本報記者 張軍兵

    2月14日，深圳市億道信息股份有限公司（證券代碼：001314）正式登陸深交所主板，發(fā)行價為35元/股。

    “情人節(jié)上市，一生一世”“這家公司的老板是懂浪漫的”“中了月老股的人都好運連連”“買這只股送女朋友”不少投資者在網(wǎng)上紛紛表示。

    在上市儀式上，億道信息董事長張治宇表示：“希望億道和億道的伙伴們，一生一世。”

    作為少有的“情人節(jié)概念股”，億道信息上市首日股價也獲得不錯的成績，截至當日收盤，公司股價報50.4元/股，當日上漲44%。而在“情人節(jié)概念”外，這家公司又有何看點？

    服務多家知名品牌的定制化解決方案服務商

    億道信息創(chuàng)立于2008年，是一家以ODM為模式，專業(yè)從事筆記本電腦、平板電腦及其他智能硬件等電子設備的研發(fā)、設計、生產和銷售的高新技術企業(yè)。

    其中，ODM模式是指ODM廠商接到訂單后按照品牌客戶要求進行研發(fā)、設計、生產、組裝，將制造完成的整機或配件交給品牌客戶銷售。

    圖：筆記本電腦制造業(yè)模式轉變

    經過多年的沉淀，億道信息已完成從工業(yè)設計、結構設計、硬件設計到軟件設計的全方位產品開發(fā)設計體系，產品線已涵蓋及行業(yè)三防類電子等諸多產品。其中，消費類電子類產品占比公司主營收入八成以上。

    目前，公司消費類電子產品已經形成了平板電腦、筆記本電腦、VR/AR和其他智能硬件等產品線；行業(yè)三防類電子產品形成了三防加固筆記本電腦、三防加固平板電腦、手持終端等產品線；芯片和系統(tǒng)平臺涵蓋“X86架構（Intel或AMD）+Windows系統(tǒng)（Microsoft）”“ARM架構（MTK或Qualcomm）+Android系統(tǒng)（Google）”等。

    公司產品廣泛應用在生活娛樂、商務辦公、在線教育、物流倉儲、工業(yè)控制、商業(yè)經營等多個領域。

    圖：按產品分類的主營業(yè)務收入

    招股書顯示，2019年至2021年，億道信息實現(xiàn)營業(yè)收入11.09億元、19.11億元、33.92億元；同期扣非后歸母凈利潤為7349.07萬元、1.72億元、2.15億元。2020年及2021年，公司營業(yè)收入分別同比增長72.33%和77.45%；扣非后歸母凈利潤分別同比增長134.18%和25.04%。

    但2022年以來，受海外市場高通脹、地緣政治動蕩、國際物流受限等因素影響，全球消費電子市場需求整體有所收縮。受此影響，公司預計2022年的營收為27.35億元至30.65億元，同比變動-19.36%至-9.63%；歸母凈利潤為1.9億元至2.14億元，同比變動-16.28%至-5.71%。

    隨著與重要客戶的合作加深，公司前五大客戶收入占比也逐漸提升。2019年至2021年，公司前五名客戶收入占比分別為37.39%、52.15%和42.34%；境外收入占比分別為45.61%、44.41%、57.02%。

    “截至目前，公司已與TCL、Medion、Unowhy、宏碁、聯(lián)想、愛奇藝、Mouse、M3mobile等眾多國內外知名企業(yè)建立合作，產品銷往80多個國家與地區(qū)。”億道信息相關人士向《證券日報》記者表示。

    此外，公司股權也獲得不少國有資本的青睞。公司于2016年接受中科院下屬資本國科鼎奕、國科環(huán)宇注資，目前其合計持有公司4.68%股份；于2020年9月接受華芯遠景、廣東粵財注資，目前其分別持有公司3.7%、0.93%股份；2020年12月接受深創(chuàng)投、寶安區(qū)引導基金注資，其現(xiàn)合計持有公司4.27%股份。

