f本報記者 陳紅

    6月9日，花王生態(tài)工程股份有限公司（以下簡稱“*ST花王”）發(fā)布重大資產(chǎn)購買事項進(jìn)展公告，公司擬以支付現(xiàn)金的方式向HUANG RAN、孫鑫海、上海咨凡企業(yè)發(fā)展有限公司等合計購買其所持有的安徽尼威汽車動力系統(tǒng)有限公司（以下簡稱“尼威動力”）55.50%股權(quán)。交易完成后，尼威動力控股股東將變更為*ST花王。

    本次擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)對價預(yù)估6.66億元，資金來源于自有資金及自籌資金（含銀行并購貸款）。交易完成后，*ST花王將正式進(jìn)軍新能源混合動力汽車金屬高壓油箱業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這是公司踐行綠色低碳理念、尋求全新增長路徑的關(guān)鍵舉措，有助于提升整體競爭力，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展模式。

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月底，尼威動力資產(chǎn)總額5.11億元、資產(chǎn)凈額1.44億元，2024年營業(yè)收入7.07億元；*ST花王資產(chǎn)總額11.73億元、資產(chǎn)凈額5.12億元，2024年營業(yè)收入9164.08萬元。本次交易對價占*ST花王資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額比例分別為56.79%、130%；尼威動力2024年營業(yè)收入占*ST花王2024年營業(yè)收入的比例為771.05%。

    參照雙方2024年度審計報告及標(biāo)的資產(chǎn)作價，此次交易符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但不涉及關(guān)聯(lián)交易與重組上市。

    *ST花王于2025年6月5日召開董事會審議通過相關(guān)議案，6月6日披露《重大資產(chǎn)購買報告書（草案）》。鑒于交易仍在推進(jìn)，董事會決定暫不召開臨時股東會，待條件具備后再按程序召集審議。

    本次交易前，*ST花王業(yè)務(wù)集中于城市更新、鄉(xiāng)村振興、生態(tài)修復(fù)等領(lǐng)域，形成生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈。2024年，*ST花王歸屬于母公司所有者的凈利潤為-8.13億元，轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

    尼威動力專注新能源混合動力汽車高壓燃油箱系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，擁有完整業(yè)務(wù)體系，伴隨新能源混合動力汽車市場滲透率提升，在金屬高壓油箱市場占據(jù)較高份額。

    中國城市專家智庫委員會常務(wù)副秘書長林先平向《證券日報》記者表示，園林工程行業(yè)競爭激烈、回款慢、資金壓力大，*ST花王業(yè)績低迷，急需新增長點。新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅猛，政策支持、市場需求旺盛，尼威動力技術(shù)先進(jìn)、客戶穩(wěn)定、口碑良好，通過本次收購，*ST花王可快速切入新能源汽車零部件領(lǐng)域，實現(xiàn)多元化布局，增強(qiáng)競爭力，獲取新盈利點。

    根據(jù)北方亞事資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司出具的《資產(chǎn)評估報告》，以2025年2月28日為基準(zhǔn)日，尼威動力100%股權(quán)評估值12.23億元。另外，根據(jù)立信中聯(lián)會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計的財務(wù)報告，尼威動力2025年2月28日歸屬于母公司股東口徑賬面凈資產(chǎn)為1.6億元，其100%股權(quán)評估增值10.63億元，增值率665.84%。

    值得一提的是，本次交易設(shè)置了三年業(yè)績補(bǔ)償條款（2025年至2027年），交易對方承諾尼威動力三年歸屬于母公司所有者的凈利潤合計不低于3.2億元，若實際凈利潤低于承諾，將履行補(bǔ)償義務(wù)。

    中國金融智庫特邀研究員余豐慧表示：“*ST花王此次收購是大膽跨界轉(zhuǎn)型嘗試。若順利完成并有效整合，一方面，*ST花王可以借助尼威動力切入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，享受行業(yè)紅利，改善營收利潤，奠定可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)；另一方面，新業(yè)務(wù)與現(xiàn)有生態(tài)景觀業(yè)務(wù)或在資源利用、市場拓展等方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，構(gòu)建多元化業(yè)務(wù)格局，提升綜合競爭力。”

    不過，轉(zhuǎn)型之路并非坦途。眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長柏文喜表示，此次收購面臨多重風(fēng)險。除高商譽及業(yè)績承諾風(fēng)險外，跨行業(yè)整合中的管理文化差異、技術(shù)融合難題、市場渠道協(xié)同困境等，都可能阻礙收購成功。*ST花王需在后續(xù)整合中發(fā)揮優(yōu)勢、應(yīng)對挑戰(zhàn)，才有望實現(xiàn)從傳統(tǒng)園林工程企業(yè)向新能源領(lǐng)域的成功跨界轉(zhuǎn)型，進(jìn)而拓展業(yè)務(wù)版圖，實現(xiàn)多元化發(fā)展。