本報(bào)記者 賀王娟

    5月8日晚間，金誠信礦業(yè)管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金誠信”）發(fā)布兩則投資公告，一是，擬追加投資收購CMHColombiaS.A.S.（以下簡(jiǎn)稱“CMH公司”）5%的股權(quán)并取得其控制權(quán)；二是，擬按持股比例出資約2.3122億美元投資建設(shè)Alacran銅金銀礦項(xiàng)目。

    安泰科貴金屬高級(jí)分析師盛文對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在市場(chǎng)供應(yīng)短缺等多重因素影響下，目前國(guó)內(nèi)礦企走出去尋礦積極性高漲；銅礦成為中國(guó)海外有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)的第一大礦種，金礦一度躍升成為中國(guó)海外有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)的第二大礦種。

    盛文提示，礦企在海外金礦并購需在多維度風(fēng)險(xiǎn)中權(quán)衡“資源獲取”與“風(fēng)險(xiǎn)可控”，既需把握周期機(jī)遇，更需建立系統(tǒng)性風(fēng)控體系。

    謀求Alacran銅金銀礦開發(fā)主導(dǎo)權(quán)

    具體來看，CMH公司的主要資產(chǎn)為位于哥倫比亞的SanMatias項(xiàng)目，該項(xiàng)目主要包括Alacran銅金銀礦床及周邊礦床。目前金誠信與Cordoba Minerals Corp.分別通過全資子公司各持有CMH公司50%的股權(quán)。

    此次，金誠信擬通過控股子公司VeritasResourcesAG（維理達(dá)資源股份有限公司，以下簡(jiǎn)稱“維理達(dá)資源公司”）持有CMH公司55%股權(quán)，并主導(dǎo)Alacran銅金銀礦后續(xù)開發(fā)建設(shè)。交易對(duì)價(jià)為1000萬美元，及440萬美元或1540萬美元或有對(duì)價(jià)。

    為推進(jìn)本次股權(quán)收購，維理達(dá)資源公司擬增資擴(kuò)股，引入Singapore Naipu Global Resource InvestmentPte.Ltd.（以下簡(jiǎn)稱“新加坡耐普”）、HongKong Zhongan Industry DevelopmentCo.，Limited（以下簡(jiǎn)稱“香港中安”）、PIA Global Limited（以下簡(jiǎn)稱“PIA”）作為聯(lián)合投資方，共同出資收購Cordoba方在哥倫比亞的全部礦權(quán)資產(chǎn)，包括CMH公司50%股權(quán)。

    維理達(dá)資源公司增資擴(kuò)股后，金誠信將通過香港全資子公司ConestResourcesLimited持有維理達(dá)資源公司的55%股權(quán)，新加坡耐普、香港中安、PIA的持股比例分別為22.5%、20%及2.5%。

    若取得CMH公司控制權(quán)，金誠信擬按持股比例出資約2.3122億美元投資Alacran銅金銀礦露天采選工程項(xiàng)目。

    不過該項(xiàng)目也面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，如金誠信披露目前要取得CMH公司控制權(quán)的收購尚存不確定性，此外，境外礦山項(xiàng)目還存在政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境及法律法規(guī)、資源、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)等諸多風(fēng)險(xiǎn)。

    盛文建議，礦企在海外金礦并購也需做好盡調(diào)‌：針對(duì)可行性研究建立多層審核機(jī)制，避免技術(shù)誤判；同時(shí)加強(qiáng)‌安保與ESG投入‌，提升礦場(chǎng)安防等級(jí)，通過社會(huì)責(zé)任改善社區(qū)關(guān)系；此外也需兼顧全球資產(chǎn)布局的效率與靈活性，多措并舉提升海外礦山資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的安全性與效益。

    資源開發(fā)板塊推動(dòng)業(yè)績(jī)攀升

    事實(shí)上，早期的金誠信主業(yè)并非礦山資源經(jīng)營(yíng)，而是一家礦山的服務(wù)商；截至2024年末，公司礦服板塊營(yíng)業(yè)收入仍占公司總營(yíng)收65.82%。但隨著資源板塊的啟航，金誠信業(yè)績(jī)創(chuàng)下歷史新高。

    據(jù)披露，2024年金誠信全年實(shí)現(xiàn)資源銷售收入32億元，較上年同期增長(zhǎng)412.85%，占報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入的32.28%。值得一提的是，2023年該板塊業(yè)務(wù)收入僅6億元，占公司總營(yíng)業(yè)收入8%左右。

    受礦產(chǎn)資源產(chǎn)品（磷礦石、陰極銅、銅精礦）銷售增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，2025年一季度金誠信營(yíng)業(yè)收入達(dá)28億元，同比增長(zhǎng)42.49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)4億元，同比增長(zhǎng)54.10%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)5億元，同比增長(zhǎng)614.90%。

    截至2024年末，金誠信資源項(xiàng)目增至5個(gè)，分布在4個(gè)國(guó)家，其中在產(chǎn)項(xiàng)目4個(gè)，產(chǎn)品主要涉及銅、磷礦石。而此次若購得CMH公司控制權(quán)，公司礦產(chǎn)資源品種將增添金及銀兩類貴金屬。

    從金屬價(jià)格變化來看，有分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2024年全球銅冶煉項(xiàng)目進(jìn)入投產(chǎn)高峰期，銅精礦供應(yīng)緊張局勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻，對(duì)銅價(jià)起到一定的支撐作用。預(yù)計(jì)2025年度銅均價(jià)高于2024年。銅作為能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵支撐材料，仍將獲得相當(dāng)?shù)囊鐑r(jià)估值，長(zhǎng)期上行趨勢(shì)沒有被破壞。此外，金價(jià)市場(chǎng)也是看多預(yù)期；而磷礦石長(zhǎng)期價(jià)格中樞也將維持較高水平。

（編輯 孫倩）