本網訊 在停牌近一年后，6月25日晚間，萬達電影（002739）終于發(fā)布重大資產重組方案，萬達電影擬向萬達投資等21名交易對方支付現(xiàn)金及發(fā)行股份購買其持有的萬達影視96.8262%的股權，各方協(xié)商確定標的資產的交易價格為1，161，914.36萬元，其中交易對方中萬達投資所持標的資產對應部分對價由萬達電影以現(xiàn)金方式支付，除萬達投資以外的其他方所持標的資產對應部分對價由萬達電影以非公開發(fā)行股份的方式支付。

    萬達電影公告稱，在取得深圳證券交易所審核結果后，將另行通知復牌。如果此次重組得以成行，這意味著自去年5月更名的萬達電影，將真正意義上實現(xiàn)從“院線”到“電影”公司的轉型升級。

    整合優(yōu)質影視劇資產

    在這次方案中，萬達影視囊括了更加豐富的業(yè)態(tài)，覆蓋電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行，以及網絡游戲運營和發(fā)行三大內容領域，業(yè)務架構上更具競爭力。

    據方案介紹，萬達影視在電影投資、制作和發(fā)行方面實力突出，其代表作品《記憶大師》、《尋龍訣》、《唐人街探案》系列、《滾蛋吧！腫瘤君》、《北京愛情故事》、《催眠大師》、《警察故事2013》、《火鍋英雄》等取得了不錯的市場反響。據統(tǒng)計，萬達影視自成立以來出品影片總票房累計達到415億元。2018年，《唐人街探案2》更是橫掃春節(jié)檔，實現(xiàn)33.96億的票房成績。收購萬達影視后，萬達電影有望強者恒強，在電影投資、制作、發(fā)行、放映等各個環(huán)節(jié)均占據重要地位。

    除電影資產外，萬達影視還覆蓋了時下熱門的電視劇領域。有業(yè)內人士指出，此次萬達電影納入電視劇資產不單單是因為熱度，而是目光更長遠。在電影市場的火爆背后，行業(yè)波動性較高。相較而言，由于盈利模式的差異，電視劇業(yè)務的營收更穩(wěn)定。綜合來看，此次的資產包能為上市公司提供更強的造血能力，盈利能力上具備更高的穩(wěn)定性。

    從公告的數據來看，萬達影視2016年、2017年及2018年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入分別為9.95億元、20.20億元及8.84億元，凈利潤3.64億元、5.97億元、4.07億元，營收、凈利潤均實現(xiàn)了快速飆升。

    此前有消息測算表示，2016年單就萬達影視，其100%股權在私募輪就已價值達到160億元，而此次加上電視劇和游戲兩塊優(yōu)質業(yè)態(tài)后，整體估值反而降至120億，萬達電影在此價格上收購可謂物超所值。相對應的，交易市盈率為13.52倍，遠低于上市公司自身市盈率及行業(yè)平均市盈率水平。

    以如此劃算的估值注入更豐富的業(yè)態(tài)，對萬達電影已有股東來說，也是以低價入手了優(yōu)質資產，可見公司堅定推進重組工作的決心和收購的誠意。

    在此基礎上，方案還包括了萬達影視2018年度-2020年度分別不低于8.88億元、10.69億元、12.71億元的業(yè)績承諾，給重組加上了保險。

    標的公司擁有豐富的業(yè)務資源，與上市公司業(yè)務緊密相關、協(xié)同潛力巨大、戰(zhàn)略高度契合，對上市公司提升綜合競爭力，實現(xiàn)長期、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮重要作用。

    布局全產業(yè)鏈

    在日益激烈的市場競爭中，國內電影企業(yè)通過布局全產業(yè)鏈、搭建產業(yè)化運營平臺已成為自身提升競爭能力的重要手段。

    作為院線行業(yè)龍頭，經過多年內生式發(fā)展，萬達電影已連續(xù)九年國內票房、觀影人次、市場份額領先。近年來，公司也不斷通過外延式擴張，并購具有獨特業(yè)務優(yōu)勢和競爭實力的優(yōu)質資源。

    對于此次并購的意義，萬達電影表示，本次交易是公司在“會員+”及“360°IP”戰(zhàn)略的指導下，圍繞其強大院線終端優(yōu)勢及龐大的會員體系，構筑娛樂生態(tài)系統(tǒng)的重要舉措。通過本次交易，公司主營業(yè)務將擴展至電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行，以及網絡游戲發(fā)行和運營領域，建成集院線終端平臺、傳媒營銷平臺、影視IP平臺、線上業(yè)務平臺、影游互動平臺為一體的五大業(yè)務平臺，向國內領先的泛娛樂平臺型公司的目標更近一步。萬達電影將借助此次重組，真正實現(xiàn)從“院線”到“電影”公司的轉型升級。