本報記者 冷翠華

    1月17日，中國太保發(fā)布2022年保費（文中保費收入皆為原保險保費）收入公告，至此，A股五大上市險企去年“收成”披露完畢。

    整體來看，五大上市險企去年合計取得保費25597.63億元，同比增長2.9%。具體來看，2022年，中國人保取得保費收入6191.58億元，同比增長6.56%；中國平安取得保費收入7691.4億元，同比增長1.16%；中國人壽取得保費收入6152億元，同比下降0.78%；新華保險取得保費收入1630.99億元，同比下降0.23%；中國太保取得保費收入3931.66億元，同比增長8.4%。

    壽險業(yè)務收入整體不理想

    在A股五大上市險企中，中國人壽和新華保險僅開展人身險業(yè)務，中國人保、中國平安和中國太保既有人身險業(yè)務也有財險業(yè)務。其中，人保財險是中國人保集團業(yè)務和利潤的“支柱”，中國平安和中國太保的業(yè)務重心都是人身險業(yè)務。因此，從上市險企整體來看，人身險業(yè)務在很大程度上決定了行業(yè)基本面，也影響著保險股的表現(xiàn)。

    從上市險企去年的人身險業(yè)務來看，壽險收入同比“四負一正”。中國人壽和新華保險保費下降，中國人保旗下的人保壽險取得保費收入927.02億元，同比下降4.28%；中國平安旗下的平安人壽取得保費4392.77億元，同比下降3.89%。中國太保旗下的太保壽險取得保費收入2223.42億元，同比增長6.1%。由此可見，壽險業(yè)務收入整體不理想，僅有太保壽險保費收入實現(xiàn)了同比正增長。

    分析人士認為，過去兩年，受人身險行業(yè)基本面惡化等因素影響，保險股持續(xù)走低。不過，近期保險板塊迎來了一波強勢上漲，東方財富Choice數(shù)據顯示，自2022年11月1日至2023年1月17日，A股保險板塊（申萬二級行業(yè)分類）指數(shù)上漲了34.5%。

    中金公司分析師毛晴晴、姚澤宇認為，基本面企穩(wěn)是本輪保險股股價修復的基礎。此前，保險行業(yè)基本面持續(xù)惡化，預期超前導致估值超調較為嚴重。當前保險股估值依舊較低，若行業(yè)基本面走出向上趨勢，估值還將進一步抬升，行業(yè)有望走出溫和增長。

    財險業(yè)務收入增長強勁

    從上市險企的財險業(yè)務來看，2022年，中國人保旗下的人保財險取得保費4854.34億元，同比增長8.3%；中國平安旗下的平安產險取得保費2980.38億元，同比增長10.37%；中國太保旗下的太保產險取得保費1708.24億元，同比增長11.6%?？梢?，上市險企的財險業(yè)務去年都取得了較好增長。

    財險業(yè)務收入增長強勁的一個重要原因在于，車險保費收入已經走出了車險綜合改革的影響，實現(xiàn)了同比正增長。數(shù)據顯示，去年人保財險、平安產險和太保產險分別取得車險保費收入2711.60億元、2012.98億元、979.92億元，同比分別增長6.2%、6.6%、6.7%。

    瑞士再保險中國原總裁兼瑞再北分原總經理陳東輝預計，去年由于車輛出行明顯減少，行業(yè)利潤也將大幅好于預期。

    1月12日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于擴大商業(yè)車險自主定價系數(shù)浮動范圍等有關事項的通知》，商業(yè)車險自主定價系數(shù)范圍從此前的0.65至1.35擴大為0.5至1.5，此舉表明商業(yè)車險改革進一步深化。

    對此，國泰君安分析師劉欣琦、謝雨晟認為，改革目的是進一步放開車險定價讓利消費者。預計行業(yè)面臨周期性降價調整，保費和盈利短期將受到負面影響；長期看，行業(yè)終將回歸理性，頭部險企得益于精細化的風險定價能力實現(xiàn)差異化客戶定價，更具競爭優(yōu)勢。