在年度業(yè)績(jī)預(yù)告密集發(fā)布的當(dāng)下，商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵。森遠(yuǎn)股份（300210）1月16日晚發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2018年凈利虧損8800萬(wàn)元到9300萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，上年同期盈利5542萬(wàn)元。

    森遠(yuǎn)股份表示，公司對(duì)收購(gòu)吉林省公路機(jī)械有限公司（下稱(chēng)吉公機(jī)械）形成的商譽(yù)進(jìn)行了減值測(cè)試，對(duì)4489萬(wàn)元商譽(yù)全額計(jì)提減值準(zhǔn)備。

    值得注意的是，截至1月16日，已有1366家公司披露2018年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中約56家公司在全年業(yè)績(jī)預(yù)告中提示，并購(gòu)資產(chǎn)或存商譽(yù)減值跡象。

    森遠(yuǎn)股份2011年上市，是一家從事新型公路養(yǎng)護(hù)機(jī)械的技術(shù)開(kāi)發(fā)和制造的企業(yè)。公司主要產(chǎn)品包括路面除雪和清潔設(shè)備、大型瀝青路面就地再生設(shè)備和預(yù)防性養(yǎng)護(hù)設(shè)備。

    去年前三季度，森遠(yuǎn)股份凈利持續(xù)下降，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.35億元，同比減少2.57%；凈利潤(rùn)2516.56萬(wàn)元，同比減少51.96%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，公司表示受宏觀因素影響，主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品銷(xiāo)售同比下降較多；公司銀行貸款用于PPP項(xiàng)目，導(dǎo)致本期銀行貸款利息支出大幅增加。地下綜合管廊建設(shè)PPP項(xiàng)目未按照原工程施工進(jìn)度進(jìn)行，工程項(xiàng)目完工程度未達(dá)到預(yù)期。

    最新年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，森遠(yuǎn)股份上市次年收購(gòu)的標(biāo)的因?yàn)橛?jì)提商譽(yù)減值，公司年度凈利潤(rùn)將出現(xiàn)首度虧損。此外，公司對(duì)參股聯(lián)營(yíng)公司長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備計(jì)提增加，計(jì)提金額約為1000萬(wàn)元到1500萬(wàn)元。同時(shí)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品銷(xiāo)售額及毛利率同比下降。

    回溯原委，2012年森遠(yuǎn)股份以8000萬(wàn)元現(xiàn)金收購(gòu)吉公機(jī)械100%股權(quán)，隨后于2013年動(dòng)用超募資金5000萬(wàn)元向全資子公司吉公機(jī)械增資。2012年披露的收購(gòu)預(yù)案顯示，截至2012年7月31日，吉公機(jī)械總資產(chǎn)為2.03億元，凈資產(chǎn)為2077.88萬(wàn)元。

    資料顯示，吉公機(jī)械注冊(cè)資本為2.95億元，主要從事廠拌再生設(shè)備的技術(shù)開(kāi)發(fā)和制造，主要產(chǎn)品為瀝青混合料攪拌設(shè)備和瀝青舊料廠拌再生設(shè)備。吉公機(jī)械是國(guó)家交通行業(yè)定點(diǎn)生產(chǎn)筑養(yǎng)路機(jī)械的專(zhuān)業(yè)廠家，技術(shù)力量雄厚，是國(guó)內(nèi)瀝青攪拌設(shè)備十強(qiáng)企業(yè)、“中國(guó)公路機(jī)械行業(yè)聯(lián)合會(huì)”常務(wù)理事單位。

    森遠(yuǎn)股份在吉公機(jī)械上累計(jì)投資額達(dá)1.3億元，并表以來(lái)吉公機(jī)械每年均錄得盈利，2013年至2017年，吉公機(jī)械每年凈利潤(rùn)在200萬(wàn)至1500萬(wàn)元之間。但2018年中報(bào)顯示吉公機(jī)械出現(xiàn)虧損。去年上半年吉公機(jī)械實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1787.22萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損21.2萬(wàn)元。

    森遠(yuǎn)股份2018年中報(bào)顯示，公司存在4489萬(wàn)元商譽(yù)，均為收購(gòu)吉公機(jī)械形成。隨著吉公機(jī)械去年上半年業(yè)績(jī)虧損，森遠(yuǎn)股份最終決定對(duì)其全額計(jì)提商譽(yù)減值。

    商譽(yù)減值成為A股業(yè)績(jī)最大的“黑天鵝”。值得一提的是，一旦計(jì)提商譽(yù)減值，是不能轉(zhuǎn)回的，等同于直接虧損，將會(huì)直接影響當(dāng)年上市公司的業(yè)績(jī)。

    光大證券稱(chēng)，2018年創(chuàng)業(yè)板商譽(yù)減值壓力依然較大，其中銀禧科技則是典型個(gè)案。2018年12月24日，銀禧科技公告全年預(yù)虧，凈利潤(rùn)虧損4億至7億元，同比大幅下滑283%至420%。兩天后，銀禧科技對(duì)業(yè)績(jī)公告進(jìn)行修正，預(yù)虧5.95億到6億，預(yù)虧下限直接大增近2億，這將成為銀禧科技自2011年上市以來(lái)的首次虧損。虧損導(dǎo)火線是商譽(yù)減值，銀禧科技擬對(duì)此前收購(gòu)興科電子形成的4.9億商譽(yù)全額計(jì)提減值準(zhǔn)備。光大證券指出，2018年對(duì)應(yīng)創(chuàng)業(yè)板并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)承諾高峰，對(duì)應(yīng)到期業(yè)績(jī)承諾案例數(shù)量134例，承諾凈利潤(rùn)規(guī)模126.84億元，到期年份業(yè)績(jī)承諾完成率偏低，可能伴隨大規(guī)模商譽(yù)減值。