本報記者 袁傳璽

    9月21日，新西蘭乳業(yè)巨頭恒天然公布了2023財年（截至2023年7月31日的過去12個月）的成績單。在報告期內(nèi)，恒天然總營收為260.46億新西蘭元（約合人民幣1128.68億元），同比增長11.2%；稅后利潤為15.77億新西蘭元（約合人民幣68.34億元），同比大增170.5%；每股收益0.95新西蘭元，上一個財年為0.36新西蘭元；資本回報率從6.8%上升到12.4%。公司預(yù)計2023/24產(chǎn)奶季的原奶收購預(yù)期價格區(qū)間為每公斤乳固體6.00-7.50新西蘭元。

    對于2023財年的業(yè)績表現(xiàn)，恒天然集團(tuán)CEO郝萬里（MilesHurrell）表示，恒天然在2023年實現(xiàn)了強勁盈利，在關(guān)鍵戰(zhàn)略舉措方面取得了進(jìn)展。并且，集團(tuán)實施了新的靈活持股的資本結(jié)構(gòu)，完成了中國牧場和智利Soprole業(yè)務(wù)的出售，并啟動了新的名為營養(yǎng)科學(xué)解決方案（NSS）的風(fēng)投部門。

    中國農(nóng)墾乳業(yè)聯(lián)盟專家組組長宋亮對《證券日報》記者表示：“由于恒天然在華業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，高附加值產(chǎn)品（黃油、奶酪）在結(jié)構(gòu)占比中逐漸增高，大包奶粉的占比逐漸下降，從而導(dǎo)致利潤的大增。”

    “恒天然稅后利潤暴增是因為國際原奶價格整體下降后，原材料收購價格大幅下降，從而導(dǎo)致價格差進(jìn)一步的增大，成本得到控制。”中國品牌研究院高級研究員朱丹蓬則告訴《證券日報》記者。

    大中華區(qū)一直在恒天然集團(tuán)中占有重要的戰(zhàn)略地位。據(jù)財報顯示，2023財年恒天然大中華區(qū)實現(xiàn)營收70.72億新西蘭元（約合人民幣305億元），同比增長3%；稅后利潤增加了1100萬新西蘭元達(dá)到2.84億新西蘭元（約合人民幣12.28億元）。

    分具體業(yè)務(wù)來看，大中華區(qū)原料業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收44.60億新西蘭元，同比下降4%；餐飲服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收22.36億新西蘭元，同比增加20.54%；消費品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收3.76億新西蘭元，同比增長2.17%。

    恒天然方面表示，由于上一財年原材料成本上升而導(dǎo)致的產(chǎn)品價格上調(diào)，并且本財年成本的下降，促使餐飲服務(wù)渠道的盈利增加了4600萬新西蘭元。然而，消費品業(yè)務(wù)中安怡等品牌的減值部分抵消了這一增長，但由于大中華區(qū)餐飲服務(wù)業(yè)務(wù)對UHT奶油的需求，UHT奶油產(chǎn)品組合實現(xiàn)了強勁的有機增長，創(chuàng)新的常溫UHT奶油等產(chǎn)品也推動了銷量增長。

    展望未來，在宋亮看來，恒天然作為較大的ToB業(yè)務(wù)原料供應(yīng)商，在乳制品原料方面和中國市場有互補性，所以其未來進(jìn)口量還將占有大量市場份額，其次恒天然也在調(diào)整進(jìn)口的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，因為中國現(xiàn)在乳品的消費需求結(jié)構(gòu)，從原料的需求上發(fā)生了變化，所以恒天然也在加大高附加值產(chǎn)品的進(jìn)口比例，例如，奶酪、黃油、高端乳清粉等的進(jìn)口比例。

    朱丹蓬則認(rèn)為，恒天然可以依托其品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)，以及成本可控的優(yōu)勢，在業(yè)績、利潤和股價等方面齊頭并進(jìn)，隨著未來中國乳業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷的升級，以及應(yīng)用場景的進(jìn)一步豐富后，恒天然的整個產(chǎn)品矩陣與中國市場的匹配度也在進(jìn)一步的提升，這也將有利于恒天然夯實在中國市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。

（編輯 孫倩）