為了進一步規(guī)范保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的銷售行為，加強投資者適當性管理，切實保護投資者合法權(quán)益，深入落實《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》及配套實施細則的指導(dǎo)精神，12月20日，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）組織制定了《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資者適當性自律管理辦法》（以下簡稱《適當性辦法》），全面規(guī)范產(chǎn)品銷售行為，推進保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的持續(xù)健康發(fā)展。

    《適當性辦法》在借鑒國際經(jīng)驗及同業(yè)實踐的基礎(chǔ)上，力求“科學(xué)規(guī)范的投資者分類、全面充分的風險揭示、客觀公允的產(chǎn)品分級、合理適當?shù)男枨笃ヅ?rdquo;，推進實現(xiàn)向合規(guī)投資者銷售符合其風險識別能力和風險承擔能力的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品。主要內(nèi)容包括：

    一是壓實產(chǎn)品銷售的主體責任。產(chǎn)品銷售機構(gòu)作為重要的參與主體，該辦法通過規(guī)范產(chǎn)品銷售機構(gòu)資質(zhì)要求，明確其適當性行為準則，夯實其產(chǎn)品銷售的主體責任；同時，投資者應(yīng)當在了解產(chǎn)品情況，聽取產(chǎn)品銷售機構(gòu)適當性匹配意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎決策，獨立承擔投資風險。

    二是完善合格投資者分類標準?！哆m當性辦法》將合格投資者分為自然人合格投資者和非自然人合格投資者，產(chǎn)品銷售機構(gòu)應(yīng)當通過對自然人合格投資者進行需求評估及承受能力測算，將其由低到高分為保守型、穩(wěn)健型、平衡型、成長型及進取型，明確合格投資者等級分類。

    三是細化產(chǎn)品的風險評價等級。借鑒銀行理財、公募基金等五級分類方法，《適當性辦法》從產(chǎn)品投資方向、投資范圍、投資限制、風控措施、估值方法及過往業(yè)績等方面入手，實現(xiàn)對產(chǎn)品風險的識別、篩選，將產(chǎn)品風險由低到高排序，形成低風險、中低風險、中等風險、中高風險及高風險等五個類別。

    四是推進產(chǎn)品銷售適當性匹配。該辦法明確適當性銷售原則，產(chǎn)品銷售機構(gòu)應(yīng)向投資者銷售與其風險識別能力和風險承擔能力相適應(yīng)的產(chǎn)品，不得向投資者銷售與其風險承受能力不相匹配的產(chǎn)品。同時，根據(jù)投資者或者產(chǎn)品信息變化情況，調(diào)整投資者分類、產(chǎn)品評級及適當性匹配意見。

    五是明確適當性自律規(guī)范要求。協(xié)會依據(jù)法律法規(guī)和自律規(guī)則就投資者適當性進行自律管理，通過制定行業(yè)標準、研究行業(yè)問題、健全行業(yè)規(guī)范、提供教育培訓(xùn)、強化溝通協(xié)調(diào)等方式，營造良好環(huán)境，不斷提升適當性自律管理水平及質(zhì)效。同時，保險資管機構(gòu)應(yīng)接受自律管理，切實履行信息披露及報告義務(wù)。

    下一步，協(xié)會將根據(jù)監(jiān)管規(guī)定及自律要求，一是做好保險資管產(chǎn)品銷售適當性自律管理工作，定期向監(jiān)管部門匯報行業(yè)情況，積極配合規(guī)范市場秩序；二是加強合規(guī)科技建設(shè)與應(yīng)用，通過保險資管產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)的采集、整合和分析，實現(xiàn)產(chǎn)品銷售全業(yè)務(wù)鏈條的監(jiān)測與分析；三是充分發(fā)揮橋梁功能，加強行業(yè)培訓(xùn)及交流，厚植投資者適當性管理文化。