影視自制能力強(qiáng)，視頻+體外衛(wèi)視雙平臺輸出），關(guān)注【愛奇藝、閱文集團(tuán)】以及電視劇制作公司【華策、慈文、完美影視（完美世界旗下）、萬達(dá)電影、歡瑞世紀(jì)等】。

    建筑：受國家貫徹基本建成交通強(qiáng)國目標(biāo)、堅(jiān)決打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)等多重政策驅(qū)動，（1）從投資規(guī)模上，我們預(yù)計(jì)鐵路專用線建設(shè)迎來重要轉(zhuǎn)折期，鐵路專用線建設(shè)或?qū)⒋碳よF路投資增長，未來五年間鐵路專用線建設(shè)投資總額或逾八千億，其中江蘇、湖北等長江經(jīng)濟(jì)帶沿線省份投資增長顯著；（2）從建設(shè)模式上，我們預(yù)計(jì)新建和改造鐵路專用線或?qū)⒅鸩阶呦蚱髽I(yè)、地方政府和鐵路三方合作共建模式。我們認(rèn)為，行業(yè)內(nèi)鐵路基建龍頭上市公司中國中鐵、中國鐵建等或?qū)@著受益于專用線利好政策，可關(guān)注中國交建和投資力度大的長三角地區(qū)設(shè)計(jì)公司蘇交科、中設(shè)集團(tuán)等。維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評級。

    【中銀國際】

    半導(dǎo)體設(shè)備：已處于周期上行時期。目前半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模位于500-600億美元上下波動，占到集成電路行業(yè)規(guī)模的13%-14%，設(shè)備投資保持較大力度。多個市場信息表明全球半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)即將走出低谷，包括北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商8月出貨額同比下降幅度收縮、國際設(shè)備龍頭二季度收入普遍觸底、ASML三季度EUV訂單超預(yù)期及四季度收入將創(chuàng)歷史新高，5G及AI等對先進(jìn)制程工藝設(shè)備的拉動十分明顯。

    繼續(xù)看好半導(dǎo)體設(shè)備板塊，主要依據(jù)是：（1）5G已帶動先進(jìn)制程工藝設(shè)備需求爆發(fā)，并將在不久的未來通過終端應(yīng)用產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)，拉動成熟制程工藝設(shè)備及存儲芯片工藝設(shè)備的市場需求；（2）2019年三季度開始，國內(nèi)晶圓廠進(jìn)入新一輪工藝設(shè)備密集采購時期；（3）優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)設(shè)備將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，持續(xù)提升國產(chǎn)化率。個股方面，我們重點(diǎn)推薦關(guān)注中微半導(dǎo)體，重點(diǎn)推薦北方華創(chuàng)、精測電子、長川跨界、晶盛機(jī)電等。