    國產化浪潮助力公司搶占市場份額

    根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2012年-2016年期間，全球筆記本電腦出貨量呈現(xiàn)整體下降的趨勢。自2016年以來，筆記本電腦出貨量基本保持穩(wěn)定。雖然2020年后，筆記本電腦市場有所回暖，但筆記本電腦產業(yè)已步入成熟期，市場規(guī)模增速緩慢。

    未來5年，預計全球筆記本電腦出貨量將在2.5-2.8億臺之間波動。筆記本電腦差異化定位日漸明確，未來產品朝著定制化、時尚化、個性化方向發(fā)展，驅動行業(yè)新一輪的增長。

    圖：全球筆記本電腦出貨量（單位：億臺）

    而公司所處的筆記本電腦ODM市場的容量及未來增長趨勢又是如何？

    目前，全球筆記本電腦ODM市場出貨量穩(wěn)定占據(jù)筆記本電腦整體市場80%左右。其中，臺灣廠商廣達電腦及仁寶電腦為全球筆記本電腦代工巨頭，二者合計約占全球筆記本電腦ODM/EMS領域59%份額。

    近年來，大陸電子制造業(yè)發(fā)展迅猛，例如聞泰科技，華勤技術等內資ODM企業(yè)在手機、平板電腦等產品中已經成為主力，目前筆記本電腦品類也有非常明顯的內資ODM趕超臺系ODM的趨勢。

    “億道信息為中國大陸除華勤、聞泰、龍旗等以外少數(shù)具備規(guī)?；a能力的廠商之一，且全球市場份額逐步提升；基于大陸產業(yè)鏈日益完善、技術研發(fā)實力增強及政治環(huán)境穩(wěn)定等優(yōu)勢，近年來大陸ODM企業(yè)在供應鏈管控、市場開拓等方面競爭優(yōu)勢凸顯，正呈現(xiàn)大陸逐步蠶食傳統(tǒng)臺灣廠商的份額。但另一方面，消費電子行業(yè)短期內受宏觀環(huán)境波動、終端需求疲軟等不利因素猶在，公司營收仍有下滑風險。”一位電子行業(yè)分析師向記者表示。

    “與大型ODM企業(yè)不同的是，公司主要客戶多為區(qū)域品牌客戶，這類客戶在全球范圍內數(shù)量較多，且消費者特征更加多元化。雖然單一客戶業(yè)務規(guī)模相比較小，但總量規(guī)模較大，且呈中小批量、多批次的需求特征。相比同行業(yè)參與者，公司更早投入了具備定制化特點和技術特征的筆記本電腦領域，具有一定的先發(fā)優(yōu)勢。”上述公司人士向記者表示。

    正是由于這一影響，在毛利率方面，億道信息也略高于聞泰科技、兆馳股份等同行可比公司。此外，公司目前階段并沒有投入大規(guī)模的生產制造基礎建設，其所研發(fā)產品絕大部分制造環(huán)節(jié)通過外協(xié)工廠完成。這也使得公司更能聚焦于研發(fā)及市場，同時，充分利用外協(xié)的產能實現(xiàn)柔性化生產，服務客戶更具靈活性。

    此次公司IPO擬募資10.94億元，其中，6.44億元用于坪山研發(fā)及產業(yè)化基地建設項目，4.5億元補充流動資金。公司表示，未來將深耕消費類電子產品領域，以筆記本電腦、平板電腦、AIot為基礎，加大云計算、AI智能、5G等前沿技術在公司各類產品中的應用。通過在智慧教育、智慧城市、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)領域的布局，實現(xiàn)公司產品多類型多行業(yè)發(fā)展。

    “未來，公司也將加深在歐美、亞非等地區(qū)的開拓投入，通過拓展渠道等方式提升公司對世界各地的影響力及服務覆蓋。”上述公司人士如是說。

（編輯 才山丹）