本報記者 周瑤

    近日，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)的《關于提升危險廢物環(huán)境監(jiān)管能力、利用處置能力和環(huán)境風險防范能力的指導意見》指出，長江經(jīng)濟帶、“無廢城市”建設試點城市、珠三角、京津冀等部分區(qū)域提前完成目標的要求。在環(huán)境保護要求日益趨嚴、污染環(huán)境成本日益升高的背景下，危險廢物無害化處置是各類危險廢物產(chǎn)生企業(yè)的必然選擇。

    根據(jù)不同口徑統(tǒng)計的數(shù)據(jù)均顯示，我國危廢處理實際經(jīng)營規(guī)模與危廢產(chǎn)量存在較大差距。巨大的市場缺口也開始催生出新興的處置技術與企業(yè)，推動著整體行業(yè)開始加速發(fā)展。

    業(yè)內(nèi)人士表示，在此情形下，浙富控股（002266.SZ）并購重組收購申聯(lián)環(huán)保，是國家政策引導的行業(yè)發(fā)展方向。

    公告顯示，浙富控股收購的兩家標的公司，申聯(lián)環(huán)保及申能環(huán)保，均為危險廢物無害化處理及再生資源回收利用領域的行業(yè)龍頭企業(yè)，集危險廢物無害化處理和再生資源回收利用于一體。在危廢處置領域，雖然行業(yè)中擁有危廢經(jīng)營許可證的企業(yè)數(shù)量較多，但實際經(jīng)營相關業(yè)務的企業(yè)數(shù)量相對有限，實際處置能力遠低于證載處理能力，主要由于大多數(shù)危廢處置企業(yè)技術實力較弱，處置能耗大或者存在排放超標的情形，隨著環(huán)保審查趨嚴，該等企業(yè)面臨無法持續(xù)經(jīng)營的壓力。申聯(lián)環(huán)保及申能環(huán)保在危險廢物無害化處理及資源回收利用業(yè)務適應市場發(fā)展需要，工藝、技術均為自主研發(fā)，擁有核心技術、工藝的自主知識產(chǎn)權，危廢無害化處理及資源化利用技術處于國內(nèi)領先水平。相較于全國數(shù)量眾多的小規(guī)模、資質(zhì)單一的危廢處理企業(yè)，標的公司擁有規(guī)?；奈U處理能力，無論是危險廢物的綜合處理能力還是深度資源化回收利用能力，均在全國同行業(yè)中處于前列。

    從業(yè)績承諾上看，桐廬源桐、葉標、申聯(lián)投資、胡金蓮承諾申聯(lián)環(huán)保集團在2019年至2022年凈利潤（合并報表層面扣非歸母凈利潤）分別不低于人民幣7.33億元、11.78億元、14.77億元、16.96億元。胡顯春承諾，申能環(huán)保在2019年至2022年凈利潤分別不低于人民幣4億元、4.3億元、4.5億元、4.34億元。

    標的資產(chǎn)超強的盈利能力將會大幅提升上市公司質(zhì)量。以2020年為例，申聯(lián)環(huán)保承諾實現(xiàn)扣非歸母凈利潤11.78億元，申能環(huán)保實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.3億元。因為申聯(lián)環(huán)保擁有申能環(huán)保60%股權，業(yè)績承諾歸母扣非凈利潤11.78億元包括申能環(huán)保貢獻的2.58億元，申能環(huán)保剩余40%的權益歸屬上市公司浙富控股。此外，申聯(lián)環(huán)保財務數(shù)據(jù)顯示，2017和2018年公司獲得政府補貼均為1.2億元左右，今年半年期獲得補助0.8億元。這些補助款不計入業(yè)績承諾中的扣非歸母利潤，但將計入到浙富控股凈利潤中去。

    完成收購后，浙富控股2020年的凈利潤將新增申聯(lián)環(huán)?？鄯菤w母凈利潤11.78億元，政府補貼1億元；加上申能環(huán)保歸屬少數(shù)股東凈利潤1.72億元；以及浙富控股原有業(yè)務凈利潤約1億元；預計上市公司實現(xiàn)凈利潤接近16億元。

    借助本次收購，浙富控股將把標的公司納入整體業(yè)務體系，業(yè)務范圍將增加危險廢物無害化處置及再生資源回收利用，充分協(xié)調(diào)標的公司資源綜合回收利用業(yè)務與上市公司現(xiàn)有業(yè)務的協(xié)同效應，形成協(xié)同發(fā)展、互相促進、資源共享的良性互動。

（編輯 孫倩）