分拆上市新規(guī)正式落地后的第五天，12月18日晚間，中國鐵建就拋出了分拆子公司中國鐵建重工集團(tuán)股份有限公司至科創(chuàng)板上市的預(yù)案。

    今年1月30日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》中明確，達(dá)到一定規(guī)模的上市公司，可以依法分拆其業(yè)務(wù)獨立、符合條件的子公司在科創(chuàng)板上市。隨后，8月23日，證監(jiān)會就《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點若干規(guī)定》公開征求意見。僅僅3個多月后的12月13日，證監(jiān)會正式發(fā)布《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點若干規(guī)定》，引發(fā)市場高度關(guān)注。

    對于本次分拆后對中國鐵建的影響，其表示，公司的主營業(yè)務(wù)為工程承包、勘察設(shè)計咨詢、工業(yè)制造、物流與物資貿(mào)易等，目前各項業(yè)務(wù)保持良好的發(fā)展趨勢，公司所屬子公司中國鐵建重工集團(tuán)股份有限公司與公司其他業(yè)務(wù)板塊之間保持高度的業(yè)務(wù)獨立性，本次公司分拆鐵建重工至上海證券交易所科創(chuàng)板上市不會對公司其他業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)經(jīng)營運作構(gòu)成實質(zhì)性影響。

    對于分拆后對中國鐵建盈利能力的影響，中國鐵建指出，本次分拆完成后，公司仍將控股鐵建重工，鐵建重工的財務(wù)狀況和盈利能力仍將反映在公司的合并報表中。盡管本次分拆將導(dǎo)致公司持有鐵建重工的權(quán)益被攤薄，但是通過本次分拆。鐵建重工的發(fā)展與創(chuàng)新將進(jìn)一步提速，進(jìn)而有助于提升公司未來的整體盈利水平。

    據(jù)公開信息顯示，中國鐵建重工集團(tuán)股份有限公司成立于2007年，隸屬于世界500強(qiáng)企業(yè)中國鐵建股份有限公司，集隧道智能裝備施工、高端軌道設(shè)備裝備的研究、設(shè)計、制造、服務(wù)于一體的專業(yè)化大型企業(yè)。集團(tuán)總部位于湖南長沙，是國家認(rèn)定的重點高新技術(shù)企業(yè)、國家級兩化深度融合示范企業(yè)。

    數(shù)據(jù)顯示，截止2019年9月30日，鐵建重工總資產(chǎn)約163億元，凈資產(chǎn)68.1億元，凈利潤9.3億元，2016年-2018年，鐵建重工凈利潤分別為9.6億元、13.1億元和16.4億元，保持了較好的成長性。

    對于中國鐵建擬分拆鐵建重工上市，粵開證券分析師劉萍認(rèn)為，鐵建重工分拆上市有利于中國鐵建的價值發(fā)現(xiàn)。本次分拆完成后，從業(yè)績提升角度，鐵建重工的發(fā)展與創(chuàng)新將進(jìn)一步提速，其業(yè)績的增長將同步反映到中國鐵建的整體業(yè)績中，進(jìn)而提升公司的盈利水平和穩(wěn)健性；從價值發(fā)現(xiàn)角度，鐵建重工分拆上市有助于其內(nèi)在價值的充分釋放，中國鐵建所持有的鐵建重工權(quán)益價值有望進(jìn)一步提升，流動性也將顯著改善；從結(jié)構(gòu)優(yōu)化角度，鐵建重工分拆上市有助于進(jìn)一步拓寬融資渠道，提高公司整體融資效率，降低整體資產(chǎn)負(fù)債率，增強(qiáng)公司的綜合實力。同時劉萍還表示，中國鐵建在交通基建領(lǐng)域絕對龍頭的地位已經(jīng)奠定，是未來行業(yè)集中度提升的受益者，目前估值位于歷史底部，無論是穩(wěn)基建投資政策還是分拆上市，以及國企改革的持續(xù)深入，都利于公司估值提升，重申“買入”評級。

    國泰君安韓其成團(tuán)隊認(rèn)為，中國鐵建為央企首家發(fā)布子公司鐵建重工分拆上市預(yù)案，望助鐵建重工發(fā)展提速，且有望提振公司估值；債轉(zhuǎn)股助負(fù)債率降低，受益基建回升看好訂單業(yè)績保持高增長。